【兴证医药】医药生物行业2024年度策略报告：创新+国际化，攻守兼备，静待花开

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　　来源：兴证医药健康

　　近日，我们发布了《【兴证医药】医药生物行业2024年度策略报告：创新+国际化，攻守兼备，静待花开》。全行业比较来看，医药行业的长坡厚雪是板块投资价值的核心所在，在当前的投资环境中我们认为医药板块增长的稳定性和确定性有望促使医药板块成为2024年的重点布局方向。在需求端，源于庞大的人口基数以及人口老龄化日益加深，医疗需求的持续增长具备较强确定性。

　　创新+国际化，打开行业成长空间。产业端，技术创新迭代、新需求不断释放，为行业长期增长提供不竭动力。市场端，国内需求稳步复苏，国际市场海阔凭鱼跃，差异化“中国创新”即将从临床陆续走向商业化，高性价比“中国智造”正在逐步突破海外高端市场，建议关注中国医药生物产业国际化全面升级下的新投资机遇。（1）创新药与创新医疗器械的全球多中心临床进展与数据读出，和后续海外授权合作值得持续跟踪；（2）创新药出海已进入商业化阶段的重磅产品放量可期，具备“硬科技”实力的医疗设备将进一步打开海外高端医疗市场，原料药、制剂、低耗、核心零部件出口与新订单开拓有望加速；（3）海外创新前沿亦值得关注，减重、AD等新需求为行业发展提供新动能，亦为中国创新产业链带来新业务增量。展望2024年，中国医药产业的“创新+国际化”发展有望上升至新高度，行业成长主线依旧。

　　12月5日，兴业证券医药组在揭晓的“2023年第21届新财富最佳分析师评选”中荣获“医药生物研究团队第一名”。

　　新财富最佳分析师评选作为中国本土第一份市场化分析师评选活动，评选覆盖公募基金、保险公司、QFII、银行、私募基金等机构，参与评选的投票机构管理的资产规模合计超90万亿元。2011年起，“新财富最佳分析师”被多地纳入高层次人才认定标准，这是对分析师专业能力的高度认可。

　　兴业证券医药团队目前共有18名医药研究员（共5人拥有医药实业界经验），范围涵盖A股、港股、部分中概及产业研究，是市场上成立最早，规模及影响力最大的医药团队之一。团队2016-2020年、2023年获得评选第一名，截至目前，团队共计7次获评权威评选最佳分析师第一，累计上榜13次。

　　兴业证券大健康研究中心总经理、医药首席孙媛媛（金麒麟分析师），具有10年医药研究经验，团队2016-2020年、2023年获得权威评选第一名，多次获金牛奖、水晶球、IAMAC 第一名，及福布斯、Wind、Starmine金翼奖等奖项，个人获天眼盈利预测最佳分析师。行业资源、一级市场资源和公司资源丰富，擅长深度研究和优质公司的前瞻挖掘。

　　兴证医药团队专注深度研究，持续关注医药行业的变化与机会，输出了一系列优质深度研究成果。未来，兴证医药团队将不忘初心，坚持深度研究，捕捉行业趋势，挖掘优质个股，并与投资者分享研究成果。

　　分析师声明

　　本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

　　投资评级说明

　　信息披露

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　　本报告仅供兴业证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。

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　　除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。

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责任编辑：王旭