新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月25日,杰普特发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为5.82亿元,同比增长49%;归母净利润为4303.43万元,同比增长23.03%;扣非归母净利润为3155.04万元,同比增长22.08%;基本每股收益0.47元/股。
公司自2019年10月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为3269.85万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对杰普特2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为5.82亿元,同比增长49%;净利润为4283.9万元,同比增长22.6%;经营活动净现金流为-1.2亿元,同比下降92.09%。
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长238.1%,营业收入同比增长49%,应收票据增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入增速 | 0% | 29.32% | 49% |
应收票据较期初增速 | -37.12% | 35.91% | 238.1% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长49%,经营活动净现金流同比下降92.09%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 3.02亿 | 3.9亿 | 5.82亿 |
经营活动净现金流(元) | 2406.75万 | -6239.35万 | -1.2亿 |
营业收入增速 | 0% | 29.32% | 49% |
经营活动净现金流增速 | 0% | -359.24% | -92.09% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为0.2亿元、-0.6亿元、-1.2亿元,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 2406.75万 | -6239.35万 | -1.2亿 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-1.2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 2406.75万 | -6239.35万 | -1.2亿 |
净利润(元) | 3921.09万 | 3494.32万 | 4283.9万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-2.8低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 2406.75万 | -6239.35万 | -1.2亿 |
净利润(元) | 3921.09万 | 3494.32万 | 4283.9万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.61 | -1.79 | -2.8 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.61、-1.79、-2.8,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 2406.75万 | -6239.35万 | -1.2亿 |
净利润(元) | 3921.09万 | 3494.32万 | 4283.9万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.61 | -1.79 | -2.8 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为32.86%,同比增长6.58%;净利率为7.37%,同比下降17.72%;净资产收益率(加权)为2.63%,同比增长19.55%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为12.99%,8.95%,7.37%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售净利率 | 12.99% | 8.95% | 7.37% |
销售净利率增速 | 0% | -31.09% | -17.72% |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期30.83%增长至32.86%,销售净利率由去年同期8.95%下降至7.37%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 36.53% | 30.83% | 32.86% |
销售净利率 | 12.99% | 8.95% | 7.37% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.1亿元,同比下降337.98%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
资产减值损失(元) | -725.15万 | -259.83万 | -1138.01万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为29.28%,同比增长32.9%;流动比率为2.98,速动比率为1.99;总债务为1.96亿元,其中短期债务为1.96亿元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为4.17,4.12,2.98,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
流动比率(倍) | 4.17 | 4.12 | 2.98 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为3.36、1.32、0.94,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
现金比率 | 3.36 | 1.32 | 0.94 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.14、-0.14、-0.2,持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
经营活动净现金流(元) | 6045.8万 | 1832.49万 | 9127.82万 |
流动负债(元) | 2.3亿 | 2.3亿 | 5.35亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.26 | 0.08 | 0.17 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.1亿元,较期初变动率为200.98%。
项目 | 20201231 |
期初预付账款(元) | 341.61万 |
本期预付账款(元) | 1028.18万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长200.98%,营业成本同比增长44.63%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
预付账款较期初增速 | -4.38% | 144.12% | 200.98% |
营业成本增速 | 0% | 40.92% | 44.63% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.2亿元,较期初变动率为34.86%。
项目 | 20201231 |
期初其他应收款(元) | 1211.69万 |
本期其他应收款(元) | 1634.11万 |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1.7亿元,较期初变动率为30.56%。
项目 | 20201231 |
期初应付票据(元) | 1.27亿 |
本期应付票据(元) | 1.65亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.2亿元,筹资活动净现金流为-0.4亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -1.2亿 |
投资活动净现金流(元) | -9764.25万 |
筹资活动净现金流(元) | -4262.87万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-1.2亿元、-1亿元、-0.4亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -1.2亿 |
投资活动净现金流(元) | -9764.25万 |
筹资活动净现金流(元) | -4262.87万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.17,同比增长66.49%;存货周转率为0.73,同比下降15.75%;总资产周转率为0.26,同比增长27.81%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为2.7亿元,较期初增长218.65%。
项目 | 20201231 |
期初固定资产(元) | 8573.09万 |
本期固定资产(元) | 2.73亿 |
• 递延所得税资产变动较大,同时所得税费用为负。报告期内,递延所得税资产为0.3亿元,较期初增长37.78%,所得税费用为-32.7万元。
项目 | 20201231 |
期初递延所得税资产(元) | 1894.36万 |
本期递延所得税资产(元) | 2610.02万 |
本期所得税费用(元) | -32.71万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.5亿元,较期初增长202.07%。
项目 | 20201231 |
期初长期待摊费用(元) | 1652.08万 |
本期长期待摊费用(元) | 4990.41万 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.3亿元,较期初增长115.83%。
项目 | 20201231 |
期初无形资产(元) | 1592.82万 |
本期无形资产(元) | 3437.85万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.4亿元,同比增长96.96%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
管理费用(元) | 1531.97万 | 2163.71万 | 4261.62万 |
管理费用增速 | 0% | 41.24% | 96.96% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长96.96%,营业收入同比增长49%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入增速 | 0% | 29.32% | 49% |
管理费用增速 | 0% | 41.24% | 96.96% |
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责任编辑:小浪快报
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