需求拉动多产品量价齐升，通光线缆2022年预盈8100万元-1.03亿元_新浪财经

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【概述】

泡财经获悉，通光线缆（300265.SZ）1月31日午间发布业绩预告，预计2022年归属于上市公司股东的净利润8100万元1.03亿元，同比增长80.25%129.21%；

通信用光纤光缆行业整体复苏，需求拉动光纤光缆价格同比上涨，订单量增加；公司输电导线产品销售较上年增加，平均销售单价有所提升，输电导线产品的盈利能力增强；本报告期非经常性损益影响归属于上市公司股东的净利润金额约为4600万元，较上年同期增加约2500万元，主要为政府补助以及投资收益变动所致。

【科普】

通光线缆主营产品包括光纤光缆、输电线缆、装备线缆三大类别。

【解读】

需求拉动光纤光缆、输电导线等产品量价齐升，叠加政府补助及投资收益，通光线缆2022年全年归母净利同比预增80.25%129.21%。

公司业绩前几年并无太大起色。2017年-2021年及2022年Q3，通光线缆实现归母净利润4230.62万元、3731.87万元、2709.9万元、5927万元、4493.7万元和4759.08万元，相应增速为-66.31%、-11.79%、-27.39%、118.72%、-24.18%和27.16%

业绩远不及2015年和2016年，相应归母净利润为9048.01万元和1.26亿元，同比增长180.64%和22.9%。这也是通光线缆2011年9月上市以来的最为高光时刻。

2016-2018年，“宽带中国”战略推动中国移动加码家庭宽带建设，光纤光缆需求爆发式增长，供不应求，量价齐升。

2018年下半年以来，中国移动光纤到户建设进入尾声，光缆需求开始下滑。由于中国移动是全球最大的光纤光缆采购方，需求占比全球高峰时达到30-40%，目前预估25%左右，而当时中国厂商的光棒产能迅速扩张，光纤光缆行业从供不应求走向供过于求。

此后，在成本上涨、供需改善、海外需求较好的背景下，2021年中国移动普通光缆集采加权平均中标价格约64.6元/芯公里（不含税），大幅超出市场预期。

根据CRU的预测，2022年中国市场的光纤光缆需求将达到2.61亿芯公里，同比增长6.5%，预计2021-2025年中国光缆需求量复合增长率为3.7%。

其中，国内方面，在5G、F5G和东数西算等新基建的需求带动下，国内光纤光缆需求量提升；海外方面，根据CRU的统计数据显示，2021年西欧市场光缆需求同比增长11.3%，美国市场同比增长11.4%，2022年进一步提升至12.7%，并且欧洲、印度等地光纤价格已连续5个季度上涨，其中欧洲的价格从21年3月低点的3.7美元提升至当前的6.3美元。

中邮证券分析，国内及海外的需求量和价格齐升，预计未来2-3年仍将能够延续强势表现。

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