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美联储官员本周在杰克逊霍尔举行面对面会议的希望已经破灭，新冠病例的飙升又将导致主席杰罗姆·鲍威尔在透露货币政策前景方面束手束脚。
鲍威尔将于华盛顿时间周五10:00发表讲话，预计将会进一步强调，在年底前缩减美联储每月1200亿美元的购债计划很可能是合适的。
但是，会议计划突变--主办方于8月20日改变了会议召开的形式--凸显了官员们辩论应当于何时开始缩减刺激措施之际，所面临的不确定性。
“德尔塔病毒依然构成威胁，还有一些潜在的迹象显示当前一些指标正在放缓，不该急于缩表或是加息，”德意志证券驻纽约资深美国经济学家Brett Ryan表示。
年内缩表
8月18日公布的7月政策会议纪要显示，大部分美联储官员预计，年底前开始缩减购债计划可能是合适的。除此之外，对于何时加息，官员们开始出现观点分歧。
鲍威尔今年的讲话就将在不确定性和意见分歧的背景下进行，会议主题十分契合--“不均衡经济下的宏观经济政策”。他很可能会强调，即便在几个月内启动缩表，也不一定就意味着美联储会在2022年加息。
“鲍威尔所领导的委员会有很多不同的观点，他肯定希望大家都商定一条路径，保留在预测有误的情况下，朝任何一个方向做出反应的灵活度，”Ryan表示。
当前，美国劳动力市场的复苏面临重大疑问，而这对美联储的计划至关重要。去年，在杰克逊霍尔研讨会上，鲍威尔公布了未来FOMC将会使用的设定利率的新框架，其本身是将近20个月的内部评估的成果。
彭博经济学家认为：
“彭博经济研究预计FOMC将在9月声明中提及缩表；在11月正式宣布，并于12月开始放慢购债步伐。预计会在2022年下半年结束净购买，远早于加息的时间。
-- 经济学家David Wilcox
新的策略建议美联储官员与过去相比，允许经济扩张取得更大进展以后才开始加息，让失业率更快下降，允许低收入群体分享经济强劲的益处。
这也意味着允许通胀暂时地超过美联储2%的目标，从而弥补经济摆脱下行趋势时通胀的不达标。鲍威尔可能在演讲中强调新框架的两个方面，本次演讲也将标志着新的政策框架实施已满一周年。
美国银行驻纽约美国经济主管Michelle Meyer表示，随着全国各地接种疫苗，就业增速迅猛，消费者恢复了接触度较高的经济活动，促使休闲和餐饮招待行业重新招聘大量人员，但德尔塔病毒的传播限制了进展。
Meyer关注美银消费者借记卡和信用卡的数据，称情况正在恶化。
“过去六周，消费支出明显趋缓，”她说。“尤其是休闲服务业的开支--因此，机票支出、住宿、游轮和娱乐--在一定程度上餐馆和酒吧都出现了下降。这与德尔塔毒株感染病例增加相契合。”
责任编辑：王婷
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