鲍威尔对潜在滞胀过于轻率！华尔街大佬警告美股或面临暴跌

　　转自：金十数据

　　Sevens Report Research警告称，美国经济可能正朝着70年代式的滞胀局面全速前进，这最终可能导致美股出现两位数的暴跌。

　　Sevens Report Research创始人Tom Essaye在周一的笔记中写道：“滞胀不一定像70年代那样糟糕，但对于一个市盈率超过21倍的股市来说，事实是即使是轻微的滞胀，也可能导致股票下跌10%到20%。”

　　滞胀是指经济增长放缓同时伴随高通胀，这一现象在1970年代困扰美国经济多年。自3月消费者价格指数高于预期以来，美国股市投资者越来越担心美国经济可能陷入滞胀。

　　一些经济学家淡化了滞胀的可能性，包括美联储主席鲍威尔。他在4月政策会议后的新闻发布会上表示，尽管通胀居高不下且出现一些经济增长放缓的迹象，但经济中并没有出现滞胀的迹象。

　　Essaye对此回应称：“当然，与1970年代相比，当时GDP增长停滞或为负，CPI超过10%，鲍威尔说没有滞胀是正确的。”但Essaye补充说，仅仅因为情况还没有70年代那么糟糕，就说任何滞胀的言论都是毫无根据的，这是一种有些轻率的态度。

　　“从绝对意义上讲，”经济增长水平尚未达到暗示滞胀的程度，但数据显示“经济增长动力正在放缓”的证据越来越确凿，“虽然经济停滞尚未到来，但数据显示它发生的可能性比过去一年半的任何时候都要大。”

　　4月份ISM制造业采购经理人指数（PMI）在前一个月短暂扩张后降至50以下，服务业PMI上个月也自2022年12月以来首次收缩。任何低于50的数字都反映了经济的萎缩。

　　美国耐用品订单在3月份跃升，但在剔除运输部门外，订单几乎没有增长，显示出制造业持续疲软的迹象。

　　4月份失业率保持在4%以下，但与前一个月相比意外上升，表明劳动力市场正在一定程度上降温。

　　同时，Essaye指出，消费者价格尚未达到重演70年代滞胀的水平，当时油价因阿拉伯石油禁运而飙升，通胀率升至两位数。

　　Essaye指出，很明显通胀已经停止下降，并且目前似乎在“试图反弹”。对于一个市盈率超过21倍、依赖国债收益率下降来证明其估值合理的美股来说，通胀指标的反弹是个问题。

　　截至周一下午，标普500指数的预期市盈率为21.5倍。根据FactSet数据，该指数今年已上涨近10%。

　　Essaye写道：“我们不需要70年代式的滞胀来引起股市回调——我们只需要数据继续按照当前方向发展，因为数据中的滞胀趋势绝对是持有股票和债券人士的一大担忧，这是一个需要意识到的关键区别。”

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责任编辑：刘明亮