鹰眼预警：五矿资本营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，五矿资本发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为14.7亿元，同比下降39.51%；归母净利润为24.24亿元，同比增长21.36%；扣非归母净利润为21.52亿元，同比增长19.99%；基本每股收益0.5元/股。

公司自2001年1月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为23.01亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对五矿资本2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.7亿元，同比下降39.51%；净利润为29.9亿元，同比增长27.21%；经营活动净现金流为70.63亿元，同比增长126.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为14.7亿元，同比大幅下降39.51%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降39.51%，净利润同比增长27.21%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-39.51%，销售费用同比变动38.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-39.51%，税金及附加同比变动50.99%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降39.51%，经营活动净现金流同比增长126.8%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为2.16%，同比增长220.13%；净利率为203.32%，同比增长110.29%；净资产收益率（加权）为5.75%，同比增长1.95%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为0.42%、-1.8%、2.16%，同比变动分别为291.52%、-524.68%、220.13%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-1.8%增长至2.16%，存货周转率由去年同期9.98次下降至6.61次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-1.8%增长至2.16%，应收账款周转率由去年同期228.84次下降至100.3次。

报告期内，公司资产负债率为60.47%，同比下降10.79%；流动比率为1.06，速动比率为1.05；总债务为518.12亿元，其中短期债务为466.5亿元，短期债务占总债务比为90.04%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为291.3亿元，短期债务为466.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.62，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为291.3亿元，短期债务为466.5亿元，经营活动净现金流为70.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.41、0.39、0.37，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.9亿元，较期初变动率为127.02%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.11%、0.2%、0.22%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长127.02%，营业成本同比增长41.86%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为44.9亿元，公司营运资金需求为174.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-129.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为100.3，同比下降56.17%；存货周转率为6.61，同比下降33.82%；总资产周转率为0.05，同比下降8.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为100.3，同比大幅下降至56.17%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为14.68，9.98，6.61，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.07，0.06，0.05，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长38.06%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为17.1亿元，同比增长24.64%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.64%，营业收入同比增长-39.51%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报