投资要点
历史上国庆节后A 股上涨概率较大,主要受政策和外部事件、海内外经济数据、美元指数等影响。(1)国庆假期后A 股短期上涨概率较高:2010 年以来的14 年国庆假期后5 个交易日内上证综指上涨10 次。(2)国庆假期后A 股短期表现主要受政策和外部事件、海内外经济数据、美元指数等影响。一是政策和外部事件是影响节后走势的核心因素:如2010 年预期美国QE2、2015 年调降首付比例、2019年和2021 年中美经贸磋商,节后上证综指上涨;而2014 年预期美国退出QE3、2018 年中美贸易摩擦、2022 年美联储加息、2023 年巴以冲突,节后上证综指下跌。二是假期期间公布的海外经济数据和国内假期消费数据也对节后A 股表现有明显影响。三是假期期间美元指数的表现对节后A 股涨跌也有一定影响:2010 以来节日期间美元指数涨跌幅与节后5 个交易日内上证综指涨跌幅相关系数为-0.52。
今年国庆假期期间风险可能有限,可持股过节。(1)外部事件和政策可能偏积极,风险有限。一是今年假期期间外部风险事件发生的概率可能较低:首先,近期中美经济工作组举行第五次会议,短期内中美贸易摩擦激化的风险可能有限;其次,当前美国大选持续推进,哈里斯支持率略高于特朗普,美国拜登政府短期内对中美关系的态度大概率维持稳定。二是国内外政策短期可能偏宽松:首先,美联储9 月降息50BP,全球降息周期开启,外部流动性维持宽松;其次,美联储降息导致人民币汇率近期明显升值,再考虑到9 月LPR 并未调降,而商业银行超储率低位、政府债发行加速、临近假期流动性需求上升,短期降准窗口可能打开;最后,8 月份国内经济数据继续走弱,临近四季度,超长国债发行、存量房贷利率下调等政策短期内也可能进一步出台。(2)假期期间海外经济数据可能偏弱,但国内假期消费数据可能继续回升。一是从当前美国经济和就业放缓的趋势上看,国庆假期期间公布的美国9 月份制造业PMI、非农就业等重要数据可能偏弱。二是中秋假期消费已回升至同比2019 年出现明显增长的水平,国庆假期期间的国内消费数据可能继续回升。(3)假期期间美元指数可能维持偏弱走势,全球资本市场风险偏好有望上行。
节前继续逢低布局科技成长、部分核心资产和低估值红利等行业。(1)节前科技成长和部分消费值得逢低布局。一是历史经验上,国庆假期后一周科技、消费行业表现相对占优。二是当前来看,首先,产业趋势与政策催化不断,科技值得逢低布局;其次,存量房贷利率下调等政策可能出台、国庆消费可能修复下大众消费板块也有配置机会。(2)节前部分核心资产也可能有配置机会:一是历史经验上,美联储降息后,核心资产和部分科技等成长行业相对占优;二是历史经验上,美联储降息后外资可能流入A 股,核心资产可能受益;三是当前来看,部分核心资产基本面可能边际改善,短期可能有配置机会。(3)8 月经济数据偏弱,长期经济潜在增速下行的趋势不变,叠加部分高股息板块调整已较多,高股息短期仍有配置机会。
(4)节前逢低布局:一是政策和产业催化下的计算机(国产化、鸿蒙、自动驾驶)、传媒(游戏)、电子(消费电子、半导体)、通信(算力);二是景气可能改善的电新、大众消费(社服、商贸、纺服);三是低估值红利的银行、交运等。
风险提示:历史经验未来不一定适用、政策超预期变化、经济修复不及预期。
责任编辑:何俊熹


APP专享直播
热门推荐
全国政协委员陈松蹊:建议降低法定结婚年龄 提高生育人口基数 在全国推行更大力度的生育激励政策 收起全国政协委员陈松蹊:建议降低法定结婚年龄 提高生育人口基数 在全国推行更大力度的生育激励政策
- 2025年02月24日
- 06:16
- APP专享
- 扒圈小记
91,794
“女生遭侵犯落水被阻挡上岸至溺亡”案续:检方提起抗诉,建议死刑
- 2025年02月24日
- 05:06
- APP专享
- 扒圈小记
21,532
“拟录用3名本科生惹争议,删除公示名单”?国企刚刚回应了
- 2025年02月23日
- 08:58
- APP专享
- 北京时间
7,280

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 12:10:55
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 12:10:39
三星电机2月24日发布的2024年审计报告显示,昆山三星电机有限公司清算工作已于去年底完成,正式退出高密度互连(HDI)智能手机主板业务。国家企业信用信息公示系统网站也显示,去年10月24日,昆山三星电机有限公司企业状态由存续变更为注销,注销原因为决议解散。昆山三星电机有限公司2010年6月开始正式进行HDI量产,成为三星电机HDI主力生产基地。由于盈利能力低下,三星电机2019年宣布将退出HDI业务。三星电机后续将专注于先进半导体基板、贴片电容(MLCC)等高附加值业务。 -
趋势领涨今天 09:29:16
【大资金还在加速买入】最新两融数据显示,2月21日,融资买入额为2366.81亿元,创春节以来新高,较前一个交易日增加627.09亿元,环比增幅达36.05%;融券卖出经历“过山车”,该数值为6.5亿元,下降24.39%,2月20日、19日该值为8.61亿元、6.23亿元。最新融资融券余额为1.89万亿,该数值同样创春节以来新高,其中融资余额为1.87万亿,日环比增61.58亿元;融券余额为113.27亿元,日环比增1.52亿元。此外,转融资交易金额为1.5亿元,日环比减少2.4亿元,降幅为61.54%;转融资余额为1449.2亿元,较上一交易日无变化。 -
数字江恩今天 09:24:50
如图,3314后,5分钟图上运行了4轮结构,短线变盘在即了。明天如果快速放量拉升突破3400并站稳3386,可以确立新的主升浪并打开新的上涨空间。否则,明日若没有放量+力度,则要么直接跌破图上轮谷线,要么顶背离,都会引发宽幅震荡中的回踩。 -
数字江恩今天 09:24:41
直接看5分钟图近期3314之后的运行。目前大盘的核心是区分到底还属于宽幅震荡之中,还是已经开始了新的主升浪结构。如果在宽幅震荡之中,目前是宽幅震荡高位区间;如果是新的主升浪结构,则目前还有上涨的余地。区分的核心是看大盘能否站稳3386直接拉升突破3400点。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:24:32
板块上来看,今日,前期热点人工智能科技和机器人(sz300024)题材分化非常严重,高位翻脸的个股家数增多。而农林牧渔,地产建筑和保险则崛起,但盘中持续性不如之前的热点。 -
数字江恩今天 09:24:27
A股两市今日成交8028 + 12776 = 20804 亿人民币,温和放量趋势明显。如此放量下,大盘没有继续向上,而是30个点区间震荡,依靠尾盘拉升还收跌6个点。个股方面,涨跌比接近1:1,但今日大幅下跌个股家数有所增多。 -
数字江恩今天 09:24:18
短线变盘在即 -
北京红竹今天 07:59:16
3、聚焦AI产业链DeePSeek是个具体的概念,相关扩展题材已经遍地开花了,人形机器人(sz300024)短期内暂时不聊,因为五分钟级别2个中枢上涨,虽然没有客观结束信号,已经不宜追高了。也不用完全盯着DS,AI产业链都可以,就一句话:规避高位的,低吸低位滞涨的。特别是符合缠论结构,日线级别上涨段中,当下处于回落一笔的,这种都值得埋伏。那些已经完成缠论上日线级别上涨段的都需要规避。当指数大级别上涨结束,我就不谈聚焦方向了,现在还可以继续谈。 -
北京红竹今天 07:59:12
2、2万亿成交额从1.5万亿到2万亿,虽然有放量,但还没有明显放量,目前的成交额还是良性的,还处于有人接盘有人卖的阶段。从成交额上看,需要注意的是,那天券商和互金大涨,指数呼呼向上放量,那时的成交额放大才会有问题。现在处于正常交易之中,洗盘不用担心。而且缠论结构上,不管是先行者恒生科技还是上证指数,都没有完成日线级别向上段呢。明天市场大概率还有一次退潮,沪指和科创50还没有构造五分钟级别回落段,明天大概率会回落构造。