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(报告出品方/作者:东亚前海证券/李子卓)
伴随全球半导体产业向中国转移,大陆晶圆产能兴建,以中芯国际、长存、长鑫为代表的Foundry及Memory正在加紧产能投资建设,设备需求大幅增加。2020年中国大陆地区半导体设备规模187亿美元,同比+39%,占全球比例26%,超越中国台湾成为最大设备市场。我们推算,2021/2022年中国设备市场有望增加至216/242亿美元。随着中国半导体制造业的迅猛发展,本土设备配套能力不足的弊端也日益突出。根据中国电子专用设备工业协会2019年数据,国产半导体设备自给率约14.2%,若扣除光伏、LED等其他泛半导体设备的影响,国产集成电路专用设备的自给率仅为4.6%。美国BIS自2020年5月接连出台一系列愈加严格的对华半导体产业链出口管制政策,中国大陆相关的芯片切实感受到了美国“随时断供”的威胁;为保障供应链安全,大陆晶圆厂将大力推动“去美化”进程,加紧验证本土设备,国产设备的采购比例将显著提升。工艺检测设备、PVD、离子注入机、刻蚀机、CVD、CMP美国设备占比均超过50%,为保障供应链安全,将具有更加紧迫的“去美化”需求。下游需求旺盛叠加国产化加速,中国半导体设备行业将进入超级景气周期。
国产设备厂商配套能力显著提升,将率先受益行业黄金发展期。参考长存2020下半年来评标结果,国产设备数量、比例显著提升。从第一阶段(2017~2019/08)至第三阶段(2020/06至今),去胶(+43.2pct)、热处理(+13.0pct)、CMP(+20.8pct)、清洗(+6.5pct)、工艺检测(+6.8pct)、光刻(+4.5pct)等设备国产化率明显提升。在本土供应商中,北方华创(热处理/PVD/刻蚀)、中微公司(刻蚀)、屹唐(去胶/刻蚀/清洗)、盛美半导体(清洗)、华海清科(CMP)、上海精测(量测)、沈阳拓荆(CVD)等企业均在各自领域快速突破,配套能力显著提升,有望率先受益行业景气爆发。
风险提示
中美贸易摩擦加剧、全球疫情蔓延加重、国产设备研发不及预期。
责任编辑:陈悠然
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