1. 市场回顾：流动性边际收敛，DR001上行至1.58%。截至1月16日，10年国开活跃券（220220）收益率为3.060%，较前一交易日上行3.5bp。
主要影响因素有：央行MLF略超额平价续作，另外开展1560亿元逆回购，资金面收敛；A股上涨。
信用债收益率整体上行，上行幅度在1-7bp之间，其中3Y AAA-二级资本债、1Y AAA-二级资本债和3Y AAA-银行永续债收益率上行幅度相对较大，分别为7bp、6bp、6bp。
2. 票据利率：今日各中小行积极出票，中短端出票更多，票价延续前一交易日行情，各期限票据利率继续上行。1M票据利率已超过2022年同期，3M和6M也已接近2022年同期。
3. 政府债发行：2023年1月1-19日净发行地方债4175亿元、国债1337亿元。
4. 政策与重要事件：
（1）MLF小幅超额续作
（2）财政部：支持地方使用政府一般债券、发行政府专项债券用于符合条件的医疗卫生领域项目建设
（3）31省市均已公布2023年GDP增长目标：21省市下调增长目标
5. 重要信用负面信息：
（1）步步高（维权）投资集团：重要子公司实际控制权变更并触发投资人保护条款
（2）【上市公司】蓝光发展：涉及重大诉讼事项
（3）厦门路桥建设集团：子公司涉及重大诉讼
（4）朝阳国资运管：子公司东方园林（维权）收到北京证监局警示函
（5）联储证券：被出具监管措施
（6）华阳新材料科技集团：外部董事刘建高涉嫌严重违纪违法被调查
（7）红星美凯龙控股集团：筹划美凯龙部分股权转让事宜
（8）瑞安国投集团：无偿划转子公司瑞安市招商服务有限公司等股权
风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。
（一）隔夜利率上行至1.58%，资金面趋紧
（二）票据利率延续上行
今日各中小行积极出票，中短端出票更多，票价延续前一交易日行情，各期限票据利率继续上行。1M、3M、6M票据利率均上行10bp至2.60%、2.40%、2.28%，1Y票据利率上行8bp至1.88%。
目前1M票据利率已超过2022年同期，3M和6M也已接近2022年同期。
（三）2023年1月1-19日政府债净发行：地方债4175亿元、国债1337亿元
地方债方面，1月1-19日发行地方债4190亿元，其中新增专项3035亿元，新增一般1155亿元，净发行4175亿元。
国债方面，1月1-19日发行6430亿元，净发行1337亿元。
02
政策与重要事件
1.MLF小幅超额续作
为维护银行体系流动性合理充裕，央行开展7790亿元MLF操作，中标利率2.75%，持平上次，1月17日有7000亿元MLF到期。此外还开展了1560亿元公开市场逆回购操作，具体包括820亿元7天期和740亿14天期逆回购操作，今日净投放资金1540亿元。
2. 财政部：支持地方使用政府一般债券、发行政府专项债券用于符合条件的医疗卫生领域项目建设
财政部要求加大疫情防控经费投入力度，重点用于患者救治费用补助、医务人员临时性工作补助、疫苗和接种以及提升医疗救治能力所需支出。进一步加强医疗资源建设投入，重点加强县级医院重症和传染病医疗资源建设，做好农村地区急诊急救、重症等资源横向统筹和扩容改造。支持地方使用政府一般债券、发行政府专项债券用于符合条件的医疗卫生领域项目建设。
从历年情况来看，用于医疗项目的新增专项债规模在稳步提升，2022年约3659亿元，占新增专项债总额约9.1%。
3. 31省市均已公布2023年GDP增长目标：21省市下调增长目标
31省市均已公布2023年GDP增长目标，其中天津、河北、山西、辽宁等21省市GDP增长目标低于2022年，占比约67.7%，下调幅度在0.5-1个百分点之间。内蒙古、上海、江西、西藏、湖南和吉林等6省市GDP增长目标与2022年持平。仅黑龙江、海南、重庆和新疆等4省市GDP增长目标高于2022年，上升幅度为0.5-1个百分点。从往年经验来看，全国GDP增长目标或与上海、北京较为接近，上海已公布增长目标为5.5%，而北京为4.5%。
03
信用负面跟踪
1. 步步高投资集团：重要子公司实际控制权变更并触发投资人保护条款
步步高投资集团股份有限公司公告，公司正筹划子公司步步高商业连锁股份有限公司股份转让及表决权放弃事项，步步高集团向湘潭产投产兴并购投资合伙企业(有限合伙)（简称“湘潭产投投资”）转让持有的上市公司股份86,390,395股，占上市公司总股本的10%，步步高集团将放弃其剩余所持上市公司全部215,850,738股股份(占上市公司总股本的24.99%)对应的表决权。本次权益变动完成后，湘潭产投投资在上市公司拥有表决权的股份数量合计为86,390,395股，占上市公司总股本的10%，湘潭产投投资将成为公司的控股股东，湘潭市国资委将成为上市公司实际控制人。
此外，公司公告，因上述事项，重要子公司步步高商业连锁股份有限公司控制权变更，不再纳入合并报表，触发了“22步步高MTN001”、“22步步高SCP002”的投资人保护条款。（来源：公司公告）
相关债券：22步步高MTN001[102281157.IB]等
2.【上市公司】蓝光发展：涉及重大诉讼事项
四川蓝光发展股份有限公司公告，由于公司出现的流动性紧张及债务风险，部分金融机构及合作方向公司提起了诉讼或仲裁，新增诉讼涉案金额合计约1.91亿元。（来源：公司公告）
相关债券：20蓝光04[163788.SH]等
3. 厦门路桥建设集团：子公司涉及重大诉讼
厦门路桥建设集团有限公司公告，厦门雷霆互动网络有限公司诉公司子公司厦门路桥城市服务发展有限公司合同纠纷案，诉讼的标的款项暂计为5.023亿元。本次诉讼目前尚未开庭审理，诉讼结果存在不确定性，尚不能确定对公司本期利润或期后利润的影响。（来源：公司公告）
相关债券：22路桥Y1[185257.SH]等
4. 朝阳国资运管：子公司东方园林收到北京证监局警示函
北京朝阳国有资本运营管理有限公司公告，子公司北京东方园林环境股份有限公司于近日收到中国证券监督管理委员会北京监管局出具的《关于对北京东方园林环境股份有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定》（[2022]223号）。（来源：公司公告）
相关债券：22朝国02[185372.SH]等
5. 联储证券：被出具监管措施
联储证券有限责任公司公告，上交所查明公司作为21明升01、21明升02、21蓝创01、21蓝创02公司债券的主承销商、存在投资银行类业务内部控制不完善、部分项目内核意见跟踪落实不到位等问题，违反了《上海证券交易所非公开发行公司债券挂牌转让规则》第1.5条、第21.4条的相关规定。针对上述违规行为，中国证监会对公司作出《关于对联储证券有限责任公司采取责令改正措施的决定》([2022]58号)。（来源：公司公告）
相关债券：22联储01[194994.SH]等
6. 华阳新材料科技集团：外部董事刘建高涉嫌严重违纪违法被调查
1月16日，华阳新材料科技集团有限公司公告称，山西省纪委监委网站发布信息，华阳新材料科技集团有限公司外部董事刘建高涉嫌严重违纪违法，目前正接受山西省纪委监委纪律审查和监察调查。（来源：公司公告）
相关债券：18阳煤MTN003[101800731.IB]等
7. 红星美凯龙控股集团：筹划美凯龙部分股权转让事宜
红星美凯龙控股集团有限公司公告，公司正在筹划以现金方式转让持有的红星美凯龙家居集团股份有限公司不超过30%股份。截止目前，红星控股、公司实际控制人车建兴先生和厦门建发股份有限公司已于2023年1月13日共同签署《股份转让框架协议》，建发股份有意受让红星控股持有的红星家居29.95%的股份。（来源：公司公告）
相关债券：H20红星7[175587.SH]等
8. 瑞安国投集团：无偿划转子公司瑞安市招商服务有限公司等股权
瑞安市国有资产投资集团有限公司公告称，公司拟将下属子公司瑞安市招商服务有限公司100%股权无偿划转至瑞安市产业发展集团有限公司，瑞安市马屿新农村建设投资有限公司、瑞安市陶山新农村建设投资有限公司、瑞安市湖岭新农村建设投资有限公司100%股权无偿划转至瑞安市旅游投资有限公司。（来源：公司公告）
相关债券：21瑞安国投MTN001[102101601.IB]等
风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。
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