来源:@经济观察报微博
经济观察网 记者 胡艳明 美股急跌、黄金下挫、美元指数走强,12月美联储降息为何如此扰动市场?
北京时间12月19日凌晨,美联储宣布议息会议声明,将联邦基金利率目标区间下调25个基点,至4.25%~4.50%区间。这是美联储自2024年9月启动降息后的第三次降息,其中9月、11月、12月分别降息50个基点、25个基点、25个基点,累计降息幅度达到100个基点。
12月的降息幅度符合此前市场预期。但消息公布后,美股三大指数标普500、纳斯达克指数、道琼斯指数集体跳水,分别下跌2.95%、3.56%和2.58%。2年期和10年期美债收益率分别上行至4.35%和4.50%;美元指数上涨1.23%至108.26;纽约商品交易所(COMEX)黄金期货价格跌破2600美元/盎司。
中金公司(37.160, 1.08, 2.99%)研究部国际组及固收组负责人、首席分析师陈健恒表示,美联储议息会议引发美债和美股的大幅波动,核心逻辑是美联储点阵图显示明年降息幅度低于此前会议,加上明年市场担心特朗普政策可能推高通胀,对降息造成扰动。
降息引发市场震荡
美联储将联邦基金利率进一步下调25个基点至4.25%~4.50%。议息会议声明称,美联储坚定地致力于支持最大限度的就业,并将通货膨胀率恢复到2%的目标。
广发证券(15.830, 0.47, 3.06%)资深宏观分析师陈嘉荔认为,12月议息会议声明的语调更加谨慎。声明中最重要的变化在于对后续降息的节奏加了定语,从“考虑联邦基金利率目标区间调整”变成“考虑联邦基金利率目标区间进一步调整的幅度和时点”(the extent and timing of)。其余声明内容和11月声明大致保持不变。
美联储内部对本次美联储继续降息意见不一致,11位委员支持降息;克利夫兰联储主席Beth Hammack投票反对降息,认为利率应该维持在4.50%~4.75%区间。
此次降息符合预期,但点阵图(美联储对未来经济和政策利率的展望)中位值指向2025年仅再降息两次,低于今年9月点阵图预测的四次降息。
美联储鹰派展望令股票市场走弱,截至美东时间12月18日收盘,纳斯达克指数下跌3.56%至19392.69点;标普500指数下跌约2.95%至5872点;道琼斯指数重挫1123点至42326.87点,跌幅达2.58%,连续第10天下跌,为1974年10月以来最长连跌行情。美股大型科技股全线下跌,纳斯达克中国金龙指数下跌2.4%。
美元指数上行至108上方,2年期和10年期美债收益率大幅上行,COMEX黄金期货下跌2.34%至2599.6美元/盎司,COMEX白银期货下跌3.61%至29.805美元/盎司。
降息或在明年下半年
2025年,美国当选总统特朗普即将上任。本次会议是特朗普正式上任前的最后一次美联储议息会议,因此备受市场关注。
美联储下一次联邦公开市场委员会(FOMC)会议于美国时间1月29日召开。中信证券(28.070, 0.97, 3.58%)认为,议息会议距离特朗普上任时间较短,在经济数据变动不大的情况下,预计美联储大概率将在届时暂停降息观察,美联储或需等到3月的FOMC会议才能给出较为清晰的指引。
“美联储从现在开始,将在降息决策上比之前更加谨慎。”平安证券首席经济学家钟正生认为,2025年美联储可能仍有2—3次的降息空间。在经济温和下行的背景下,美国通胀的基准情形是保持相对稳定,随着时间推移,“中性利率”可能仍在3%附近,美联储维持3.5%以上的利率仍是合适的。美国就业意外降温,也可能触发美联储降息。
怎么理解目前美联储的态度及后续政策节奏?招商证券(18.370, 0.52, 2.91%)首席宏观分析师张静静认为,明年1月或暂停降息,全年降息50个基点左右,但大概率集中在下半年。美联储主席鲍威尔的发言表明,只要经济、就业保持稳定、通胀仍有黏性,暂停降息就是大概率事件,那么触发降息的因素是经济、就业风险增加或通胀快速下行。预计在经济和资产价格稳定、通胀存在上行风险等因素共振下,明年第一季度乃至上半年美联储暂停降息的概率更高;若特朗普政策引发经济放缓、美股止涨回落,届时美联储或重新开启降息。


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股市直播
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趋势领涨今天 00:48:35
今日有1只新股申购,为创业板的浙江华业(sz301616);无新股上市。浙江华业(sz301616)主要从事塑料成型设备核心零部件研发、生产和销售。 -
趋势领涨今天 00:39:15
周一资本市场大事提醒:①今日共有1只新股上市,为创业板的浙江华业(sz301616)(301616)。②国新办将于3月17日举行新闻发布会,介绍提振消费有关情况,国家发改委、财政部、人社部、商务部、央行、市场监管总局有关负责人将出席。③国务院新闻办公室将于3月17日时举行新闻发布会,介绍2025年1-2月份国民经济运行情况。④国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告。⑤英伟达将于3月17日至21日在美国加州圣何塞及线上举行GTC AI大会。⑥比亚迪(sz002594)将在3月17日举办比亚迪(sz002594)超级e平台技术发布会。⑦香港交易所:将于3月17日推出六只新的股票期权类别,涵盖美的集团(sz000333)、华虹半导体等。⑧科创100、科创200指数编制方案将修订,3月17日正式实施。⑨中国金融期货交易所:国债期货合约TF2512、T2512、TS2512和TL2512将于3月17日挂牌上市。⑩今日药明康德(sh603259)、招商蛇口(sz001979)、中信海直(sz000099)等股将披露年报。今日有3870亿元1年期中期借贷便利(MLF)和965亿元7天期逆回购到期。今日将公布美国2月零售销售月率等数据。财联社 -
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周末雷声滚滚 这些公司要回避上周五大盘放量大涨,沪市放量突破3400点,但随即出现了针对市场操纵者的罚单以及对一些公司的ST处理。这些罚单和处理措施预示着市场监管的加强,意在引导资金流向蓝筹股,并提醒投资者注意回避可能的风险。1. 对市场操纵者的罚单 谢勇因操纵“渝三峡A(sz000565)”等多只股票被罚没逾1.77亿元。杨波因操纵“安奈儿(sz002875)”等多只股票被罚没逾2.8亿元。2. 即将被ST的公司 国旅联合(sh600358)、赛隆药业(sz002898)、中青宝(sz300052)、华闻集团(sz000793)四家公司将被实施其他风险警示。3. 可能存在风险的公司 有一些公司的年报可能存在虚假记载,这些公司在未来可能会面临处罚,对持有者来说是巨大的风险【更多独家重磅股市观点请点击】 -
量化伏妖今天 00:21:29
2025年3月17日大家早上好!上周五大幅度上涨60点,成交额突破1.8万亿,4000多只个股普涨,指数向上突破3400整数大关。技术指标粘合线日线强行拐头向上,价值陡峭日线连续两日上行,再次来到高位附近。周末消息方面中办和国办发布《提振消费专项行动方案》,旨在全方位扩大国内需求、提升消费能力、优化消费环境。这消息对今日的市场板块方向应该有一定指导意义,今天细心观察板块变化。上周占用指数较多的是大金融,大消费和长期调整的低位股,这些板块持续性如何先不说,但指数明显被大幅透支,致使周五下午已经无力再涨。今日如果再大幅高开更加剧了指数的透支程度,不宜追高,如果小幅高开或小幅低开对于市场振荡上行反而有利,可以考虑跟随。附图粘合线强行拐头向上。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
股道龙门今天 00:19:19
大家早上好!- 今日盘前策略 -1、美对胡塞武装军事行动升级、俄乌局势反复,或扰动能源及黄金价格,需警惕大宗商品波动传导至A股周期板块。上证指数于3月14日突破3400点关键压力位,成交额达1.79万亿元,创年内新高,呈现“突破平台+量价齐升”的技术形态。周五大涨后,沪指站稳3400点上方(收盘3419.56点),短期目标指向3450-3500点。创业板同步放量突破均线束,但整体仍处于震荡区间,需观察后续能否形成趋势性上行。短期关注消费与金融的持续性,若量能维持高位可参与突破行情;中期围绕政策确定性高的机器人(sz300024)、AI应用及低位补涨的消费细分(母婴、文旅)布局。2、短期前沿热点方向,可以关注:乳业、人形机器人(sz300024)、深海科技等- 数据来源:东方财富(sz300059)- 以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市须谨慎!内容来源华源证券投顾万雷,执业编号:S1350623120005 -
北京红竹今天 00:19:15
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东方红陈晨今天 00:14:43
周一操作要点:1、A股指数大多数创反弹新高,降准降息预期可能在周四落实,此前应该保持稳定,大票启动是好事。美股大幅度反弹,外围负面干扰暂时缓解,有利于我们上涨,因此继续看多做多。2、市场恶热点周一看3个方向,AI算力硬件,一体机等,英伟达大会今天召开,后期人工智能方向的消息较多,催化力度大,应该是阶段的第一热点概率大。第二个方向看消费,主要是白酒和乳制品,乳制品算是食品叠加三胎政策概念,周末消费重大政策,下午还有一个新闻吹风会,对消费板块有利。第三个方向,看深海经济,新题材,新故事,类似低空经济那种行情,里面细分钛材和海底数据中心两个概念,值得博弈的板块,也许有大机会。3、持股为主,仓位可以达到8成左右,盘中可加满仓做T,尾盘流出空余仓位。依旧是低吸策略,不追涨,也不冒进,更不能恐慌,就是坚持看多,做多。 -
徐善武今天 00:10:00
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