【中银化工】化工行业周报20240512：制冷剂、聚合MDI价格上行|制冷剂_新浪财经

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制冷剂、聚合MDI价格上行

行业动态

本周（5.6-5.12）均价跟踪的101个化工品种中，共有31个品种价格上涨，39个品种价格下跌，31个品种价格稳定。周均价涨幅居前的品种分别是NYMEX天然气、重质纯碱（华东）、氯化钾(青海盐湖60%)、萤石粉（华东）、醋酸（华东）；而周均价跌幅居前的品种分别是苯胺（华东）、TDI（华东）、硝酸(华东地区)、苯酚（华东）、石脑油（新加坡）。
本周（5.6-5.12）国际油价小幅震荡，WTI原油收于78.26美元/桶，收盘价周涨幅0.19%；布伦特原油收于82.79美元/桶，收盘价周跌幅0.20%。宏观方面，4月美国非农就业数据疲软，美国劳工统计局数据显示，美国4月季调后非农就业人口录得增长17.5万人，增幅为2023年10月来新低，不及预期的24.3万人和前值30.3万人，同时美国4月失业率意外升至3.9%，市场预期为3.8%。供应端，伊朗计划今年将石油产量提高30-40万桶/日，石油出口达到2018年以来的最高水平；俄罗斯上个月的原油减产幅度低于承诺，根据外媒基于官方数据的计算，上个月俄罗斯原油日均产量略低于128.5万吨，按照通常每吨7.33桶计算，比与欧佩克达成的协议中规定的水平高出约31.9万桶。需求端，美国能源信息署下调今年全球石油需求。美国能源信息署在报告中预测2024年全球石油和液体燃料日均消费总量达到1.03亿桶，同比增加92万桶，而上期报告预测为增加95万桶。库存方面，美国汽油和馏分油库存增加，商业原油库存下降。EIA数据显示，截至5月3日当周，美国汽油库存总量比前一周增加91.5万桶，馏分油库存总量比前一周增加56万桶，商业原油库存量比前一周下降136.1万桶。展望后市，全球经济增速放缓或抑制原油需求增长，然而原油供应存在收窄可能，我们预计国际油价在中高位水平震荡。本周NYMEX天然气期货收报2.25美元/mmbtu，收盘价周涨幅4.74%；TTF天然气期货收报30.03欧元/兆瓦时，收盘价周跌幅0.23%。EIA天然气库存周报显示，截至5月3日当周，美国天然气库存总量为25,630亿立方英尺，较前一周增加790亿立方英尺，较去年同期增加4,440亿立方英尺，同比增长21.0%，同时较5年均值高6,400亿立方英尺，增幅33.3%。展望后市，短期来看，海外天然气库存充裕，价格或维持低位，中期来看，欧洲能源供应结构依然脆弱，地缘政治博弈以及季节性需求波动都可能导致天然气价格剧烈宽幅震荡。
本周（5.6-5.12）制冷剂R22、R32价格上行。根据百川盈孚，本周国内制冷剂R22均价为2,600元/吨，较上周上涨1.96%；制冷剂R32均价为33,000元/吨，较上周上涨4.76%，制冷剂R125、R134a、R410a均价与上周持平，分别为45,000元/吨、32,000元/吨、36,000元/吨。需求方面，5月国内家用空调企业总排产2,189万台，其中内销排产1,377万台，同比增长22.6%；外销排产812万台，同比增长26.3%，下游整体需求向好带动市场采购情绪上涨。供应方面，主要生产装置以正常运行为主。成本方面，萤石矿山开采延续紧张格局，氢氟酸平稳运行，成本面支撑较强。展望后市，旺季背景下需求强劲，预计短期内制冷剂价格稳中上行。
本周（5.6-5.12）聚合MDI价格上涨。根据百川盈孚，截至5月11日，聚合MDI周度市场均价为16,992元/吨，较上周上涨2.99%。供应方面，国内整体开工偏高，但海外装置故障频出，整体供应量存下滑预期。日本东曹7+13万吨/年MDI装置5月初计划检修，为期40天左右；美国巴斯夫40万吨/年MDI装置4月中旬因不可抗力因素停车，恢复时间未定；美国科思创33万吨/年MDI装置4月底也因不可抗力因素停产，恢复时间未定。需求方面，下游家电生产变化不大，对原料多按需采购为主；下游组合料及喷涂等建筑行业多消化前期库存为主，采购情绪一般；下游冷链相关及板材行业较前期有所降温，整体订单尚未集中释放；下游车企目前仍以去库存为主，对原料消化能力有限。展望后市，供应量缩减预期叠加海外需求刺激，预计市场偏强运行，但国内需求端制约下，价格冲高仍存一定阻力。

地缘政治因素变化引起油价大幅波动；全球经济形势出现变化。

本周关注

要闻摘录

5月4日获悉，4月30日，中国海油金湾“绿能港”二期工程D号储罐及配套设施成功实现机械完工，标志着由中国海油完全自主研发、自主设计的粤港澳大湾区首座全球最大27万立方米储罐全面建成。

作为珠江口西岸最大的LNG储备基地，金湾“绿能港”二期工程包含5座27万立方米LNG储罐及接收站配套设施，储罐直径达94.2米，高约65.7米，5座储罐总容积相当于3070个标准游泳池。项目采用中国海油自主知识产权的“CGTank®”LNG储罐核心技术建造，标志着我国在建设超大容积集群LNG全容混凝土储罐领域已达到世界领先水平。

2021年6月开工以来，项目秉承“一个团队、一个目标、一个策略、再创丰碑”的建设理念，克服地质复杂、持续高温和多雨雷暴恶劣气候、台风频发等不利因素，创新应用数智平台、智慧工地、九镍钢内罐壁板全位置自动焊接等高效管理和施工手段，仅用18个月就完成储罐主体工程建设。尤其是7天完成外罐单层墙体浇筑、125天完成内罐壁板施工两项。

工程项目团队坚持贯彻绿色发展理念，采取隔泥围网、铺设防尘密目网、优化打桩工艺减少噪音污染等系列环保措施，积极致力于人与自然和谐共生，安全工时突破600万。珠海沿海海洋生态环境不断优化，有着“海上大熊猫”之称的白海豚经常成群来到项目周边海面上捕鱼戏水。

作为国家石油天然气基础设施重点工程，金湾“绿能港”二期工程建成后，LNG年处理能力可达700万吨，折合气态天然气约100亿立方米，对保障粤港澳大湾区持续稳定的清洁能源供应、提高应急调峰能力、改善大气环境、助力我国实现“双碳”目标将发挥重要作用。

-----中国化工报，2024.5.6

5月6日，广东美联新能源及高分子材料产业化建设项目在达州市宣汉县开工。

据了解，广东美联新能源高分子材料产业化建设项目计划总投资达100亿元，分三期进行。其建设内容包括年产210万吨的硫酸装置、年产50万吨的钛白粉装置、年产80万吨的高端塑料色母粒生产线、年产150万吨的硫酸亚铁生产线以及年产15亿平方米的动力锂电池隔膜生产线。

其中，项目一期工程预算投资30.5亿元，建设年产80万吨硫磺制酸、20万吨钛白粉、30万吨色母粒、10万吨水处理剂生产线，项目用地800亩，工期18个月。

资料显示，宣汉矿产资源富集，天然气远景储量1.5万亿方，普光气田是全国最大的海相整装气田；拥有全球第一个海相富锂钾资源矿，富锂钾卤水储量21亿方，新型杂卤石钾盐矿中硫酸钾资源量达10亿吨以上。近年来，宣汉突出天然气、锂钾两大“万亿级”资源，围绕“建设万达开天然气锂钾综合利用集聚区”，不断做大做强天然气硫磺、锂钾综合利用、微玻纤、金属新材料“四大支柱产业”。

-----中化新网，2024.5.8

近日，领新(重庆)新能源有限公司宣布固态聚合物电池产线已实现量产，一期产能为0.5GWh/年。

此次一期项目投产的则是采用全新凝胶聚合物固态电解质的“大固”系列产品。

第一代360Ah磷酸铁锂/三元锂电池是目前全球最大的固态电池，三元单体能量密度最高可达380Wh/kg，磷酸铁锂体系最高可达180Wh/kg。

根据电解质含量的不同，电池可以分为液态、半固态、准固态和全固态四大类：10-25wt%液含量为液态电池，5-10wt%含量的是半固态电池，0-5wt%含量的是准固态电池，使用全固态电解质的则是全固态电池。

目前，领新新能源固态电池液含量为5%，二期5GWh“盘古”工厂量产后该指标还将进一步降低，将介于1%—3%之间，属于准固态电池范围。

根据计划，今年领新新能源将实现3GWh建成投产，2026年实现10GWh量产，在2030年前实现100GWh的全球产业布局。

-----化工综合服务商，2024.5.9

近日，中国石油大庆油田林甸160万千瓦风光发电项目正式启动建设，为全面提升当好标杆旗帜、建设百年油田的“含新量”“含绿量”提供有力支撑。

林甸160万千瓦风光发电项目位于黑龙江省大庆市林甸县，是中国石油集团公司目前装机投资最多、规模最大的重点工程，分两期进行建设。一期工程总装机容量为600兆瓦，建成后每年可提供清洁电能45.84亿千瓦时，节约标煤140.05万吨，减排二氧化碳356.17万吨。

大庆地区属国家二类风能、光能富集地区，新能源总装机容量居黑龙江省首位。作为我国重要的能源生产基地，大庆油田把新能源业务并入主业发展，迈出了从传统油气企业向综合性现代能源公司转型升级的关键一步。

-----中国化工报，2024.5.10

公告摘录

【新疆天业】公司对外投资设立全资子公司新疆天域新科新材料有限公司，投资金额为3,000万元，持有新设公司100%股权。

【金石资源】公司控股子公司浙江常山金石矿业有限责任公司暂时停产。

金石实业持有公司股份3.01亿股，占公司总股本的49.71%。本次质押与解除质押后，金石实业累计质押公司股份4,294万股，占其持有公司股份总数的14.28%，占公司总股本的7.1%。

【闰土股份】公司近日收到绍兴市上虞区道墟街道办事处财政所转付部分拆迁补偿款人民币2,000万元。

【金瑞矿业】公司近日收到全资子公司重庆庆龙精细锶盐化工有限公司的现金分红款人民币5,000万元。

【江化微】公司拟定2024年中期分红以当时总股本为基数，预计派发现金红利总金额不超过相应期间归属于上市公司股东的净利润的30%。

【绿亨科技】公司本次股票解除限售数量总额为4,049,570股，占公司总股本2.2472%，可交易时间为2024年5月9日。

【福莱新材】公司首次公开发行部分限售股上市流通，上市股数为130,500,000股，上市流通日期为2024年5月13日。

【惠云钛业】公司于近日取得国家知识产权局颁发的发明专利证书1项，发明名称为：一种粒径小且均匀的磷酸铁及其制备方法。

【阿拉丁】实施2023年度权益分派，“阿拉转债”将相应调整转股价格，从调整前的28.29元/股调整为19.99元/股。

【青岛双星】公司拟发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，最终实现青岛双星间接持有锦湖轮胎株式会社45%的股份并控股锦湖轮胎。本次交易预计构成重大资产重组，构成关联交易，不构成重组上市。

【六国化工】公司拟将全资子公司湖北徽阳新材料有限公司45%股权以7402.02万元的价格协议转让给万华电池科技,转让完成后公司将持有标的公司55% 的股权。

【隆华新材】公司投资建设的年产 8万吨端氨基聚醚项目一期已经全部建设完成，试生产经专家评审通过，并报高青县应急管理局备案，具备试生产条件。目前端氨基聚醚一期项目已正式进入试生产阶段，于 2024 年 5 月 8 日顺利产出合格产品，产品指标全部达到优等品级，实现一次开车成功。

【盟固利】公司于 2024 年 5月 7 日收到与收益相关的政府补助资金共计人民币 600.00 万元，占公司最近一个会计年度经审计的归属于上市公司股东的净利润的 10.00%。

【航天智造】公司全资子公司川南航天能源科技有限公司收到《工业和信息化部关于印发第八批制造业单项冠军企业及通过复核的第二批、第五批制造业单项冠军企业名单的通知》（工信部政法函〔2024〕110 号），航天能源入选第八批制造业单项冠军企业名单，入选产品为“页岩油气分簇射孔装备”。

【ST 红太阳】北京市第三中级人民法院将于2024年6月3日10时至2024年6月4日10时止在淘宝网司法拍卖网络平台上对公司持有全资子公司安徽国星生物化学有限公司的20%股权进行公开拍卖。

【国泰集团】公司为下属子公司银行综合授信额度提供担保金额不超过人民币 18,500 万元，其中对三石有色担保金额不超过 5,000 万元，对宏泰物流担保金额 13,500 万元。截至 2024 年 3 月 31 日，公司实际为三石有色、宏泰物流提供的担保余额分别为 5,000万元和27,411 万元。

公司董事会选举石平湘先生为公司第四届董事会董事长。

【天马新材】公司2023年股权激励计划中预留限制性股票授予价格由4.50元/股调整为4.25元/股。

【中广核技】公司已完成注销胡冬明等25名离职人员已获授但尚未行权的股票期权共计291万份。

【中欣氟材】决定注销回购股份，将导致公司股份总数减少248.92万股，公司注册资本将由3.28亿元减少为3.25亿元。

【ST榕泰】城市智算持有公司2.30亿股，占公司实施资本公积金转增股本后总股本的15.56%，成为上市公司控股股东。

【远翔新材】公司于近日收到由福建省科学技术厅、福建省财政厅、国家税务总局福建省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》。

【飞鹿股份】公司股票自2024年4月16日至2024年5月10日已有10个交易日的收盘价格低于当期转股价格的90%（即6.38元/股），预计后续将可能触发转股价格向下修正条件。

【凯立新材】公司董事会及监事会于2024年5月10日审议通过相关议案，同意公司终止2023年度向特定对象发行A股股票并向上海证券交易所(“上交所”)申请撤回本次发行相关申请文件。

【ST红太阳】公司基于公司实际经营和战略发展需要，下属全资孙公司南京华洲药业有限公司与北京中科博后产业信息技术研究院有限公司及张兰平先生，拟以货币方式共同出资设立“南京红太阳生物酶工程技术有限公司（最终以工商登记核准的名称为准）”，开展生物酶产业研发和生产等相关业务。合资公司注册资本拟定为1,000万元，其中：华洲药业出资700万元，持有70%股权；中科博后出资200万元，持有20%股权；张兰平先生出资100万元，持有10%股权。

本周行业表现及产品价格变化分析

本周（5.6-5.12）均价跟踪的101个化工品种中，共有31个品种价格上涨，39个品种价格下跌，31个品种价格稳定。周均价涨幅居前的品种分别是NYMEX天然气、重质纯碱（华东）、氯化钾(青海盐湖60%)、萤石粉（华东）、醋酸（华东）；而周均价跌幅居前的品种分别是苯胺（华东）、TDI（华东）、硝酸(华东地区)、苯酚（华东）、石脑油（新加坡）。

本周（5.6-5.12）国际油价小幅震荡，WTI原油收于78.26美元/桶，收盘价周涨幅0.19%；布伦特原油收于82.79美元/桶，收盘价周跌幅0.20%。宏观方面，4月美国非农就业数据疲软，美国劳工统计局数据显示，美国4月季调后非农就业人口录得增长17.5万人，增幅为2023年10月来新低，不及预期的24.3万人和前值30.3万人，同时美国4月失业率意外升至3.9%，市场预期为3.8%。供应端，伊朗计划今年将石油产量提高30-40万桶/日，石油出口达到2018年以来的最高水平；俄罗斯上个月的原油减产幅度低于承诺，根据外媒基于官方数据的计算，上个月俄罗斯原油日均产量略低于128.5万吨，按照通常每吨7.33桶计算，比与欧佩克达成的协议中规定的水平高出约31.9万桶。需求端，美国能源信息署下调今年全球石油需求。美国能源信息署在报告中预测2024年全球石油和液体燃料日均消费总量达到1.03亿桶，同比增加92万桶，而上期报告预测为增加95万桶。库存方面，美国汽油和馏分油库存增加，商业原油库存下降。EIA数据显示，截至5月3日当周，美国汽油库存总量比前一周增加91.5万桶，馏分油库存总量比前一周增加56万桶，商业原油库存量比前一周下降136.1万桶。展望后市，全球经济增速放缓或抑制原油需求增长，然而原油供应存在收窄可能，我们预计国际油价在中高位水平震荡。本周NYMEX天然气期货收报2.25美元/mmbtu，收盘价周涨幅4.74%；TTF天然气期货收报30.03欧元/兆瓦时，收盘价周跌幅0.23%。EIA天然气库存周报显示，截至5月3日当周，美国天然气库存总量为25,630亿立方英尺，较前一周增加790亿立方英尺，较去年同期增加4,440亿立方英尺，同比增长21.0%，同时较5年均值高6,400亿立方英尺，增幅33.3%。展望后市，短期来看，海外天然气库存充裕，价格或维持低位，中期来看，欧洲能源供应结构依然脆弱，地缘政治博弈以及季节性需求波动都可能导致天然气价格剧烈宽幅震荡。

重点关注

部分型号制冷剂价格上行

本周（5.6-5.12）制冷剂R22、R32价格上行。根据百川盈孚，本周国内制冷剂R22均价为2,600元/吨，较上周价格上涨1.96%；制冷剂R32均价为33,000元/吨，较上周上涨4.76%，制冷剂R125、R134a、R410a均价与上周持平，分别为45,000元/吨、32,000元/吨、36,000元/吨。需求方面，5月国内家用空调企业总排产2,189万台，其中内销排产1,377万台，同比增长22.6%；外销排产812万台，同比增长26.3%，下游整体需求向好带动市场采购情绪上涨。供应方面，主要生产装置以正常运行为主。成本方面，萤石矿山开采延续紧张格局，氢氟酸平稳运行，成本面支撑较强。展望后市，旺季背景下需求强劲，预计短期内制冷剂价格稳中上行。

草甘膦价格上涨

本周（5.6-5.12）聚合MDI价格上涨。根据百川盈孚，截至5月11日，聚合MDI周度市场均价为16,992元/吨，较上周上涨2.99%。供应方面，国内整体开工偏高，但海外装置故障频出，整体供应量存下滑预期。日本东曹7+13万吨/年MDI装置5月初计划检修，为期40天左右；美国巴斯夫40万吨/年MDI装置4月中旬因不可抗力因素停车，恢复时间未定；美国科思创33万吨/年MDI装置4月底也因不可抗力因素停产，恢复时间未定。需求方面，下游家电生产变化不大，对原料多按需采购为主；下游组合料及喷涂等建筑行业多消化前期库存为主，采购情绪一般；下游冷链相关及板材行业较前期有所降温，整体订单尚未集中释放；下游车企目前仍以去库存为主，对原料消化能力有限。展望后市，供应量缩减预期叠加海外需求刺激，预计市场偏强运行，但国内需求端制约下，价格冲高仍存一定阻力。

1）地缘政治因素变化引起油价大幅波动；2）全球经济形势出现变化。

附录

重点品种价差图（左轴价差，右轴价格）

披露声明

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以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：

公司投资评级：

买入：预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20%以上；

增持：预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10%-20%；

中性：预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；

减持：预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10%以上；

未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

强于大市：预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数；

中性：预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平；

弱于大市：预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数；

未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。