“ 洞悉AI，未来触手可及。”
整理 | 美股研究社
在这个快速变化的时代，人工智能技术正以前所未有的速度发展，带来了广泛的机会。《AI日报》致力于挖掘和分析最新的AI概念股公司和市场趋势，为您提供深度的行业洞察和价值分析。
AI快报
1. 12月22日消息，日本半导体代工企业Rapidus日前宣布，已接收到从ASML采购的先进EUV光刻机并开始安装，这也是日本首家拥有EUV光刻机的公司。
Rapidus计划2025年春季完成2nm芯片原型开发，并在2027年实现量产，相比之下台积电则计划2025年开始量产2nm芯片。
至于Rapidus目前的2nm客户，Rapidus CEO小池淳义先前透露，正在与40家客户洽谈，预计明年以后才能对外公布。
NVIDIA CEO在上（11月）13 日暗示，未来可能考虑委托Rapidus代工生产AI芯片，他强调供应链多元化的重要性，并对Rapidus的能力有信心。
Rapidus CEO小池淳义还表示，尽管台积电在2纳米芯片的量产时程上领先，但Rapidus有信心在制程进度上具有优势，并能快速提升良率和效能，追赶上台积电。
Rapidus于2022年8月成立，被视为日本的"半导体国家队"，是由日本政府以及索尼、丰田、铠侠、NTT、软银、NEC、电装与三菱日联银行等8家日本企业共同出资组成。
2.英伟达预计明年3月GTC大会揭露下世代GB300 AI服务器产品线，鸿海等供应商近期已进入GB300研发设计阶段。据悉，英伟达已初步拍定GB300订单配置，鸿海仍是最大供应商，预计明年上半年推出实机面市。业界人士透露，广达、英业达也是英伟达GB300重要伙伴，订单份额上，广达仅次于鸿海，为第二大供应商。
3.荣耀将部署在云端的长焦增强大模型，可利用生成式AI技术学习图像特征，实现万物皆可增强，拥有124亿参数，计算量巨大，让手机摄影真正进入“云侧”全新赛道，远眺风光美景，近赏细节纹理；此外还在图库端设置了入口，用户可选择在拍摄后进行100倍增强。在12月底，荣耀Magic7系列将全网升级大王影像。所谓大王影像，是指荣耀Magic7系列刚刚升级的AI计算摄影系统。
4.Faraday Future Intelligent Electric Inc.宣布，继9月份的3000万美元融资完成之后，又完成约3000万美元的现金融资。该笔资金将用于推动公司及其FX战略的发展。FX战略旨在美国市场推出“两倍性能一半价格”的大众放量车型，以填补美国AIEV市场结构性空白，并推动公司实现整体发展战略。
机构看AI
1.华福证券研报指出，苹果生态与国产大模型的融合是助力AI手机落地的关键。苹果Apple Intelligence方案能否在中国市场落地，除了支持中文，更需要本土合作伙伴来解决技术和监管难题。为了快速落地，苹果需要为其AI功能找到合适的本土AI大模型服务商伙伴。此前，苹果计划使用百度文心一言大模型作为中国版苹果AI的方案，但在实现AI操作系统方案、苹果生态与大模型能力融合方面，仍有较多挑战需要克服。苹果与腾讯和字节的合作洽谈将更改或增加合作方的行为，加快了苹果AI化在国内市场的落地节奏。
2.中信证券研报指出，豆包大模型表现超预期，体现出字节跳动在AI的投入形成正反馈，国内AI产业追赶海外的效果开始体现，国内龙头公司有望加速在AI领域的投入。参考海外，北美互联网龙头已连续多个季度加大AI投入，Meta的资本开支占比超20%，而国内互联网龙头资本开支占比均远低于10%，中美科技巨头AI投入强度差距较大，预计国内巨头资本开支有一定的提升空间。看好国内AI投入，加大对AIDC、高速交换机、光模块、AEC、液冷等领域的拉动。
3.华源证券研报指出，OpenAI新品发布有望继续引领AI产业发展方向，字节跳动等头部互联网公司在AI领域底层技术和应用侧的持续推进，也将加速场景+AI的产业实际落地，再次强调AI作为生产工具层的变革力量，将持续渗透和优化产业生产工业化链路，推动产品的降本增效及形态的升级，细分场景+AI价值继续深化。持续把握场景+AI产业方向，关注B端、C端用户真实反馈以及内容模式和商业模式的创新延展。
七巨头日报
【苹果的本土战略一直举步维艰。这种情况会改变吗？】
多年来，苹果 ( NASDAQ: AAPL ) 在硬件方面取得了巨大成功，包括 Mac、iPhone、iPad、AirPods 等等。虽然该公司也有一些失败的产品（还有人记得 Pippin 或 Newton 吗？），但该公司在家庭领域取得了好坏参半的成功，包括 Apple TV 4K 和 HomePod。
然而，该公司似乎正在重新考虑其家庭战略，据信该公司将于明年某个时候推出一款“HomePad”。
这就引出了一个问题：这次有什么不同？
投资公司伯恩斯坦认为，苹果已经“日益”成为一家平台企业，进一步进军智能家居领域将提高其生态系统的“粘性”，并可能以“实质性”的方式提升这家科技巨头的利润池。
伯恩斯坦分析师托尼·萨科纳吉 (Toni Sacconaghi )在最近的一份报告中指出，在智能家居领域增加产品销量可使苹果的毛利润提高约 10%，并指出中国科技公司小米取得了成功。萨科纳吉估计，小米明年的智能家居产品收入可能高达 154 亿美元，高于 2015 年的 12 亿美元。
萨科纳吉在报告中写道：“假设苹果实现类似的每用户经济效益，考虑到我们估计的 iPhone 第一手安装用户群约为 9.11 亿，智能家居可能为苹果带来约 37 亿美元的毛利润。”
该分析师对苹果的评级为“跑赢大盘”，目标价为 240 美元。他指出，苹果在财务上优于小米。蒂姆·库克 (Tim Cook) 领导下的苹果每位智能手机用户的收入约为 455 美元，而小米每位智能手机用户的收入约为 50 美元。这在很大程度上归功于其“更高端”的倾向和更高端的用户群。
然而，智能家居市场也面临着诸多困难，亚马逊 ( AMZN ) 和谷歌 ( GOOG ) ( GOOGL ) 等公司尽管推出了众多产品，但尚未取得财务上的成功。
即使是财力雄厚的苹果（该公司的毛利率超过 40%），在家庭领域也举步维艰，推出了 Apple TV 4K 和 HomePod 产品。不过，萨科纳吉表示，有理由相信，随着新智能家居设备和后续产品的推出，这种情况可能会改变。
“如果苹果能够将智能家居收入占智能手机收入的 50% 左右，与小米持平，那么收入将达到约 1000 亿美元 - 利润率为 20%，这将是一个 200 亿美元的毛利机会，或 10% 的提升，”他假设道。“如果苹果花 10 年时间打造这项业务，那么毛利润的复合年增长率将增加 1%。”
据悉，苹果还正在研发一款智能家居相机，最早可能在 2026 年推出。
金融领域（以及生活中）最可怕的术语之一是“但这次不同”。
然而，萨科纳吉表示，生成人工智能的前景可能会从根本上改变智能家居产品的性质。因此，这可能会带来更高的利润和订阅机会。
萨科纳吉表示，这可以抵消部分低利润产品带来的风险，尤其是考虑到苹果“倾向于成为一家完美主义的公司”。
而且由于苹果正在研发的许多产品最终都没有实现销售（包括人们猜测已久的汽车项目），苹果的可能性有限，而小米已经为消费者发布了许多产品。
智能家居市场也有可能已经饱和。因此，苹果可以促进市场竞争，一些监管机构“可能确实会对此表示赞赏”，萨科纳吉表示，同时还指出该公司在其他方面存在法律问题。
最终，萨科纳吉总结说，苹果的智能家居策略在未来 3 到 5 年内不太可能发生太大变化，理由是“该领域的竞争性质，市场对智能手机以外的其他家庭设备的需求不确定，以及需要非常广泛的产品阵容才能实现临界规模/有意义的收入。”
【OpenAI 公布新前沿模型 o3；称其超越了之前的 AI 基准】
OpenAI 发布了其最新的前沿模型 o3 和 o3-mini，该初创公司表示，这两款模型超越了其之前的人工智能模型设定的基准。
首席执行官 Sam Altman 在周五的直播中表示：“今天我们有一个激动人心的消息要告诉大家。我们宣布推出 o3 和 o3-mini。”
微软支持的 (纳斯达克股票代码：MSFT ) OpenAI 跳过了 o2，直接从 o1 进入 o3，以避免与英国电信服务提供商 02 混淆。
“我们可以使用这些模型来完成越来越复杂的任务，”Altman 说。“这个模型的编程能力令人难以置信。”
OpenAI 多模态和前沿研究主管 Mark Chen 表示：“o3 是一个强大的模型。它在编码、数学和博士科学问题上取得了非常高的分数。这些分数中有很多已经接近饱和。我们将不得不为测试设定更高的基准。”
人工智能基准 ARC-AGI 的创建者 ARC Prize 总裁 Greg Kamradt 表示，超越 ARC-AGI 的人工智能模型将成为迈向通用智能的人工智能模型。
Kamradt 表示：“人工智能模型在 ARC-AGI 上的得分从 0% 上升到 5% 用了五年时间。o3 的得分为 87.5%。这是一个新领域。看到这些分数，我需要改变我的人工智能思维，因为这设定了一个新的标准。明年我将与 OpenAI 合作，创造一个新的基准。”
OpenAI 表示，o3 mini 还为成本效益型 AI 树立了新标准。它将提供低、中、高三种型号。o3 mini 中型的编码性能已经比标准 o1 型号更好、更便宜。
“我们今天不会公开发布这些产品，但我们今天将开始安全测试，”奥尔特曼说。“我们增加了一个新的公开测试阶段。”
公众可以访问 OpenAI 网站申请成为安全测试员。申请者必须在 2025 年 1 月 10 日之前提出申请。
奥尔特曼补充道：“我们计划在 1 月底之前向公众发布这些结果。能帮助我们测试的人越多，我们就能越快发布结果。”
OpenAI 的新前沿模型有望与谷歌 ( NASDAQ：GOOG )( NASDAQ：GOOGL ) 的全新 Gemini 2.0 Flash Thinking 展开竞争。
谷歌 DeepMind 首席科学家 Jeff Dean 周四在 X 上的一篇文章中表示：“该模型以 2.0 Flash 的速度和性能为基础，经过训练后可以使用思维来加强其推理能力。当我们增加推理时间计算时，我们看到了令人鼓舞的结果！”
OpenAI 的这一声明标志着 OpenAI 12 天活动的最后一天。此前的公告包括ChatGPT的拨号模式、免费的ChatGPT 搜索；ChatGPT项目、 Sora的推出，Sora 是一款人工智能视频生成器，只需几个文字就可以制作视频；ChatGPT Canvas；具有视频和屏幕共享功能的Advanced Voice；以及将 ChatGPT 集成到苹果最新的操作系统更新中。
【微软重申 Nvidia 为“首选”，因 Blackwell 需求旺盛】
摩根士丹利重申Nvidia（纳斯达克股票代码：NVDA）为“首选”，并给予其“增持”评级，因为该金融公司发现新款 Blackwell GPU 的巨大需求压倒了任何担忧。
摩根士丹利还为该股设定了 166 美元的目标价。
摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）在周五的一份投资者报告中表示：“我们认为这里存在一些担忧，其中一些被夸大了，一些在短期内会引发焦虑，但我们认为从长期来看这些担忧无关紧要。转型压力确实存在，但我们认为，到 2 点 25 分，唯一的话题将是布莱克威尔的实力。”
TrendForce本周早些时候的分析称，Blackwell 的产量仍将在 2025 年第一季度加速增长，出货量将在第二季度和第三季度达到峰值。
摩尔表示，这将使英伟达明年的收入增长高于博通 ( AVGO ) 和超威半导体 ( AMD ) 等同行。摩根士丹利的基本预测显示，英伟达的收入将在 2025 年增长 44.1%。
“1 月初的消费电子展应该会是一个积极的活动，Nvidia 首席执行官黄仁勋将在几年来首次发表主题演讲，公司将积极参与此次会议，”摩尔说。“信息应该是一样的——Blackwell 的需求量很大，但供应受限。但到年中，我们仍然相信重点仍将放在 Blackwell 上，它将成为下半年收入的推动力，有可能释放出更大的上升空间。”
【摩根士丹利上调博通、Astera Labs、Marvell 目标价】
摩根士丹利周五调整了对博通 ( NASDAQ: AVGO )、Astera Labs ( NASDAQ: ALAB ) 和 Marvell Technology ( NASDAQ: MRVL ) 等半导体股的目标价，并将目标时间推迟到 2025 年。
该公司分析师在给客户的报告中写道：“由于人工智能实力目前占据了指数权重的主导地位，而其他领域正在缓慢触底。”
“我们预计今年年底 Blackwell 的业绩将非常强劲，其市场份额将超过 [专用集成电路]，而且即使 [通用人工智能] 的‘军备竞赛’放缓，其几个方面也应该会持续到 2025 年以后，”分析师补充道。“其他人工智能领域都前景光明，包括 [专用集成电路]，但我们仍将控制近期预期。”
分析师将博通的目标价从 233 美元上调至 265 美元；Astera Labs 的目标价从 94 美元上调至 142 美元；Marvell 的目标价从 102 美元上调至 120 美元。他们还将 Nvidia ( NVDA ) 的目标价从 168 美元上调至 166 美元；将 AMD ( AMD ) 的目标价从 169 美元上调至 158 美元。
他们对 Broadcom、Astera Labs 和 Nvidia 给予增持评级，对 AMD 和 Marvell 给予同等权重评级。
分析师表示，他们看好博通不断增长的客户名单和以太网在人工智能领域的增长潜力，而 Astera Labs 拥有“广泛”的连接导向产品，这些产品在商家和专用集成电路供应商中“无处不在”。
相反，他们表示，目前他们对 Marvell 和 AMD 持观望态度，但“人工智能的前景总体上仍然光明。” Nvidia 是该公司在该领域的首选。
除了上述公司外，摩根士丹利还将安霸半导体（AMBA）列为其“首选”中小型半导体股票，因为该基金相信“该公司的核心边缘人工智能技术正开始转化为收入”。
该公司还表示，西部数据（WDC）计划于明年分拆 NAND 产品，为投资者提供“极具吸引力的风险回报”。
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