板块再度大涨:这次的基建股炒作有何不同?(附股)

板块再度大涨:这次的基建股炒作有何不同?(附股)
2022年05月10日 16:22 市场资讯

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  原标题:板块再度大涨,这次的基建股炒作有何不同?

  来源:证券之星

  5月10日,建艺集团7连板,创业板股金埔园林奥雅设计华蓝集团涨停,普邦股份龙建股份安徽建工中设股份棕榈股份设计总院中工国际宏润建设等多股涨停。

  市场对于基建板块的疑问可大致概括为:在拉动经济方面,基建为什么行?资金够不够?后续方向在哪儿?本文将具体分析以上问题。

  多个视角看基建,这次有何不同

  从2021年末到2022年初,中央和地方政府在基建方面的表态都释放了积极信号,在交通、水利、能源等领域,投资潜力大的地区出现了投资数额大、开工速度快的特点。

  第一,2022年经济发达地区重大项目计划投资增速普遍保持两位数以上,高于总体水平;根据2022年部分省份公布的重大项目投资计划投资情况来看,一些经济发达省份的重大项目计划投资增速普遍在两位数以上,其中山东,浙江,上海,广东分别增长20%,15.9%,15.6%,12.5%,高于全国18个省市平均增长7.2%

  第二,近几年来,重大项目投资占基建投资比重明显增加,重大项目的引领作用更加突出。基建项目占全省重点项目的60%左右,其余主要是制造业投资;由于各省重大项目构成差异较大,重大项目投资占基建投资比重也存在较大差异。但总体来看,由于地方隐性债务控制力度加大,对优质项目的要求也越来越高,重大项目占基建投资比重逐年上升,具有可比数据的地区在当年投资中所占比重普遍在50%以上,未来重大项目的引领作用将更加明显。

  第三,与政策前置发力相呼应,2022省重大项目提前公布、开工快、投资规模大。一方面,2022年度第一批重大项目名单公布及开工时间较往年提前1-2个月;另一方面,公布年度计划投资额的部分省份在可比口径下同比增速也较快,体现了政策先行发力的特点。

  那资金够吗?专项债加大信贷支持力度,城投和其他资金配合以专项债为主的新型融资机制正在逐步理顺,22年发行规模进一步集中于发达地区,说明专项债资金使用效率明显提高,叠加信贷资源集中倾斜、城投、专项企业债等其他资金配套均可为年底基建投资提供增量支持。

  下一步方向在哪呢?交通,能源,水利依然是最大的,可关注新老基建的融合。从各省“十四五”规划及年度重大项目投资方向看,交通、能源、水利、城乡基础设施投资比重最大;此外,未来城市轨道交通、智能电网等新旧基建的融合将是未来的发展趋势。

  政策加码下投资机会再梳理

  俄乌冲突,全球经济通胀,美联储加息,国内疫情反复,基础设施建设在推动经济高质量发展中的中流砥柱作用日益凸显。若要实现稳增长目标,前期部署的基建投资方向是风电光伏基地、交通网络、水利工程等,此外国家安全基础设施和数字基础设施的未来发展空间很大,预计“十四五”期间每年投资增长20%以上,总投资超过3万亿元。中央财经会议之后,基建投资逻辑得到进一步加强,川财证券在配置方向上建议加大新基建投资比重,可适当关注:1、绿色低碳能源产业链,相关标的:中国电建三峡能源国电南瑞国网英大特变电工晶澳科技明阳智能等;2、城市群及都市圈轨道交通网,相关标的:中国交建中国中铁隧道股份、宏润建设等;3、数字基建,相关标的:中兴通讯中天科技(维权)绿盟科技三六零英维克奥飞数据等。

  全年基建增速有望达到10%,中银国际证券看好水泥周期建材行业:今年一季度基建投资增速达到10.5%,明显高于去年同期,且明显高于房地产和制造业。今年经济稳定增长的压力很大,考虑到消费持续低迷,新兴市场制造业恢复对净出口的替代作用以及高基数效应并不突出,投资有望成为今年拉动 GDP增长的主要手段。近期政治局、中央财经委员会等多场重要会议上,政策面多次强调要全面加强基础设施建设,今年适度放开基建端融资限制,增加基建端资金支持概率较大,看好基建全年投资增速达到两位数。水泥等早周期预计将充分受益。

  贯彻落实县城建设具体要求,建材需求端有望受益:中共中央办公厅、国务院办公厅56日印发了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》。县城建设规划的标准化、规范化将有利于建材相关细分板块:县城基础设施改造、新建特色产业设施推进后周期建材需求;防洪排涝设施建设、老化管网建设将促进管网建材市场的发展;生产生活低碳化要求发展光伏、绿色建筑市场;文件强调要大力发展冷链运输,建设生鲜食品低温加工处理中心,一定程度上刺激了冷链行业的发展。县城建设的重点仍是筹措资金,后续需持续关注如何筹措建设资金而不扩大隐性债务。

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