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1.本周观点
1.1 OpenAI发布会总结：AGI之路初现曙光
OpenAI 12天发布会发布o3推理大模型使得AGI更近一步，同时在应用层、对外合作有多项重磅更新：
1）模型层：OpenAI发布了超过人类博士水平的o3推理大模型，在最高性能下，o3的单词推理成本超过1000美元。o3 在SWE-Bench Verified 上比 o1 高出 22.8 个百分点，并获得了 2727 的 Codeforces 评分，超过了 OpenAI 首席科学家的 2665 分；o3 在 AIME 2024 考试中取得 96.7% 的成绩，仅缺席一道题，在 GPQA Diamond 考试中取得 87.7% 的成绩，远远超过人类专家的表现，甚至能解开史上最难的数学题目。而作为前作的o1在发布会进一步完善了多模态、微调、API等功能，o3或在后续也会按照o1的功能进一步完善。
2）应用层：OpenAI发布一系列创新应用，如多模态AI搜索、AI云通信等功能。在多模态AI搜索方面，据腾讯科技微信公众号，OpenAI正在将ChatGPT搜索功能与高级语音模式相结合。这意味着，ChatGPT现在能够以语音形式搜索网络，并以自然、流畅的对话方式回应用户的问题。例如，如果用户即将前往另一个城市度假，只需询问ChatGPT当地的天气情况，内置的搜索功能便能提供最新的天气信息；为了增强这一功能，OpenAI已经与多家顶级新闻和数据提供商建立了合作关系。因此，用户还将能够直接在ChatGPT中查看股票行情、体育赛事得分、天气预报等信息。此外，OpenAI还开发能够直接打电话交流的AI云通信，使得AI覆盖的人群和场景进一步扩大。
3）合作：OpenAI与苹果加强合作，将ChatGPT与苹果手机、电脑全面整合。一方面，Siri会将处理不了的任务移交给ChatGPT同时给予ChatGPT如文档、相机等权限；另一方面，用户在使用Mac时，ChatGPT可以实时分析屏幕数据和内容，并完成编程等操作。
回顾移动互联时代，TMT产业主要沿着通信基础设施→终端载体→应用顺序快速发展，我们预计在AI时代，TMT产业仍然会沿着基础设施→终端→应用的顺序发展，与互联网时代不同，AI时代的终端与应用边界更加模糊。
1.2 谷歌与Salesforce：持续探索AI Agent新范式
1）Project Astra：能够用多种语言和混合语言进行交流，对各种口音和生僻词汇的理解也更加精准；借助Gemini 2.0，Project Astra 能够使用谷歌搜索、谷歌镜头和谷歌地图；它现在能够保持长达 10 分钟的会话记忆，并能记住用户过去与它进行的更多对话；通过新的流媒体功能和原生音频理解技术，智能体能够以接近人类对话的延迟速度理解语言。
2）Project Mariner：这是一个基于 Gemini 2.0 构建的早期研究原型。它通过 Chrome 浏览器插件，能理解你屏幕上的所有内容，并完成订餐、网购等功能。在 WebVoyager 基准测试中，Project Mariner 作为一个独立智能体设置，完成网页任务的准确率达到了 83.5%
Salesforce发布Agentforce2.0，开启万亿美元数字劳动力市场。2024年12月17日，Salesforce发布Agentforce2.0，CEO在发布会表示：“Agent和人类一起在数字劳动中工作，24小时不间断地工作，在酒店、医院等等。这是人类和智能体一起工作的开始，人类的工作方式将发生改变，商业经济将重塑。生产力不再与劳动力挂钩，企业不必在规模和效率之间进行选择。” 由于AI Agent不再只是一个工具，而是成为了企业新的“数字员工”，能够自主执行任务、驱动业务流程、创造新的商业价值。因此Salesforce CEO认为“数字劳务市场的总体规模不是数千亿美元，而是数万亿美元。”
Agentforce能够作为数字劳动力的核心支撑有以下三点：
1）团队自行定制技能库：团队现在可以使用新的预构建技能库为任何部门快速创建自己的自定义 Agentforce。这些技能涵盖 CRM、Slack、Tableau 和合作伙伴用例，以及团队自己的自定义技能。Agentforce 还可以通过连接到现有 API 或使用 MuleSoft 的预构建连接器连接到 40 多个系统，在任何系统或工作流中采取行动；
2）使用Slack协作：所有员工都可以直接在 Slack 中与 Agentforce 协作，以处理繁忙的工作、回答问题并提供即时专业知识，这样你的团队就可以专注于高影响力的工作。Agentforce 现在可以从对话数据中汲取数据，使每个操作和答案都更具相关性。
3）强大的推理能力：Atlas Reasoning Engine 现在通过增强的推理和数据检索技术变得更加智能。这使 Agentforce 在面临复杂的多步骤问题时能够深入思考、跨数据源进行推理，这些数据源已使用额外的客户特定元数据进行丰富，以便 Agentforce 可以采取最佳行动并提供准确、经过充分研究的回复和内联引用。
1.3 投资建议
OpenAI召开连续12日发布会进一步展示公司通往AGI之路的技术储备，同时2024Q3财报季，海外AI应用开始初露锋芒，AI应用成为一些代表性公司业绩超预期的核心驱动力以及未来的重点战略方向，AI应用有望进入从1到N的快速发展阶段。建议关注AI应用核心方向：
1）谷歌、Salesforce持续推动AI Agent发展，数字劳动力或重塑SaaS范式，建议关注金山办公、福昕软件、梦网科技、金蝶国际、泛微网络（维权）、致远互联、合合信息、鼎捷数智、用友网络等布局企业级AI Agent的厂商；
2）o3推理大模型单次推理成本可超1000美元，推理端算力需求进一步得到验证，建议关注浪潮信息、寒武纪、中科曙光等配套算力厂商；
3）Sora发布或带动新一轮AIGC浪潮，建议关注万兴科技、虹软科技、美图等AIGC公司；
4）AI搜索有望成为大模型商业应用落地“第一束光”，建议关注腾讯、三六零、科大讯飞、昆仑万维（维权）等深度布局大模型与AI搜索的公司；
5）AI终端作为新的生态入口成为兵家必争之地，AI眼镜迎来密集发布期，建议关注萤石网络、漫步者、中科创达、托普云农等AI终端厂商。
2.行业新闻
财政部：通过5年左右的努力，管理会计数字化、智能化水平显著提高
12月16日消息，财政部发布《关于全面深化管理会计应用的指导意见》。《指导意见》提出，通过5年左右的努力，管理会计指引体系进一步健全，管理会计数字化、智能化水平显著提高，管理会计理论研究和人才队伍进一步加强，管理会计咨询与技术服务市场更加规范，管理会计应用水平明显跃上新台阶；通过10年左右的努力，管理会计在大中型企业和有条件的行政事业单位得到全面应用与推广，一批单位的管理会计应用水平位居世界前列，管理会计应用的综合效用显著提升，管理会计服务经济社会发展更加有力有效。
七部门：大力支持战略性新兴产业、优势传统产业、现代农业等行业企业投保内贸险
12月16日消息，国家发展改革委等部门日前发布《关于发挥国内贸易信用保险作用 助力提高内外贸一体化水平的意见》。其中提出，加大对重点行业企业内贸险服务力度。大力支持战略性新兴产业、优势传统产业、现代农业等行业企业投保内贸险。重点支持集成电路、工业母机、国产大飞机、基础软件和工业软件等高技术产业链有关企业、首台套自主产品和首批次新材料推广应用等重点行业企业投保内贸险。加大对重点区域企业内贸险服务力度。
阿里：“通义”应用团队从阿里云分拆 并入阿里智能信息事业群
12月18日消息，阿里旗下的AI应用“通义”近期正式从阿里云分拆，并入阿里智能信息事业群。有知情人士称，此次调整包括通义To C方向的产品经理，以及相关的工程团队，一并调整至阿里智能信息事业群。调整后，通义PC及App团队与智能搜索产品“夸克”平级，原有的通义实验室，仍然留在阿里云体系内。此前，阿里旗下的大模型家族“通义”，包括应用层的“通义”App、PC端，均属于阿里云体系。其中，通义大模型家族由达摩院开发——达摩院的主要职能，更偏向基础科学和创新性技术研究；而阿里云又是一个To B业务，也不适合投入进直面To C市场的应用开发和推广中。
量子计算机：“祖冲之三号”超越传统超算 量子计算发展提速
12月19日消息，由中国科学家研制的105个量子比特的“祖冲之三号”量子计算机在arXiv线上发表，超过谷歌2024年10月份发表于《自然》期刊的最新进展——72比特“悬铃木”处理器6个数量级，是目前超导量子计算的最强优越性。中国科学技术大学超导量子团队正在基于“祖冲之三号”处理器开展相关工作，计划在数月内实现码距为7的表面码逻辑比特，并进一步将码距扩展到9和11，为实现大规模量子比特的集成和操纵铺平道路。“祖冲之三号”超导量子计算机在前代的基础上，进一步优化了设计与工艺，在比特数与性能上面都有了全方位的提升，各项性能指标与“垂柳”处理器旗鼓相当。
3.公司新闻
迪普科技：12月16日消息，公司持股5%以上股东周顺林以集中竞价或大宗交易等深圳证券交易所认可的方式减持公司股份合计不超过5,000,000股（占公司总股本的比例不超过0.79%），本次减持计划已实施完成
诺瓦星云：12月16日消息，公司完成了工商变更登记手续，并领取了西安市市场监督管理局核准换发的《营业执照》
远光软件：12月18日消息，公司控股子公司远光广安已完成减资工商变更登记手续，并取得由南京市鼓楼区政务服务管理办公室换发的《营业执照》
浩瀚深度：12月18日消息，因自身资金需求，股东联创永钦计划通过集中竞价和大宗交易的方式，合计减持不超过其持有的公司股份3,441,397股（不超过公司总股本的2.1733%）
浩辰软件：12月19日消息，公司合计持股5%以上股东顺融创投及顺融二期出于自身资金需求，拟通过集中竞价或大宗交易的方式合计减持所持有的公司股份不超过393,100股（不超过公司总股本的0.60%），减持期间为自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内
君逸数码：12月19日消息，公司股东杜晓峰先生、张志锐先生、杨代群女士合计减持股份数量不超过882,000股，(占公司目前总股本的0.7159%）
恒生电子：12月20日消息，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式实施首次公司股份回购首次回购公司股份数量为261,700股，占公司目前总股本的0.014%，成交的最低价格为29.39元/股，成交的最高价格为29.90元/股，已支付的总金额为人民币7,776,610元
创业慧康：12月20日消息，公司持股5%以上葛航计划集中竞价方式减持不超过15,444,264股（含），且任意连续90日内减持股份的总数不超过公司股份总数的1.00%
久其软件：12月21日消息，公司高管孙嘉明计划拟在公告披露之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价方式或者大宗交易方式减持公司股份不超过604,848股（不超过公司总股本的0.0276%）
4.本周市场回顾
本周（12.16-12.20）沪深300指数下跌0.14%，中小板指数下跌0.27%，创业板指数下跌1.15%，计算机（中信）板块上涨0.5%。个股涨幅前五名分别为：光云科技、飞天诚信、乐鑫科技、天玑科技、汉得信息；跌幅前五名分别为：信息发展、汇金科技、榕基软件、麦迪科技、达实智能。
5.风险提示
1）技术发展不及预期：目前大模型、AI Agent等前沿技术路径尚不清晰，若相关公司技术发展不及预期，或对公司展业造成影响，进而影响公司的收入规模和盈利能力。
2）行业竞争加剧：目前国产软硬件尚未呈现出清晰的格局，芯片、数据库、操作系统等行业仍处于高度竞争状态，若后续行业竞争加剧，可能会影响公司的毛利率水平，进而影响相关公司的盈利能力。
6.附录
吕伟（金麒麟分析师）：计算机首席分析师
执业证书：S0100521110003
详见报告《计算机周报20241222：OpenAI十二天总结与Agent新范式》
对外发布时间：2024年12月22日
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。
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