【能源金属周报】Pilbara 拍卖价格重回新高，锂价上涨预期进一步增强

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Pilbara 拍卖价格重回新高，锂价上涨预期进一步增强（2022-08-07）

本周关键词：

7 月新能源乘用车厂家批发销量基本环比持平，同比增长约 120%；Pilbara 拍卖价格环比回升，锂价上涨预期进一步增强

一、行情回顾

价格高位震荡：

1）锂，需求复苏预期不断增强，下游询单有所好转，本周国内电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂报价均分别稳定至 48.3 万元/吨和 49.1 万元/吨，无锡电子盘碳酸锂期货价格

上涨 0.7%至 48.40 万元/吨。

2）稀土：价格高位有所回落，本周国内氧化镨钕报价下降 7.1%至 75.8 万元/吨；中重稀土方面，氧化镝报价下降 1.7%至 230.5 万元/吨，氧化铽报价下降 0.2%至 1382.5 万元/吨。

3）钴，本周 MB 钴（标准级）报价下跌 3.7%至 24.75 美元/磅，MB 钴（合金级）报价下跌 3.0%至 24.93 美元/磅；国内硫酸钴、金属钴、四氧化三钴下降 5.2%、3.9%、7.1%。

4）镍：本周 LME 镍价收于 22205 美元/吨，下降 7.86%；SHFE 镍价收于 173610 元/吨，下降3.14%。

5）铜箔：本周，8 微米锂电铜箔加工费下跌 3.4%至 2.9 万元/吨；6 微米锂电铜箔加工费下跌 2.4%至 4 万元/吨。

6）股票行情：申万有色指数下跌 0.62%，跑输沪深 300 指数 0.30%，具体细分板块来

看：黄金板块上涨 2.98%，工业金属板块下跌 2.02%，锂板块上涨0.87%，稀土永磁板块下跌 1.31%。

二、新能源车产业链终端需求持续向好

7 月国内新能源乘用车市场保持强势良好态势。乘联会数据显示，预计 7 月全国新能源狭义乘用车批发销量约 56.1 万辆，新能源乘用车厂家批发销量基本持平于 6 月的 57 万辆，同比增长约 120%。1）7 月国内多家造车新势力交付情况持续向好。极氪交付量为 5022 辆，环比增长 17%；零跑交付量为 12044 辆，同比增长 177%，环比增长7%；埃安交付量为 25033 辆，同比增长 138%，环比增长 4%；小鹏交付量为 11524 辆，同比增长增 43%，环比减少 25%；哪吒交付量为 14037 辆，同比增长 134%，环比增长 7%；理想交付量为 10422辆，同比增长 21%，环比减少 20%；蔚来交付量为 10052 辆，同比增长 27%，环比减少 22%。2）欧盟纯电动汽车销量小幅下降。7 月欧洲 9 国新能源汽车销量 12.7 万辆，同比-5%，环比-30%；渗透率19.0%，同比+0.7pct，环比-2.6pct。1-7 月欧洲 9 国新能源汽车销量103.5 万辆，同比+4.3%；渗透率 20.6%，同比+3.5pct。3）美国电动车销量持续增长。2022 年 7 月电动车销量 7.95 万辆，环比增长7.90%，同比增长 52.74%，渗透率为 7.0%。

三、上游锂电原材料

1、锂：Pilbara 拍卖价格重回新高，锂价看涨预期进一步提升。8 月 2 日，Pilbara 进行了历史第八次锂精矿拍卖，最终成交价为离岸价6350 美元/吨，较 7 月 13 日的上一次拍卖成交价涨 2.6%，与 6 月拍卖价格持平，重回历史高点。本次拍卖矿石量依然为 5000 吨，精矿品位 5.5%，预计 9 月中旬交付。按 SC6.0 CIF 中国价格计算，此次锂精矿 CIF 拍卖价格约 7017 美元/吨，折算碳酸锂成本达到 45 万元/吨。

2、稀土永磁：行业格局重塑，维持价格高位判断。1）供给端，轻稀土矿供应维持稳定，氧化镨钕企业开工率未有明显变化，周度产量下降4.43%至 1250 吨。2）稀土矿进口，6 月缅甸矿进口约 258.6 吨REO，其中混合碳酸稀土仍无进口；美国矿 6 月进口 6786 吨（按照60%品位，折 REO 约 4071.6 吨），环比增加 34%，同比增长 82%；3）需求端，疫情影响初步恢复，6 月烧结钕铁硼毛坯产量为 18305吨，同比减少 14.08%，环比增加 1.27%。4）库存端，氧化镨钕库存由3695→3800 吨，环比上升 2.84%。

3、钴：价格走弱。3C需求表现疲软，下游以刚需采购为主，MB价格持续走弱。2022年6月中国钴原料进口总量0.7万金属吨，环比下降1%，同比下降9%。2022年1-6月中国钴原料进口总量4.58万金属吨。4月南非受洪水影响运输受阻，6月钴中间品进口收缩预期增强。

四、投资建议：维持行业“增持”评级

五、核心标的

六、风险提示

本报告摘自：2022年8月8日已经发布的《Pilbara 拍卖价格重回新高，锂价上涨预期进一步增强》

谢鸿鹤 SAC职业证书编号：S0740517080003

安永超：研究助理

于柏寒：研究助理

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