大摩：特斯拉机构投资者士气空前低落，几乎一致看空

　　摩根士丹利对特斯拉的机构投资者进行的一项非正式调查发现，许多人看空特斯拉，并预计该股在未来6到12个月将表现不佳。

　　摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯在周三的一份报告中写道：“刚刚从最悲观的特斯拉多头/空头午餐会上回来……但出于无可否认的可以理解的原因，一些人怀疑今年的销售额是否会增长。大多数人认为，共识正在下降，人工智能暂时‘不在讨论范围内’。”

　　乔纳斯说，他在午餐会（摩根士丹利为机构客户举行的半定期聚会）上进行的非正式调查发现，“每个人都认为该股将在未来6个月内表现不佳”，几乎每个人都认为该股将在未来一年表现不佳。今年迄今，特斯拉的股价已经下跌了25%。

　　乔纳斯列举了客户整体看空的几个原因，其中最大的一个原因是人工智能，以及特斯拉被排除在与人工智能相关的科技股上涨之外。

　　乔纳斯写道：“埃隆·马斯克被认为将特斯拉从2024年的人工智能主题中‘边缘化’，让投资者专注于不断恶化的电动汽车需求。”

　　这可能是今年1月中旬马斯克发布的一系列推文的结果。他在推文中写道，如果特斯拉在他没有25%的投票权的情况下成长为人工智能和机器人领域的领导者，他会感到不舒服。许多人认为，这是马斯克威胁要将人工智能的成果抽走到不同的公司，从而剥夺特斯拉在人工智能方面取得的成果，同时马斯克还要求特斯拉董事会以股票授予的形式给予他更多的酬劳。

　　乔纳斯过去曾撰文盛赞特斯拉的人工智能和超级计算能力，并将这些因素视作特斯拉长期增长的驱动因素。乔纳斯指出，摩根士丹利对特斯拉核心汽车业务的估值仅占其345美元目标股价的22%，特斯拉的其他业务包括人工智能、车队网络服务和云、机器人、软件（全自动驾驶）和超级计算。

　　然而，尽管这家汽车制造商在这一领域做出了努力（比如使用人工智能来训练其全自动驾驶软件），但乔纳斯认为，人们对特斯拉在人工智能领域进展的看法非常糟糕，以至于“特斯拉不仅被‘排除’在人工智能领域之外……实际上还站在了人工智能领域的另一边。”

　　投资者担心的另一个大问题是，特斯拉收入增长可能陷入停滞——考虑到特斯拉多年来的表现，这似乎是闻所未闻的。

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责任编辑：于健 SF069