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来源:金融投资报
作者:喻红星
2024年,A股行情波浪起伏,上证指数在2月份最低下探2635点,在产生了2635点—3174点的3个月反弹后,又进入3174点—2689点的4个月调整。见到低点2689点后,形成了近期一波有力度的上升行情,上证指数年线收中阳基本定局。2025年,A股行情将如何演绎呢?
首先来观察上证指数年线的运行状态。2024年,上证指数的低点回踩了年线牛熊线。近三十年来,行情调整的极限,往往止步于年线牛熊线。例如,1994年上证指数的调整低点325点,就止跌于当年年线牛熊线附近,然后就重启升势了;2005年,上证指数的调整低点998点,也止跌于当年年线牛熊线1034点附近;2008年,上证指数的调整低点1664点,距离当年年线牛熊线1653点约11点就止跌回升了;2019年,上证指数的调整低点2440点,与当年年线牛熊线2469点相差29点就止跌反弹了。
一般而言,在熊市中,深度调整接近年线牛熊线附近时就止跌了。当然,也有2013年调整到1849点,跌破当年年线牛熊线2002点约153点才止跌的孤例。这是年线牛熊线揭示的第一个规律,即极限调整往往止跌于年线牛熊线附近。
近三十年来,年线牛熊线成了行情的估值底部,而且,年线牛熊线的趋势是逐年上升的,这意味着行情的底部是逐年抬高的,说明未来的高点也会越来越高。这是年线牛熊线揭示的第二个规律。
2024年,上证指数年线牛熊线位于2800点附近,2024年2月份最低下探到2635点,偏离年线牛熊线170点左右,再次创了偏离年线牛熊线偏离值的新高,但仍然止跌于年线牛熊线附近。
从浪型特征来看,上证指数2021年的高点3731点和2024年2635点的调整低点,属于以2019年低点2440点和2021年高点3731点为1浪上升后的2浪回调,2635点之后的上升属于3浪上升。3浪上升的中期第一目标是在3809点和4000点附近。2024年12月初之所以能出现3674点高点,也是因为3浪的中期第一目标在3809点和4000点附近,有3浪上升的预期。
后市在中期第一目标附近整固后,上证指数将挑战前期高点6124点,并有望冲刺7100点。理由有两点:一是近三十年来,年线牛熊线呈现逐年抬高的趋势,因此,对应的高点也越来越高。一旦2浪回调结束,有望再创3731点的新高,向中期第一目标3809点和4000点附近进发。二是2019年以2440点为起点的行情,有可能类似1994年325点至2001年2245点的慢牛行情,而2440点开始的上涨行情有可能还没结束,3731点之后的调整也不具备持续调整的条件。
回顾A股历史上的几次大调整,在第一波2001年2245点至2005年998点的调整之前,经历了1994年325点至2001年2245点约2000点的上涨;在第二波2007年6124点至2008年1664点的调整之前,经历了2005年998点至2007年6124点的5000多点的上涨;在第三波2015年5178点至2019年2440点的调整之前,经历了2013年1849点至2015年5178点的3000多点的上涨。泡沫都是涨出来的,大级别的调整前,大都经历了2000点或2000点以上的上升后,才会出现较长时间的泡沫释放期。最近这一轮2440点—3731点的上升行情,时间周期达到3年,比998点—6124点、1849点—5178点的时间短。然而,2440点—3731点仅上涨了1291点,经历了较长的上升周期,上涨空间却不大。既然在空间上泡沫没有充分酝酿,就需要用时间来弥补。因此,后市出现较长的上升周期就成为可能。
再来看一看上证指数月线的情况。从月线观察,近两年的调整起点是2021年的高点3731点。接下来对高点3731点之后的走势进行浪型划分:
一、3731点—2863点调整14个月为一浪调整,3731点—3312点调整5周为A子浪调整,3312点—3708点反弹5周为B子浪反弹,3708点—2863点调整4周为C子浪调整。总体上以A—B—C的3浪结构完成大一浪调整。
二、2863点—3418点反弹13个月为二浪反弹,2863点—3424点反弹3个月为A子浪反弹,3424点—2885点调整3个月为B子浪调整,2885点—3418点反弹7个月为C子浪反弹。总体上以A—B—C的3浪结构完成大二浪反弹。高点3418点—2635点调整了9个月,到2689点是15个月,因此,2689点之后的上升,至少要完成2635点—3174I点的3个月上升。截至2024年12月初,已经进入2689点后的第3个月,预期12月底或2025年初将创3674点的新高,并冲刺中期第一目标3809点和4000点附近。这是最基础的上升。
如果以2635点为新上升起点,至少要完成13个月的上升行情。这样一来,2025年就存在春季攻势。如果以2689点为新升浪起点,那么,2025年全年基本上就会处于上升周期之中。如果是后一种走势,上证指数还将挑战中期第二目标7100点。月线在9月份突破60月线后,形态上就全面实现空翻多了。若回踩月线第一支撑60月线3220点、回踩月线第二支撑30月线3127点,将是重要的低吸位置。
最后再来看一下上证指数的周线。2689点—3674点上升后回踩了3152点,然后依托250周线平台震荡整理。250周线依然是周线第一支撑,若在震荡中失守250周线,向120周线3114点、30周线3073点附近寻求支撑,将是更好的低吸位置。
综上所述,2025年的中期第一支撑250周线3225点附近,中期第二支撑120周线3114点附近,中期第三支撑30周线3073点附近,是2025年的中线低吸位置。中期第四支撑在年线牛熊线2922点附近,这是不可能回踩的位置。笔者预计,2024年12月底或2025年初,上证指数会创3674点的新高,并挑战中期第一目标3809点和4000点附近。要注意的是,如果2025年4月份后行情依然在新高攻势之中,那么,类似1994年325点至2001年2245点的7年慢牛行情就出现了,2025年全年有望处于新高攻势之中,将创2007年6124点的新高,去挑战中期第二目标7100点。
责任编辑:张倩
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4小时运行结束,总结全天市场运行,1)昨日银行新高市场普跌调整,年后首次强分歧,今日强修复,机器人(sz300024)、deepseek、半导体强势做多,明确科技主线,指数报收光头阳,下半周有望震荡攀升,继续聚焦主线科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额17492亿元,较上个交易日18263亿元减少771亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业47家红盘,电器仪表、通用机械、矿物制品等板块涨幅居前;煤炭、石油、银行等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
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今天走势最强的就是人形机器人(sz300024)概念,板块指数大涨超过8%,双林股份(sz300100)、丰立智能(sz301368)、平治信息(sz300571)等多股出现20CM涨停,新时达(sz002527)、弘讯科技(sh603015)等多股涨停。消息面上,苹果和Meta的较量从头显领域扩大到人形机器人(sz300024)。有消息称,宇树科技正与Meta接洽,探讨就家务机器人(sz300024)进行合作的可能。后续,Meta将开发软件、传感器和人工智能,并提供给宇树科技等公司进行生产。与此同时,苹果正在探索开发一款能够展示其AI技术和紧密集成能力的人形机器人(sz300024)。都对这个板块构成利好。近期热点主要就是在人形机器人(sz300024)和DeepSeek等相关概念上。deepseek完成机器人(sz300024)的大脑,其他产业链完成机器人(sz300024)的身体。机构预测,2025年人形机器人(sz300024)出货将会突破1万台。到2030年,预计人形机器人(sz300024)出货量将达到500万台左右,市场需求会升至约7500亿元。所以人工智能+人形机器人(sz300024)+deepsee概念的行情远远没有结束。技术上,今天大盘反弹没有放量,明天主要关注大盘的量能,能放量就看高一线,不能放量就等待再次回踩 -
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2月19日收评:创业板指反弹涨超2%,机器人(sz300024)概念股掀涨停潮1、市场全天震荡反弹,创业板指涨超2%。机器人(sz300024)概念股掀涨停潮,三丰智能(sz300276)、长盛轴承(sz300718)、双林股份(sz300100)、中大力德(sz002896)、巨轮智能(sz002031)、新时达(sz002527)等近60股涨停或涨超10%。半导体芯片股集体爆发,韦尔股份(sh603501)、帝奥微(sh688381)、路维光电(sh688401)、大为股份(sz002213)等封板,华虹公司(sh688347)涨超17%创新高。DeepSeek、算力等方向迎来修复,平治信息(sz300571)、盛通股份(sz002599)、禾盛新材(sz002290)、东港股份(sz002117)等多股涨停。个股呈现普涨态势,沪深京三市超4500股飘红,今日成交1.75万亿。截止收盘沪指涨0.81%,深成指涨1.46%,创业板指涨2.03%。2、板块概念方面,机器人(sz300024)、半导体芯片、新能源车、算力等板块涨幅居前,银行、电力、煤炭等板块逆势下跌。3、两市共4388只个股上涨,118只个股涨停,586只个股下跌,4只个股跌停,12只股票炸板,炸板率11%。 -
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