分析师:高通收购英特尔希望渺茫 获得外部投资可能性更大

分析师:高通收购英特尔希望渺茫 获得外部投资可能性更大
2024年09月23日 22:00 新浪科技

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专题:英特尔被传将“卖身”高通 芯片行业或现超大交易

  研究公司TECHnalysis Research创始人Bob O‘Donnell今日表示,传闻中的高通收购英特尔交易在很多层面上都令人关注,但实际发生的可能性非常低。除了反垄断审查因素,高通也不太可能想要英特尔的所有业务。

  近日有知情人士称,高通最近与英特尔进行了接触,探讨收购这家陷入困境的芯片制造商的可能性。许多分析师认为,这笔潜在交易可能会加速高通的多元化进程。但与此同时,也将给高通带来一些负担,例如英特尔亏损的半导体制造部门。

  O‘Donnell对此表示:“传闻中的高通收购英特尔交易在很多层面上都令人关注,而且,从纯粹的产品角度来看,也存在一定的合理性,因为双方拥有许多互补的产品线。”

  “尽管如此,这笔交易实际发生的可能性非常低。另外,高通也不太可能想要英特尔所有的业务,但现在试图将产品业务与代工业务分开也是不可能的。”

  作为半导体行业曾经的主导力量,拥有50多年历史的英特尔如今正面临着最糟糕的时刻,其芯片代工部门的亏损不断增加。与此同时,在错过了对OpenAI的投资后,英特尔也错过了生成式AI的繁荣。

  如今,英特尔市值三十年来首次跌破1000亿美元。截至上周五收盘,其市场还不到高通的一半,后者约为1900亿美元。

  考虑到高通仅拥有约77.7亿美元的现金和现金等值物(截至6月23日),分析师预计这笔潜在的交易将主要通过股票融资进行,这将对高通投资者产生高度稀释的影响,可能会引发一些担忧。

  在CEO克里斯蒂亚诺·安蒙(Cristiano Amon)的领导下,高通加快了其主要智能手机业务之外的业务,为汽车和PC等行业提供芯片。但高通仍过度依赖移动市场,而受疫情后需求下滑的影响,该市场近年来又一直举步维艰。

  知情人士称,安蒙亲自参与了收购英特尔的谈判,并一直在研究该公司的各种交易选择。

  这并不是高通第一次进行大规模收购。早在2016年,高通曾提出以440亿美元收购竞争对手恩智浦半导体,但两年后因未能获得监管部门的批准而放弃了交易。

  英特尔主要设计和制造为PC和数据中心提供动力的芯片,但高通从未运营过芯片工厂。相反,它使用台积电等代工厂商,以及Arm提供的设计和其他技术。

  分析师们认为,高通缺乏加强英特尔新兴代工业务所需的经验。最近,英特尔将亚马逊列为其代工业务的第一个主要客户。

  研究公司伯恩斯坦( Bernstein)分析师Stacy Rasgon表示:“我们也不知道为什么,高通会成为这些资产的更好所有者。”

  Rasgon还补充说:“我们认为,没有其他人会真正想运营它们(芯片代工业务),但废除它们在政治上也不太可能。”

  英特尔的代工业务被视为发展美国芯片制造业务的关键。该公司已根据《芯片法案》获得约195亿美元的联邦拨款和贷款,用于在美国四个州建造和扩建工厂。

  一些分析师表示,英特尔可能更喜欢外部投资,而不是出售。他们还指出,英特尔最近已经表示,计划剥离旗下芯片代工业务,并将其设立为独立子公司。

  另外,今日早些时候还有报道称,阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)已提议向英特尔提供高达50亿美元的投资。目前,阿波罗全球管理公司已是英特尔爱尔兰工厂的合作伙伴。

  此外,高通还可能决定收购英特尔的部分业务,而不是整个公司。本月早些时候有报道称,高通对英特尔的PC设计部门特别感兴趣。

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责任编辑:刘明亮

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