新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月7日，依米康发布2021年半年度报告。
报告显示，公司2021年上半年营业收入为5.82亿元，同比增长3.11%；归母净利润为2015.97万元，同比增长167.24%；扣非归母净利润为1835.03万元，同比增长146.53%；基本每股收益0.0461元/股。
公司自2011年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为4232.15万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对依米康2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.82亿元，同比增长3.11%；净利润为1961.98万元，同比增长159.32%；经营活动净现金流为-1949.03万元，同比下降202.13%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为102.1万元、-0.3亿元、0.2亿元，同比变动分别为-97.26%、-3340.11%、159.32%，净利润较为波动。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 净利润（元） | 102.07万 | -3307.21万 | 1961.98万 |
| 净利润增速 | -97.26% | -3340.11% | 159.32% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.11%，经营活动净现金流同比下降202.13%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 5.29亿 | 5.65亿 | 5.82亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.49亿 | 1908.37万 | -1949.03万 |
| 营业收入增速 | -2.4% | 6.8% | 3.11% |
| 经营活动净现金流增速 | -227.33% | 112.77% | -202.13% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.49亿 | 1908.37万 | -1949.03万 |
| 净利润（元） | 102.07万 | -3307.21万 | 1961.98万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.99低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.49亿 | 1908.37万 | -1949.03万 |
| 净利润（元） | 102.07万 | -3307.21万 | 1961.98万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -146.41 | -0.58 | -0.99 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为19.54%，同比增长5.31%；净利率为3.37%，同比增长157.54%；净资产收益率（加权）为3.2%，同比增长182.26%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为70.51%，同比增长5.6%；流动比率为1.07，速动比率为0.79；总债务为8.62亿元，其中短期债务为6.89亿元，短期债务占总债务比为79.94%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为65.29%，66.77%，70.51%，变动趋势增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 资产负债率 | 65.29% | 66.77% | 70.51% |
• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.25，1.19，1.07，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 流动比率（倍） | 1.25 | 1.19 | 1.07 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.6亿元，短期债务为6.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.38，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 广义货币资金（元） | 1.81亿 | 1.8亿 | 2.61亿 |
| 短期债务（元） | 6.08亿 | 5.41亿 | 6.89亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.3 | 0.33 | 0.38 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.6亿元，短期债务为6.9亿元，经营活动净现金流为-0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 3204.96万 | 1.99亿 | 2.41亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 6.31亿 | 5.63亿 | 7.09亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 现金比率 | 0.11 | 0.11 | 0.17 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为65.73%、74.85%、110.01%，持续增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 总债务（元） | 6.57亿 | 7.09亿 | 8.62亿 |
| 净资产（元） | 10亿 | 9.48亿 | 7.84亿 |
| 总债务/净资产 | 65.73% | 74.85% | 110.01% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为4.51%、5.36%、7%，总债务/负债总额比值分别为34.94%、37.25%、46.02%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 货币资金/资产总额 | 4.51% | 5.36% | 7% |
| 总债务/负债总额 | 34.94% | 37.25% | 46.02% |
• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为46.02%，利息支出占净利润之比为106.77%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 总债务/负债总额 | 34.94% | 37.25% | 46.02% |
| 利息支出/净利润 | 2511.89% | -68.91% | 106.77% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为42.41%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初应付票据（元） | 7121.57万 |
| 本期应付票据（元） | 1.01亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、1亿元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别-1.5亿元、0.2亿元、-0.2亿元。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 资本性支出（元） | 3868.99万 | 1.05亿 | 1250.04万 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.49亿 | 1908.37万 | -1949.03万 |
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.1亿元，公司营运资金需求为3.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.6亿元。
| 项目 | 20210630 |
| 现金支付能力（元） | -2.57亿 |
| 营运资金需求（元） | 3.67亿 |
| 营运资本（元） | 1.1亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.69，同比增长22.96%；存货周转率为1.01，同比下降2.36%；总资产周转率为0.21，同比增长5.36%。
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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