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1、大势：
7月3日上证指数上涨1.3%，沪深300上涨1.3%，科创50上涨0.3%，中证1000上涨0.2%，创业板指上涨0.6%，恒生指数上涨2.1%。
2、行业：
7月3日表现最好的行业分别是非银金融（+2.4%)、交通运输（+2.4%)、食品饮料（+2.3%)、社会服务（+2.3%)、石油石化（+2.1%)，表现最差的行业分别是传媒（-3.7%)、机械设备（-0.2%)、计算机（-0.1%)、通信（-0.05%)、医药生物（-0.03%)。
3、资金：
7月3日沪深两市总成交额为10260.7亿元，北上资金净流入26.9亿元，南下资金净流出20.3亿港元。
02 重要推荐
【浙商▪银行 梁凤洁/邱冠华/陈建宇】浙商银行（601916）公司深度：基本面反转的潜力股份行
1、银行-浙商银行（601916）
2、推荐逻辑：
浙商银行是“有城商行成长性”的潜力股份行，股价压制因素逐步解除，基本面即将反转。
1）超预期点：
浙商银行前期股价承压主要是受三重压制：①管理层不稳定，市场担心经营持续性；②问题股东较多，市场担心卖压；③前期问题资产还未出清，市场担心业绩。当前，前两大压制因素已经解除，市场认为需要压制因素彻底解除才有投资机会，但我们认为股价已经充分反映市场担忧，浙商银行估值有望迎来修复。
2）驱动因素：
①管理层稳定化。②交易结构优化。③风险化解尾声。
3）目标价格、现价空间：
3年目标价5.20元/股，对应2025年PB为0.74倍，现价空间102%。
4）盈利预测与估值：
预计2023-2025年公司营业收入为65,575/74,442/84,800百万元，营业收入增长率为7.35/13.52/13.91%，归母净利润为15,223/18,893/23,568百万元，归母净利润增长率为11.78/24.11/24.75%，每股净资产5.88/6.39/7.03元，PB为0.45/0.41/0.38倍。
3、催化剂：
表外风险处置完毕，盈利能力提升。
4、风险因素：
宏观经济失速、风险大幅暴露；表外风险处置进度不及预期；银行的管理层出现重大调整。
报告日期：2023年7月2日
报告详情：
【浙商轻工 史凡可】瑞尔特（002790）公司深度：卫浴代工龙头，自主品牌崛起
1、轻工-瑞尔特（002790）
2、推荐逻辑：
卫浴代工龙头，自主品牌崛起。
1）超预期点：
自主品牌高增超预期，海外及代工业务进入回暖拐点，预计Q2业绩亮眼。
2）驱动因素：
自主品牌高增超预期，海外订单和智能马桶代工订单回暖。
3）盈利预测与估值：
预计2023-2025年公司营业收入为2352/2880/3486百万元，营业收入增长率为20.0%/22.4%/21.1%，归母净利润为252/308/381百万元，归母净利润增长率为19.7%/22.1%/23.7%，每股盈利为0.60/0.74/0.91元，PE为15.89/13.01/10.52倍。
3、催化剂：
自主品牌崛起，海外及代工进入回暖拐点，利润端受益于原材料成本下行&高毛利自主品牌占比提升，预计Q2业绩亮眼。
4、风险因素：
行业竞争加剧；地产波动风险；智能渗透率提升不及预期；原材料价格波动；大客户订单波动；海外订单恢复不及预期；自主品牌费用投放超预期；行业规模测算偏差等。
报告日期：2023年7月2日
报告详情：
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