安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】
北京时间22:00美联储的2021年经济政策研讨会在线上召开，同时美联储主席鲍威尔将发表演讲。
会议期间，鲍威尔表示，今年开始缩债是合适的。认为就业持续增长，通货膨胀回归目标。政策时机不合时宜的行为可能特别有害。缩债不会直接传递加息的时机信号。为了达到最大限度的就业，政策需要覆盖很多领域。当前的通胀是个问题，但是暂时性的。
鲍威尔讲话期间，现货黄金短线上扬13美元，触及1800关口。现货白银短线走高0.25美元，报23.6美元/盎司。美元指数短线下挫38点，报92.70；非美货币继续走高，欧元兑美元上破1.18，日内涨0.41%；英镑兑美元短线走高65点，报1.3780。
美股短线拉升，道指涨0.47%，纳指涨0.58%，标普500指数涨0.52%。美国10年期国债收益率下挫3个基点，报1.326%。
COMEX最活跃黄金期货合约北京时间8月27日22:00-22:05五分钟内买卖盘面瞬间成交11694手，交易合约总价值超21亿美元。
美联储官员发言
对于缩债的看法：
美联储博斯蒂克：如果8月份的就业增长与6、7月份类似，那么从10月份开始缩减债券购买计划是“合理的”。
美联储哈克：虽然德尔塔等变异株仍然是威胁，但仍然支持缩减购债规模，不认为目前的宽松货币政策对经济有所帮助，希望缩债过程尽可能简单。
美联储梅斯特：9月份就开始讨论缩减购债规模的计划是合适的，美联储在宏观层面已经达到了缩减购债规模的标准，希望可以在今年某个时候开始缩减购债规模，并在2022年年中完成缩债。
美联储卡普兰：不认为新冠病毒的卷土重来会改变经济前景，缩减购债规模应该在大约8个月的时间内完成。
美联储布拉德：重申希望现在开始减码，2022年第一季度完成。不认为缩债会影响市场，缩债过程在某种程度上已经被市场消化了。
对于通胀的看法：
美联储博斯蒂克：通胀可能会持续到2022年，通胀的“基础”相当牢固，“合理”的指标显示，美联储已经实现了平均2%的通胀目标。
美联储哈克：美联储已经实现了平均通胀率超过2%的目标。尽管有一些证据表明，通胀压力可能并非如此短暂。
美联储梅斯特：通胀比预期要更高。五年平均通胀率远高于2%。对通胀“非常警惕”，通胀观点已经改变，现在认为通胀将持续更长时间。
美联储卡普兰：认为明年的通胀率将在2.5%的范围内，但这个数字可能还会上升。价格压力将扩大供应失衡。
美联储布拉德：明年上半年将决定通货膨胀是否会缓和。如果通胀迅速缓和，则美联储做法是好的，但如果通胀持续时间更长，美联储可能需要对通胀施加下行压力。
对于加息的看法：
美联储博斯蒂克：预计首次加息在2022年底。不急着加息，认为缩债和加息是两个独立的决定。
美联储哈克：美联储应该关注数据的变化，看看加息是否合适。
美联储梅斯特：现在政策的重点是资产购买计划，然后是加息。没有必要采取危机最严重时的那种宽松政策。
美联储布拉德认为：如果今年GDP增长6%，2022年增长4%，就业机会就会增加。经济的转型可能导致利率高于我们原本可能看到的水平。
市场预期与后续关注
大量期权到期
野村证券的跨资产策略师Charlie McElligott周三在一份报告中提醒道，周五恰逢大量美国国债期权到期，超过200万份9月的10年期美债期权合约将在周五交易结束时到期，约占未平仓期权总数的63%。这些期权交易活动的一个亮点是数周来首次大举做多波动率押注，目标是10年期美国国债收益率在11月底前大举跌破0.93%或升破1.50%。
机构预测
鲍威尔在本次会议上明确给出将在年内进行Taper，同时对缩减购债的步伐做出指引。
参考上一轮Taper的节奏，我们认为本轮Taper的基准缩减步伐或将为每次议息会议缩减100亿美元国债和50亿美元MBS，通过8次议息会议缩减完毕，时长为10个月左右。如果鲍威尔给出大于150亿美元的缩减节奏，那么市场将视之为更加鹰派；如果鲍威尔给出小于150亿美元的缩减节奏，那么市场或将认为美联储鹰派的程度有所减弱。
鲍威尔在本次会议上明确Taper信号，则或将超出市场预期，给市场带来震荡。鲍威尔在本次会议上明确提出年内Taper的信号，则可能被市场视为更加鹰派的信号，类似于2013年5月的“缩减恐慌”可能再度上演，只是本次恐慌程度较上次可能有所减弱。不过，鲍威尔明确Taper信号，预计仍会带来美元迅速走强，美债利率拉升，同时给美股沉重一击。当前美股连续创出历史新高，市场普遍预期当前美股存在一定泡沫，如果鲍威尔提前明确给出Taper信号，那么这一做法很可能刺破泡沫，引发美股出现较大幅度调整。
持续更新中.....
责任编辑：王婷
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
