冲刺亚太AI制药第一股？「英矽智能」递表港交所，药明康德、淡马锡投资_新浪财经

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转自：活报告

摘要：英矽智能于2023年6月27日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，联席保荐人为摩根士丹利和中金公司，公司是一家全球领先的AI生物科技公司。2022年收入为0.3亿美元，净亏损为2.2亿美元。

LiveReport获悉，成立源于2014年的英矽智能InSilico Medicine Cayman TopCo（以下简称“英矽智能”）于2023年6月27日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，这是该公司第1次递交上市申请，联席保荐人为摩根士丹利和中金公司。

公司是一家全球领先的AI生物科技公司，在管线开发进程中提供端到端的高效解决方案。。公司的使命是利用公司快速发展的专有Pharma.AI平台，横跨生物、化学及临床开发领域，加速新药的发现与开发过程。公司于2014年在马里兰州巴尔的摩的约翰斯‧霍普金斯大学新兴技术中心成立，现已成长成为一个全球化企业，业务遍及美国、大中华地区、加拿大及中东。

公司的生成式AI平台帮助公司快速有效地推进主要由新候选药物组成的完全自主设计、研发的AIDD管线。截至最后实际可行日期，公司已有效地建立由31个项目组成的多元化完全内部生成管线，涵盖29个药物靶点。公司的核心产品ISM001-055（亦称为INS018_055）是一种小分子候选药物，主要用于通过抑制TNIK治疗纤维化相关适应症，TNIK是一种通过我们的Pharma.AI平台识别的新型抗纤维化靶点。

公司的业务模式：（1）生成式AI驱动治疗管线的研发；（2）软件许可：公司的软件授权活动包括Pharma.AI平台（包括Biology42、Chemistry42及Medicine42）有关靶点发现、小分子和生物制剂的生成以及临床试验的预测和优化的对外许可。

截至最后实际可行日期，公司的管线包括II期研究的一项临床阶段资产、I期研究的两项临床阶段资产、十项临床前资产及多项早期发现阶段资产。

来源：招股书

全方位生成式AI驱动平台，无缝整合生物学、化学及临床开发功能；

具有临床差异化的潜在首创抗纤维化药物候选物；

针对多个治疗领域的全面及多元化管线，具有巨大的医疗需求及市场潜力；

颠覆性和可扩展的AI技术，加速和提高药物开发进程和质量；

药物发现及开发的生成式AI先导者；

独特的双重首席执行官结构加强专注技术创新及研发执行；

获生物制药行业的强大认可及知名投资者支持的环球组织。

公司资料：

官网：insilico.com

公司地址：345 Park Avenue South, 2nd Floor, Suite 006 New York, NY 10010United States

香港地址：香港新界白石角香港科学园第二期8W座3楼310室

截至2022年12月31日止两个年度2021、2022：

收入分别约为0.05亿美元、0.3亿美元，2022年同比增长率为539.66%；

毛利分别约为0.05亿美元、0.2亿美元，2022年同比增长率为305.47%；

研发分别约为-0.4亿美元、-0.8亿美元，2022年同比增长率为103.11%；

净利润分别约为-1.3亿美元、-2.2亿美元，2022年同比增长率为69.33%；

毛利率分别约为100.00%、63.39%；

研发占亏损比分别约为29.49%、35.37%；

来源：LiveReport大数据

公司收入、毛利翻倍增长，研发支出增加，净亏损有所扩大。

截至2023年4月30日，公司的流动负债净额为4.94亿美元。截至2022年12月31日，公司的现金及现金等价物为2.08亿美元。

行业前景

AIDD是制药公司快速发展的领域。从设计新分子到预测临床试验结果，AI可以融入药物发现过程的各个阶段。制药行业IRR下降的趋势导致制药公司转向AIDD公司以提高其药物发现及开发效率。顶级制药MNC目前正争夺AI药物发现及开发专业知识、人才及合作伙伴关系。这体现在大型制药公司与AIDD公司的合作伙伴数量不断增加，由2017年的18份新合作协议增加至2022年的66份新合作协议，复合年增长率为29.7%。

来源：招股书

IPF药物市场规模

目前，全球仅有两种药物获批准用于治疗IPF，即pirfenidone及nintedanib，两者均于2014年初次获批。两者均于美国、欧盟及中国提供。根据弗若斯特沙利文的资料，全球IPF药物市场将由2017年的17亿美元增长至2021年的33亿美元，复合年增长率为17.4%。预期到2025年将达到50亿美元，到2030年将达到71亿美元，复合年增长率分别为11.1%及7.3%。

来源：招股书

USP1抑制剂的市场规模

ISM3091可能治疗的每种癌症的发病率都在增加。其中，乳癌占癌症总发病率的百分比最高，其次是前列腺癌。

来源：招股书

行业地位

AIDD领先公司的竞争格局

来源：招股书

虽然目前可用于治疗IPF的药物极为有限，惟目前有许多药物正处于治疗IPF的临床试验中。该等药物使用多种作用机制及治疗方式。

来源：招股书

USP1在多种BRCA1缺陷型肿瘤中表现突出，使其成为治疗癌症的具潜力靶点。目前有一种针对USP1治疗晚期实体瘤的临床试验正在开展，并有两款临床前化合物处于开发阶段。

来源：招股书

同行业公司IPO对比

本次选取的同行业对比公司为：成都先导（688222.SH）、泓博制药（301230.SZ）

成都先导是一家高科技创新药物研发企业，由英国皇家化学学会会士JIN LI(李进)博士归国后携国内外多位生物、化学等领域专家共同创建，公司设立至今一直围绕着DNA编码化合物库(DNA Encoded compound Library，简称DEL)技术潜心研究与创造，专注于原创新药的早期链段研发——苗头化合物和先导化合物的发现。

泓博制药是一家新药研发以及商业化生产一站式综合服务商，致力于药物发现、制药工艺的研究开发以及原料药中间体的商业化生产。公司立足新药物研发产业链中的关键环节，构建涵盖药物发现、工艺研究与开发的综合性技术服务平台以及新药关键中间体和自主产品生产的商业化生产平台。现代新药研发主要生命周期包括药物早期发现、临床前研究、临床研究、NDA注册/上市、商业化生产等主要阶段。公司作为小分子新药研发以及商业化生产一站式综合服务商，主营业务主要涵盖药物发现(CRO)、工艺研究与开发(CRO/CDMO)以及商业化生产(含CMO)。

来源：LiveReport大数据

主要股东

公司创始人Alex Zhavoronkov博士持股10.32%；WPC-SEA II Cayman GP LLC 通过 Mesolite Gem Investments Ltd持股9.71%；药明康德（维权）（2359.HK；603259.SH）通过WuXi PharmaTech Healthcare Fund I L.P.持股6.45%；淡马锡通过Palace Investments Pte, Ltd.持股6.07%；启明创投通过Qiming Venture Partners VI, L.P持股5.61%；

来源：招股书

其他知名机构股东包括百度、高瓴、红杉、奥博资本、复星医药（2196.HK;600196.SH）、中国生物制药（1177.HK）等。

管理层情况

Aleksandrs Zavoronkovs博士，44岁，为公司创办人，并自我们成立以来担任董事会主席、董事及首席执行官。其于2023年6月获调任为执行董事。Zhavoronkov先生于2020年3月至2023年1月担任Deep Longevity, Inc的董事。于创立Insilico Inc.前，Zhavoronkov先生自2008年5月至2016年6月就职于Biogerontology Research Foundation。Zhavoronkov先生亦为年度药物发现及老化研究论坛（欧洲最大的药物发现行业活动之一）的联席组织者。

任峰博士，48岁，自2021年2月起担任首席科学官、自2021年6月起担任董事，并自2022年6月起担任联席首席执行官。彼于2023年6月获调任为执行董事。于加入公司前，任先生于2018年2月至2021年1月担任合约研究机构上海美迪西生物医药股份有限公司（于上海证券交易所上市，上交所股份代号：688202）高级副总裁、化学及生物学负责人。

上市前融资