家电行业周报（23年第25周）：618家电零售表现强劲，空调销售额同比增长38%|618_新浪财经

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家电行业周报（23年第25周）：618家电零售表现强劲，空调销售额同比增长38%

本周研究跟踪与投资思考：618大促落下帷幕，家电整体增长强劲，合计零售额预计增长20%左右，其中空调增长38%，各品类龙头的表现引领行业。

618大促家电零售强劲，空调等品类景气度较高。据奥维云网推总数据，618期间，空调零售额达到411亿/+38%，冰箱线上零售额102亿/+15%，洗衣机线上零售额67亿/+1%，干衣机线上零售额16亿/+92%，厨热大电线上零售额94亿/+7%，扫地机器人线上零售额22亿/+6%，洗地机线上零售额17亿/+12%，净水器线上零售额14亿/+20%，厨房小电线上零售额25亿/-19%。上述品类合计零售额规模达到767亿，同比增长22%，整体增长强劲，其中空调、冰箱、干衣机、净水器等品类增长较快。

618白电零售增速领先，白电龙头空调均增长较快。受到高温天气的带动及地产竣工的复苏，618期间空调表现突出，销量增长35.9%，销额增长38.0%，量价齐升。618战报：美的品牌销售额增长近40%，Colmo购买用户增长超30%，东芝销售额增长超120%，华凌销售额增长超70%。格力销售额突破90亿，天猫平台销售额增长40%，京东平台品牌零售额增长28%。海尔空调零售额增长83%，厨电增长37%，成套购买用户增长约50%，卡萨帝增长60%。

618传统厨电有所恢复，火星人引领集成灶增长。618厨电刚需品类（油烟机、燃气灶、电热、燃热）线上同比增长6.1%，增速较去年同期（+2.6%）有所恢复；品需厨电（洗碗机、消毒柜、嵌入式微蒸烤、净水器）线上增长14.9%。集成灶行业618表现有所承压，线上销售额下滑10.0%。但集成灶龙头火星人依然有较好的增长表现，618成交额突破4.55亿，同比增长31%。

618厨小电有所承压，生活电器增长平稳。618厨房小电零售有所承压，下滑19.3%，但部分头部品牌实现逆势增长。小熊电器618总销售额3.4亿，较2020年同期增长36%；苏泊尔销额14.2亿，增长3%。环境电器和清洁电器增长相对平稳，净化器销额增长20.2%，净饮机增长38.9%；扫地机零售额/量分别+5.6%/+5.4%，迎量增拐点；洗地机零售额/量分别+12.1%/+37.5%。

重点数据跟踪：市场表现：本周家电周相对收益+1.97%。原材料：LME3个月铜、铝价格分别周度环比-1.1%、-4.2%至8475/2174美元/吨；上周冷轧价格周环比+0.7%至4595元/吨。集运指数：美西/美东/欧洲线周环比分别-0.40%/-1.17%/-0.48%。海外天然气价格：周环比-6.5%；资金流向:美的/格力/海尔陆股通持股比例周环比变化+0.15%/+0.15%/+0.10%。

核心投资组合建议：白电推荐美的集团、格力电器、海信家电、海尔智家；厨电推荐老板电器、火星人、亿田智能；小家电推荐小熊电器、光峰科技、新宝股份；零部件板块推荐大元泵业；同时建议关注智能家居标的萤石网络。