鹰眼预警：征和工业营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，征和工业发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.02亿元，同比增长50.39%；归母净利润为3800.97万元，同比下降31.22%；扣非归母净利润为3411.95万元，同比下降34.24%；基本每股收益0.49元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3270万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对征和工业2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.02亿元，同比增长50.39%；净利润为3800.97万元，同比下降31.22%；经营活动净现金流为-4938.13万元，同比下降171.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降31.22%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降34.24%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长50.39%，净利润同比下降31.22%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动50.39%，营业成本同比变动72.36%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动50.39%，销售费用同比变动-20.04%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动50.39%，税金及附加同比变动-34.49%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长59.05%，营业收入同比增长50.39%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长50.39%，经营活动净现金流同比下降171.64%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.3低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为18.23%，同比下降36.38%；净利率为6.31%，同比下降54.27%；净资产收益率（加权）为4.46%，同比下降67.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为18.23%，同比大幅下降36.38%。

报告期内，公司资产负债率为23.47%，同比下降27.59%；流动比率为3.46，速动比率为2.38；总债务为608.89万元，其中短期债务为608.89万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为43.97%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为543.1万元，较期初变动率为83.81%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.77，同比增长23.08%；存货周转率为2.58，同比增长12.34%；总资产周转率为0.63，同比下降1.75%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长54.5%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长93.99%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长113.7%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长113.7%，营业收入同比增长50.39%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报