中银早刊-20240822|燕京啤酒_新浪财经

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研报精选

【基础化工】化工行业2024年中期策略*余嫄嫄徐中良。行业景气度略有改善，展望2024年下半年，国内外需求有望持续复苏。当前行业估值处于低位。

【计算机】金山办公*杨思睿刘桐彤。近期，公司发布2024年半年报，上半年实现营收24.1亿元，同比增长11.1%，归母净利7.2亿元，同比增长20.4%，扣非归母净利6.9亿元，同比增长19.4%。截至2024年上半年，公司合同负债总额达26.9亿元，公司收入结构持续优化。

【食品饮料】燕京啤酒*邓天娇。燕京啤酒披露2024年中报，1H24实现营收80.5亿元，同比+5.5%，实现归母/扣非归母净利润7.6/7.4亿元，分别同比+47.5%/+69.1%；其中2Q24实现营收44.6亿元，同比+8.8%，实现归母/扣非归母净利润6.6/6.4亿元，同比+45.9%/+67.3%。公司啤酒吨价增幅亮眼，销量表现优于行业。供给侧改革持续推进，降本增效成果不断显现。我们预计公司2024年业绩有望实现高增，后续利润率提升空间广阔。

【食品饮料】金徽酒*邓天娇。公司公告2024年半年度报告。1H24公司实现营收17.5亿元，同比增15.2%，归母净利2.9亿元，同比增16.0%，其中2Q24公司营收及归母净利分别为6.8亿元、0.7亿元，同比分别增7.7%、1.9%。截至2季度末，公司合同负债4.8亿元，环比1Q24减少1.5亿元，上年同期增加0.1亿元。公司省内势能延续，盈利能力保持稳定。