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行情回顾
本周创业板从2322.48点上涨至2458.26点,涨幅5.85%。计算机行业5.87%,行业排名第5,强于创业板,强于上证综指(上涨2.08%)。行业估值中位数法下PE(ttm)为46.36(剔除负值)。
行业观点
1、智驾板块再迎加码,执行效率空前。乘用车购置税减征细则出台,30w以内和2.0L以下辐射国内燃油车主力消费市场,有效性很高。历史上类似政策推出后,当年度均实现较好的汽车销售数据,智能驾驶板块公司在座舱域的基本盘无忧。紧接着新能源车下乡以及多地对新能源车购置补贴陆续加码,对智能驾驶域的拉动也开始向上拐头。我们预期板块在三季度有望迎来强势反弹。这部分我们重点三个标的:德赛西威、中科创达、华阳集团。
2、头部公司轮动式领涨,科创板加强板块启动速率。板块在5月底呈现轮动式上涨特征,因为位置够低,暂时不需要主题轮动带动。除了智能驾驶、电网、工业软件提前领涨外,头部公司从金山办公、广联达、恒生电子等都已经出现轮动式启动特征,深信服、科大讯飞、用友、海康、浪潮、曙光等也开始在底部蠢蠢欲动,机构投资者的可参与度很高。历史上这种特征出现,都是板块处于具备较高赚钱概率的阶段,建议积极布局。二季度需要做一次甄别。另外,由科创板带动下,一批中小市值的个股开始阶段性具备较强弹性,但今年业绩上制约性更大,长期来看不可避免估值回归。相较来说,我们更建议底部龙头。我们判断板块反弹已经正式开启,发力在后半程,中报前后做一次修正后出现两极分化。
3、电网相关开始逐渐趋势加强。低估值、强需求、高确定性是这个板块的特征。我们提示一个月了,上周开启批量启动,还有机会。这个板块业绩增长是明牌,因此股价的变化更多是估值波动。起步估值低的完全不用担忧,比如:朗新、青鸟、信通、南瑞等都具备这种前提。而估值波动,逐渐演变成“储能+”,比如南网科技的储能业务导入,朗新的“光储充”一体化,青鸟的储能消防等,都要重点关注。
4、上海将成立数据集团。上海在数据层面的规划动态加强:18年成立大数据中心,19年成立大数据股份,21年11月成立数据交易所,22年组建数据集团。不断规范和加码,并成立主体公司囊括建设、运营、交易等各数据类事务。全国各地大数据局的推进方式可能类似,国资背景在政府事物中越来越重要。对国内集成商的格局可能产生深远影响。本地有国资背景的集成企业:云赛智联、电科数字、万达信息(维权)等。
相关板块和个股
核心推荐或关注标的:广联达、金山办公、中科创达、德赛西威、朗新科技;
智能网联:德赛西威、中科创达、华阳集团;
行业信创:中科曙光;
电网信息化:朗新科技、国网信通、远光软件、国电南瑞、青鸟消防等;
人工智能:海康威视、科大讯飞;
风险提示
流动性收缩带来阶段性风险;低估值公司的长期经营持续性存在不确定性。
具体内容详见华创证券研究所6月5日发布的《计算机行业周报(20220530-20220603):头部公司轮动式领涨,关注智驾、电网相关》。
团队介绍
组长、首席分析师:王文龙
香港城市大学金融与精算数学硕士,7年计算机研究经验,曾任职于广发证券、太平洋证券,2020年加入华创证券研究所。2021年新财富第六名、新浪金麒麟最佳分析师第五名;2015-2017年所在团队取得新财富第六名/第四名/第三名;2019年金麒麟新锐分析师。
研究员:邓怡
厦门大学金融硕士。2020年加入华创证券研究所。2021年新财富第六名、新浪金麒麟最佳分析师第五名。
研究员:戴晨
南京大学理学博士。2022年加入华创证券研究所。
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