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主要结论:截至12月8日,理财子产品存量规模环比增加1277亿元,理财产品近七日平均年化收益率为6.50%,较上周上升332BP。中长期、短期纯债基金久期均拉长,中长期纯债基金周久期均值为3.18年,短期纯债基金均值为1.51年。
理财子产品规模环比增加1277亿元。截至2024年12月8日,理财子公司产品存续总规模为26.20万亿元,周规模环比上升0.49%,环比增加1277亿元。从不同类型理财子来看,国有银行理财子、股份行理财子、城商行理财子、农商行理财子、合资理财子存续产品规模分别环比变化+0.81%、+0.28%、+0.28%、+0.29%、+3.01%,分别环比变化+806亿元、+359亿元、+84亿元、+4亿元、+25亿元。
固定收益类理财产品规模环比增加1309亿元。截至12月8日,固定收益类理财产品周存续规模环比增加1309亿元,现金管理型产品、权益类产品和混合类理财产品存续规模分别环比变化-43亿元、-1亿元、+20亿元。
理财产品近七日平均年化收益率上升332BP。从净值变化来看,截至12月8日,理财子产品累计净值为1.037元,相较于上周基本保持不变。从理财子固收类理财产品净值变化来看,累计净值为1.038元。理财产品最近七日平均年化收益率上升到6.50%,较上周上升332BP。
1个月以内理财产品规模环比增加596亿元。从不同期限类型的理财产品存续规模来看,截至12月8日,1个月以内的理财产品存续规模环比增加596亿元。其中1个月-3个月、3个月-6个月的理财产品存续规模环比变化+167亿元、+167亿元,6个月-1年、1年-3年、3年以上的理财产品存续规模分别环比变化+94亿元、+35亿元、-119亿元。从不同运作模式来看,开放式净值型产品存续规模为21.47万亿元,环比增加1193亿元;封闭式净值型产品存续规模为4.73万亿元,环比增加84亿元。
中长期、短期纯债基金久期拉长。截至12月6日,中长期、短期纯债基金久期均拉长,中长期纯债基金周久期均值为3.18年,较上周上升0.11年;短期纯债基金均值为1.51年,较上周上升0.08年。
保险资管固定收益产品周回报率上升0.19个百分点。从保险资管的固定收益产品净值来看,截至12月8日,累计净值为1.096元,较上周有所上升。从保险资管固定收益产品收益率来看,截至12月8日,本周回报率为0.20%,最近一个月、三个月、六个月、一年、两年、三年、五年回报率分别为+0.27%、+1.37%、+1.70%、+4.13%、+6.54%、+8.05%、+23.39%。
风险提示:市场波动对资管产品业绩带来不确定性,监管政策变动对行业影响等。
证券分析师:戴丹苗(金麒麟分析师)(S0980520040003);
董德志(S0980513100001)
行业与公司
传媒行业12月策略:景气周期将至,AI+/IP+带动向上弹性
11月大幅跑赢市场。1)11月份传媒板块(申万传媒指数)上涨6.65%,跑赢沪深300指数(3803.7439, 6.73, 0.18%)5.99百分点,在申万一级31个行业中,传媒板块排名第4位;2)生意宝(17.790, 0.41, 2.36%)、利欧股份(3.670, -0.15, -3.93%)、易点天下(31.500, 1.08, 3.55%)、蓝色光标(9.530, 0.20, 2.14%)、汤姆猫(5.810, 0.08, 1.40%)等涨幅居前;电广传媒(7.230, 0.48, 7.11%)、因赛集团(59.230, 0.88, 1.51%)、智度股份(8.130, 0.00, 0.00%)、旗天科技(11.650, 0.03, 0.26%)、新华传媒(5.970, 0.05, 0.84%)等涨幅靠后。整体来看,AI营销、IP谷子方向涨幅显著,部分十月表现较好的中小市值个股调整幅度较大;3)估值来看,当前申万传媒指数对应TTM-PE 42x,处于过去5年80%分位数、整体回升明显。
版号常态化发放,10月游戏市场同比改善明显。1)11月共计有112 款国产版号、7 款进口版号获批。其中112 款国产版号中“移动游戏”66 款、“、休闲益智类”类46 款,同时拿到移动端与PC 端版号的游戏7 款;7 款进口版号中,“移动”6 款,“PC 端”1 款;从数量上来看,继续保持稳定、游戏版号持续常态化发放;2) 10月中国游戏市场规模达到290.83亿元,同比增长14.4%,从8月份以来市场规模持续实现同比正增长。其中移动游戏市场实际销售收入为221.10亿元,环比增长0.51%,同比增长17.07%;3)海外市场实际销售收入为16.07亿美元,同比增长29.42%。
11月票房市场同比转正,春节档值得期待。1)今年11月总票房达11月总票房达18.77亿元人民币,在经历连续下滑后实现增速同比转正(11.4%);观影总人次4761万次,平均票价达到39.4元(上月40.3元);《好东西》、 《毒液》、 《焚城》、《胜券在握》、《那个不为人知的故事》分列11月票房市场前5,整体票房仍处于较低水平;2)《封神第二部》 、 《射雕英雄传》 、 《熊出没》 、《无名之辈2》、《唐探1900》定档春节档;此外《美人鱼2》、《转念花开》、《英雄出少年》也有望上映;优质内容汇集、假期延长之下,春节档有望带动票房市场景气度持续向上;3)高内容质量影片匮乏是票房市场低迷的主要原因,关注国产影片供给周期修复。
AIGC:视频、搜索进展迅猛,海外二级市场表现抢眼。1)AI视频方面,Sora发布、可灵APP上线、豆包视频生成内测;搜索方面,ChatGpt search推出,360、昆仑万维(35.140, -0.14, -0.40%)(维权)分别上线纳米搜索和天工AI高级搜索功能;游戏方面,马斯特旗下xAI成立AI游戏工作室、Google上线AI国际象棋;AI Agent方面,智谱AI发布AutoGLM升级版、实现一句话操控全网APP;2)端侧,百度推出首个内置中文大模型的AI智能眼镜;3)海外二级市场,Applovin印证AI商业化可能与市值潜力。
风险提示:业绩低于预期、技术进步低于预期、监管政策风险等。
证券分析师:张衡(S0980517060002);
陈瑶(金麒麟分析师)蓉(S0980523100001)
金融工程
金融工程日报:沪指高开后回落收涨,成交额重上两万亿
市场表现:今日(20241210) 市场全线上涨,规模指数中中证2000指数表现较好,板块指数中北证50指数表现较好,风格指数中沪深300价值指数(4331.733, 54.64, 1.28%)(0.0000, 0.00, 0.00%)表现较好。商贸零售、食品饮料、国防军工、计算机、消费者服务行业表现较好,电力公用事业、石油石化、煤炭、交通运输、钢铁行业表现较差。PEEK材料、乳业、薄膜传感器、人形机器人(19.400, 0.35, 1.84%)、呼吸机等概念表现较好,培育钻石、超硬材料、ETC、锗镓锑墨、锂电电解液等概念表现较差。
市场情绪:今日市场情绪较为高涨,收盘时有116只股票涨停,有8只股票跌停。昨日涨停股票今日收盘收益为2.46%,昨日跌停股票今日收盘收益为-1.98%。今日封板率59%,较前日下降10%,连板率30%,较前日提升4%。
市场资金流向:截至 20241209 两融余额为18677亿元,其中融资余额18567亿元,融券余额110亿元。两融余额占流通市值比重为2.3%,两融交易占市场成交额比重为9.0%。
折溢价:20241209当日ETF溢价较多的是中证2000ETF基金,ETF折价较多的是互联网龙头ETF。近半年以来大宗交易日均成交金额达到13亿元,20241209当日大宗交易成交金额为14亿元,近半年以来平均折价率4.51%,当日折价率为4.38%。近一年以来上证50股指期货主力合约年化升水率中位数为0.08%,近一年以来沪深300股指期货主力合约年化贴水率中位数为2.22%,近一年以来中证500股指期货主力合约年化贴水率中位数为6.36%,近一年以来中证1000股指期货主力合约年化贴水率中位数为11.01%,当日上证50股指期货主力合约年化升水率为3.57%,处于近一年来80%分位点,当日沪深300股指期货主力合约年化升水率为3.73%,处于近一年来87%分位点;当日中证500股指期货主力合约年化贴水率为0.36%,处于近一年来80%分位点;当日中证1000股指期货主力合约年化贴水率为1.88%,处于近一年来87%分位点。
机构关注与龙虎榜:近一周内调研机构较多的股票是东北制药(4.970, -0.01, -0.20%)、汇川技术(61.750, 1.04, 1.71%)、壹石通(18.600, -0.65, -3.38%)、横店东磁(12.720, 0.02, 0.16%)、安琪酵母(34.460, 0.06, 0.17%)、优机股份(15.200, 0.15, 1.00%)、兆威机电(97.620, -3.10, -3.08%)、国芯科技(26.050, -0.50, -1.88%)等,东北制药被110家机构调研。20241210披露龙虎榜数据中,机构专用席位净流入较多的股票是益客食品(11.620, 0.02, 0.17%)、铭科精技(26.040, -0.35, -1.33%)、值得买(32.780, 1.67, 5.37%)、酷特智能(23.580, 1.74, 7.97%)等,机构专用席位净流出较多的股票是山子高科(2.200, -0.03, -1.35%)、岩山科技(4.050, 0.07, 1.76%)、乐鑫科技(269.500, -17.50, -6.10%)、福石控股(5.150, -0.18, -3.38%)、山东矿机(3.840, 0.05, 1.32%)、五洲新春(43.900, 0.04, 0.09%)、东方智造(4.690, 0.02, 0.43%)、国盛金控(13.940, -0.34, -2.38%)、神思电子(17.010, -0.06, -0.35%)、五新隧装(26.120, -0.27, -1.02%)、欣灵电气(23.100, -0.25, -1.07%)、汉王科技(22.550, 0.05, 0.22%)等。陆股通净流入较多的股票是能科科技(32.600, 0.36, 1.12%)、汉威科技(27.810, 0.85, 3.15%)、五洲新春、巨轮智能(6.650, 0.01, 0.15%)、埃夫特(32.570, -1.13, -3.35%)-U、三丰智能(10.040, -0.16, -1.57%)、华昌达(5.830, 0.02, 0.34%)、日发精机(6.100, -0.17, -2.71%)、山子高科、益客食品等,陆股通净流出较多的股票是视觉中国(19.990, 0.09, 0.45%)、汉王科技、黄河旋风(4.050, 0.00, 0.00%)、跨境通(4.700, -0.20, -4.08%)(维权)、乐鑫科技、岩山科技、国盛金控、值得买、中南股份(2.500, -0.03, -1.19%)等。
风险提示:市场环境变动风险;本报告基于历史客观数据统计,不构成投资建议。
证券分析师:张欣慰(金麒麟分析师)(S0980520060001);
联系人:李子靖
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【全志科技(sz300458):2024年扣非净利润预计同比增长1456%-1951%】全志科技(sz300458)发布业绩预告,预计2024年净利润1.53亿元–1.9亿元,比上年同期增长566.29%-727.42%;扣除非经常性损益后的净利润为1.1亿元–1.45亿元,比上年同期增长1456.05%-1951.15%。报告期内,公司积极把握下游市场需求回暖的机会,完善产品矩阵,大力拓展车载、工业、消费等产品线业务,以扫地机器人(sz300024)、智能投影等业务线为代表,出货量显著提升,致使营业收入同比增长约35%,创历史新高。营业收入的增长带动了净利润的增长。 -
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