“这是股市还是赌场”? 首只跟踪标普500指数的的四倍杠杆基金遭质疑

“这是股市还是赌场”? 首只跟踪标普500指数的的四倍杠杆基金遭质疑
2023年12月06日 09:30 环球市场播报

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  寻求高风险高回报的短线投资者现在可以买入首只追踪标普500指数的四倍杠杆基金了,这是美股投机情绪日趋狂热的又一迹象。

  当地时间周二,BMO Capital Markets推出了MAX标普500指数4倍杠杆ETN基金(MAX S&P 500 4X Leveraged ETN),这是首只寻求产生标普500指数4倍日回报率的同类基金。该基金的推出使受短线交易者欢迎的3倍杠杆股票市场基金黯然失色。

  这只4倍杠杆基金在NYSE ARCA进行交易,代码为“XXXX”,管理费为0.95%。

  一些人对这样的产品竟然能够获得监管批准表示惊讶。因为在2017年,ForceShares提出的两款4倍杠杆ETF产品最终被美国证券交易委员会(SEC)否决。虽然SEC最初批准了一项允许4倍杠杆ETF的规则变更,但该机构最终决定重新考虑。

  需要指出的是,这只四倍杠杆基金不是ETF(交易所交易基金),而是ETN(交易所交易票据),从技术上讲,它更像一种债务工具,而不是股票。Strategas Securities的ETF分析师托德·索恩(Todd Sohn)表示,这可能会让XXXX规避SEC关于杠杆ETF的规定。

  索恩表示:“我觉得(对杠杆产品的需求)将继续增长,因为散户继续采用这些产品……现在散户交易者可以随时随地在手机上交易,而这些产品有助于满足这一需求。”

  该基金推出之际,华尔街对2024年美股前景的看涨声音越来越高。股市在2022年熊市期间经历的大部分损失已被抹去,主要股市平均指数距离历史高点不到5%。

  与此同时,比特币今年飙升超过160%,这是又一个信号,表明大流行时期的风险偏好情绪正在回归。

  大量买入这些杠杆基金的短线交易者通常是在寻求快速回报,并迅速买进卖出,而不是长期持有。长期持有这些杠杆基金的风险可能很高,因为尽管它们可以在股市上涨时带来巨大的收益,但股市的小幅调整也可能带来巨大的损失。

  在该ETN的招股说明书中,BMO强调该产品是为经验丰富的投资者设计用来进行短线交易的。

  招股说明书称:“这些票据比具有中长期投资目标的证券风险更大,不适合计划持有一天以外的期限或采取‘买入并持有’策略的投资者。”

  早在2017年,机构经纪商Themis Trading的合伙人乔·萨卢兹(Joe Saluzzi)曾对4倍杠杆ETF表示反对

  “在某种程度上,SEC必须介入并说,‘适可而止。’这是股市,不是赌场,”他当时表示。

  周二,萨卢兹在接受采访时表示,他六年前的评论仍然适用。

  “如果你想达到3倍、4倍,为什么不是10倍呢?为什么不是100倍呢?我们在这里做什么?我们是在投资还是在赌博?这是股市,还是赌场?”Saluzzi称。

  机构经纪商Themis Trading的合伙人乔·萨卢兹(Joe Saluzzi)对此表示质疑,他说“如果你想达到3倍、4倍,为什么不是10倍呢?为什么不是100倍呢?我们在这里做什么?我们是在投资还是在赌博?这是股市,还是赌场?”

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