中一签亏损超4万！今年最贵新股破发近30%，保荐机构东海证券账面损失达1.33亿

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　　今年最贵新股万润新能（688275.SH）上市首日破发。

　　9月29日，万润新能于科创板上市，开盘报253元，下跌15.63%。截至发稿，股价进一步下跌至213.1元，下跌28.94%。中一签500股，如果盘中最低卖出，亏损超4.3万。

　　据了解，万润新能的发行价为299.88元，一举超越华宝新能的237.50元/股，登顶今年最贵新股，中一签需缴款近15万元！不仅是今年最贵新股，也是目前A股第二高价股，仅次于禾迈股份。

　　高发行市盈率下，万润新能也遭到不少投资者弃购。根据万润新能披露的发行结果，公司遭网上投资者弃购153.09万股，弃购金额高达4.59亿元；遭网下投资者弃购数量为0。

　　万润新能表示，网上、网下投资者放弃认购股数全部由保荐机构（主承销商）东海证券包销，东海证券包销股份的数量为153.09万股，包销金额为4.59亿元，包销股份数量占扣除最终战略配售后公开发行数量的7.71%，包销股份数量占发行总量的7.19%。

　　万润新能上市首日大跌，令主承销商东海证券账面损失惨重，按最新行情数据计算，东海证券损失达1.33亿元。

　　据北京商报，此次发行上市，万润新能发行市盈率较高，为75.25倍，而行业平均市盈率为19.21倍。投融资专家许小恒对记者表示，一般而言，发行价、市盈率较高个股上市首日破发概率也相对较大，但也不是必然规律，投资者在打新时注意其中风险即可。

　　万润新能主要从事锂电池正极材料的生产研发。该公司此次发行数量超2130万股，募资总额近63.9亿元，计划用于产能扩展和补充流动资金等用途。

　　正极材料磷酸铁锂是公司收入的主要来源，占万润新能去年营收总额的99%。据中国化学与物理电源行业协会统计，2019年和2020年，万润新能的磷酸铁锂市场份额位于行业第三位，仅次于德方纳米（300769.SZ）和湖南裕能。

　　万润新能的主要客户是宁德时代（300750.SZ）和比亚迪（002594.SZ），两者占公司总销售额的八成。此外，万润新能也是中创新航、亿纬锂能（300014.SZ）和万向一二三等国内锂电池企业的供应商。

　　万润新能称，2020年以来，宁德时代CTP技术、比亚迪磷酸铁锂刀片电池的推广应用等因素，带动了新能源车的需求，推动磷酸铁锂正极材料市场销量和价格回升。

　　2019-2021年，万润新能的磷酸铁锂产能分别为1.88万吨/年、2.25万吨/年和4.28万吨/年，尽管连年增长，但相较湖南裕能和德方纳米仍存在较大距离。两者去年磷酸铁锂产能均超过10万吨。

　　万润新能称，下游需求旺盛，尽管公司通过外协委托加工、合资建厂等方式弥补当前产能不足的瓶颈，但受限于建设资金投入、合资建厂的产能释放需要周期等因素，产能缺口较大。

　　万润新能正大规模扩大磷酸铁锂生产规模，公司预计今年产能将达到17.5万吨。

　　财务数据方面，2019-2021年，万润新能实现营业收入分别约为7.66亿元、6.88亿元、22.29亿元；对应实现归属净利润分别约为-7338.57万元、-4461.16万元、3.53亿元；对应实现扣非后归属净利润分别约为-7973.57万元、-5069.02万元、3.4亿元。

　　万润新能预计今年前三季度实现营业收入约为66.8亿-78亿元，同比增长483.22%-581.01%；预计实现归属净利润约为7.4亿-8亿元，同比增长304.44%-337.23%。

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责任编辑：冯体炜