鹰眼预警：和佳医疗销售毛利率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月7日，和佳医疗发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.49亿元，同比增长6.19%；归母净利润为5738.84万元，同比增长25.09%；扣非归母净利润为5167.82万元，同比增长53.23%；基本每股收益0.0724元/股。

公司自2011年10月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对和佳医疗2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.49亿元，同比增长6.19%；净利润为5961.41万元，同比增长23.57%；经营活动净现金流为8202.65万元，同比增长260.49%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动6.19%，税金及附加同比变动-15.67%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长24.28%，营业成本同比增长9.8%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长24.28%，营业收入同比增长6.19%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为51.58%，同比下降2.99%；净利率为13.28%，同比增长16.37%；净资产收益率（加权）为2.19%，同比增长21.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为51.58%，同比下降2.99%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期53.17%下降至51.58%，销售净利率由去年同期11.41%增长至13.28%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为73.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为56.63%，同比下降0.97%；流动比率为2.63，速动比率为2.57；总债务为19.99亿元，其中短期债务为10.6亿元，短期债务占总债务比为53.01%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.13。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.6亿元，短期债务为10.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.44，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.6亿元，短期债务为10.6亿元，经营活动净现金流为0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为49.84%、63.23%、70.09%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为53.67%，利息支出占净利润之比为90.72%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.7亿元，较期初变动率为43.44%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长43.44%，营业成本同比增长9.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.57，同比增长52.13%；存货周转率为2.79，同比增长3.76%；总资产周转率为0.07，同比增长4.29%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.99、2.32、1.99，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长31.23%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为13.58%、13.61%、14.2%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报