新“国九条”后，首单获证监会注册批文的重组项目来了！

　　中国基金报见习记者 闻言

　　上交所官网显示，6月21日，关于昊华科技并购重组的审核状态变为注册生效。据悉，这是新“国九条”发布后，首单获得中国证监会注册批文的重组项目。

　　6月19日，中国证监会党委书记、主席吴清在2024陆家嘴论坛开幕式上表示：“支持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力，特别是要发挥好资本市场并购重组主渠道作用，助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。”

　　今年也是新一轮国有企业改革深化提升行动的关键之年。有投行人士分析，昊华科技此次重组属于中国中化集团有限公司（以下简称中化集团）体内首单重大资产重组业务，具有一定的市场标杆意义，亦能在央企之间形成示范效应。

　　推动氟化工产业做大做强

　　根据相关方案，昊华科技拟以发行股份方式购买中化集团、中化资产管理有限公司合计所持中化蓝天集团有限公司（以下简称中化蓝天）100%股权。

　　同时，昊华科技拟向中国对外经济贸易信托有限公司、中化资本创新投资有限公司等不超过35名符合条件的特定投资者，非公开发行股份募集配套资金。

　　此次并购重组属于央企内部整合，在2023年发布相关方案后备受市场关注。公开资料显示，昊华科技与中化蓝天均属于万亿元级央企中化集团，并且两者在氟化工领域的发展各有侧重。

　　昊华科技聚焦以含氟聚合物、含氟精细化学品等高端氟材料为核心的氟化工业务，中化蓝天从事含氟锂电材料、氟碳化学品、含氟聚合物及含氟精细化学品等产品的研发、生产和销售。

　　高端氟材料是昊华科技的核心业务之一，也属于中化蓝天的主要业务领域。业内人士提示，昊华科技通过并购重组做大做强，将携手中化蓝天成为全球氟化工领域的领先企业。

　　有投行人士提示，央企要着重提高创新和价值创造能力，不仅需要内生和改革力量，也需向外寻求多元推动力，尤其需要资本市场赋能。

　　据悉，昊华科技此次重组相关募投项目均属于国家鼓励类产业，是对中化蓝天既有竞争优势的巩固和加强。募投项目分阶段实施，将持续促进昊华科技扩大高端氟化工产能，丰富优化产品结构。

　　同时，本次重组的募集配套资金将帮助昊华科技充实资金，加速推进产业化进程，助力其实现长期战略发展目标，提升盈利能力。

　　截至6月21日，昊华科技股价收于27.37元，最新市值为249亿元。

　　更大力度支持并购重组

　　此次昊华科技并购重组注册生效，成为上市公司充分利用资本市场并购重组主渠道作用，加强产业横向、纵向整合协同的重要示范案例。

　　6月19日，吴清在2024陆家嘴论坛开幕式上表示：“我们将加快完善制度规则，创造更好的政策环境，推动形成更多示范案例。” 

　　随即，中国证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称《八条措施》）提到，更大力度支持并购重组。

　　《八条措施》提到，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性，支持科创板上市公司着眼于增强持续经营能力，收购优质未盈利“硬科技”企业。

　　同时，丰富支付工具，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等方式实施并购重组，开展股份对价分期支付研究。支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。鼓励证券公司积极开展并购重组业务，提升专业服务能力。

　　此外，上交所4月份修订《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》，主要修改内容包含四点：修订重组上市条件、完善重组小额快速审核机制、明确重组交易中获得股份相关主体的投资者适当性管理要求、根据中国证监会或上交所相关规则修订作出适应性调整。

　　其中，上交所为了加大对并购重组上市的监管力度，进一步削减“壳”资源价值，根据《上海证券交易所股票上市规则》对主板上市条件的修订，提高主板并购重组上市条件，严把注入资产质量关，防止低效资产注入上市公司。

　　投行人士建议，综合近期监管部门对并购重组的要求，上市公司应抓住这一机遇，但要拒绝盲目跨界并购、违规“保壳”等行为，守住合规底线。

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责任编辑：张恒星