英伟达独占鳌头的AI时代，AMD能否“分一杯羹”？

10月10日周四，AMD推出旗舰AI芯片MI325X，AI加速器和多款网络芯片。AMD称，推理性能打败英伟达同类AI芯片的新品，但当天股价仍大跌收场。分析评论称，虽然AMD发布了新芯片，但该公司近期的财务前景没有很大变化，投资者还在等待AMD的AI业务带来回报，期待在AI市场上“分一杯羹”。

10月10日周四， $美国超微公司 (AMD.US)$ 董事长兼CEO苏姿丰（Lisa Su）带来了最新发布的旗舰AI芯片-AMD Instinct MI325X GPU（以下简称：AMD MI325X），打算正面硬刚 $英伟达 (NVDA.US)$ ，并且还十分贴心的将AMD MI325X与英伟达热销产品H200进行对比。

苏姿丰在发布会上表示，AMD MI325X采用256GB HBM3E 支持 6.0TB/s，比英伟达 H200 提供了高 1.8 倍的容量和 1.3 倍的带宽。与 H200 相比，AMD MI325X 的峰值理论 FP16 和 FP8 计算性能提高了 1.3 倍。

AI训练方面，AMDInstinctMI325X平台的表现也毫不逊色于NVIDIAH200HGX。如图所示，无论是在单GPU还是在8GPU的MetaLlama-2训练场景，AMDInstinctMI325X平台的表现都不逊色于后者，这让公司在这个市场上拥有了更多的筹码。

AMD宣称，AMD MI325X有望在 2024 年第四季度投入生产，预计从 2025 年第一季度开始将在包括戴尔、Eviden、技嘉、惠普、联想等在内的众多平台提供商的系统中广泛使用。

苏姿丰还在会上公布了最新的AI芯片路线图，采用该公司CDNA 4架构的MI350系列明年上市，MI400系列将采用更先进的CDNA架构。

AMD通过发布MI300X和MI300A等性价比高的AI芯片，受到一些行业巨头的青睐。苏姿丰称，$微软 (MSFT.US)$、OpenAI、 $Meta Platforms (META.US)$ 、 $Coherent (COHR.US)$ 等多个厂商的生成式AI平台已使用MI300系列驱动，表明AMD或有机会在这个竞争激烈的市场中获得一席之地。

不过，大会当天的AMD股价反馈并不是很积极，周四以164.18美元收盘，跌4%，但次日升2.26%，收报167.89美元。

超越英伟达？还是先站着把钱挣了

分析评论称，虽然AMD发布了新芯片，但AMD远远落后于行业老大英伟达，该公司近期的财务前景没有很大变化，投资者还在等待AI业务带来回报。

券商KeyBanc的分析师John Vinh认为，尽管AMD落后于英伟达，但AMD发展轨迹显然是乐观的，预计今年将出货50万片Instinct MI300X AI加速器，在AI市场上愈发占有一席之地。

Lynx Equity Strategies分析师认为，AMD能否缩小与英伟达的差距持怀疑态度，除非AMD能够展示出明显的市场份额增长驱动力，否则该股可能会重新测试其年度低点。

华尔街一直在等待出现AMD追赶英伟达取得进展的迹象，这种进步可能要等到AMD的下一次财务报告，也就是预计本月底左右，AMD发布的今年第三季度财报后才能知晓。

具体近三个季度来看，AMD数据中心FY2023Q4、FY2024Q1、FY2024Q2收入分别为22.82亿美元、23.37亿美元、28.34亿美元；对应英伟达数据中心FY24Q4、FY25Q1、FY25Q2的收入分别为184亿美元、226.75亿美元、262.72亿美元。

环比季度收入增长来看，英伟达数据中心季度收入环比增长有所下降，AMD以20%的季度环比增长在追赶。

根据市场一致预期，预计AMD数据中心FY2024Q3收入34.55亿美元，预计英伟达数据中心FY2025Q3收入290.05亿美元。

英伟达数据中心领先市场营收，在于其GPU市占率“目中无人”的存在。根据TrendForce今年7月发布的 AI 服务器行业报告显示，英伟达在GPU装备的AI服务器市场中占有最高的市场份额——接近90%——而AMD的市场份额仅为8%。

然而，当包括所有在AI服务器中使用的AI芯片（GPU、ASIC、FPGA）时，英伟达今年的市场份额约为64%。AMD在服务器AI芯片市占率相比2022年有了明显的上升，从2022年5.70%至2024年的8.1%，尽管依然难以撼动英伟达的地位。

此外，AMD面临的最大挑战是其竞争对手的芯片使用自己的编程语言CUDA。CUDA平台极大地降低了使用英伟达GPU进行高性能计算的难度，为开发者提供了一个强大的开发工具集，使得开发者可以更容易地利用GPU进行各种计算密集型任务。这已成为AI开发人员的标准，实际上将开发人员锁定在了英伟达的生态系统中。

对此，AMD表示一直在改进其竞争软件ROCm，以便AI开发人员可以轻松地将更多AI模型切换到AMD的芯片。

脚踢英特尔，AMD野心不止

随着AI布局铺开，AMD在AI的野心不止GPU，在数据中心CPU领域正赶超英特尔。

苏姿丰表示，AMD EPYC CPU在数据中心CPU市场的市占率已爬升至34%，这一市占率在2018年还只有2%，但仍低于英特尔。为了改变这一现状，AMD计划通过全新CPU系列EPYC 5th Gen来挑战英特尔的市场地位。

正处于弱势的英特尔正是AMD赶超的好时机。 $英特尔 (INTC.US)$ 不仅面临业务收入不断下滑，还正经历着50年来最糟糕的财务状况，代工和芯片部门相关目标的执行不力还是次要的，主要的是缺乏AI商业机会。

苏姿丰强调，当今的人工智能实际上与CPU能力有关，你可以在数据分析和许多此类应用程序中看到这一点。新发布的CPU特别适合将数据输入AI工作负载，几乎所有GPU都需要同一系统上的CPU来启动计算机。

显然AMD已在与英特尔的较量中胜出，但no more。

今年8月，AMD宣布拟斥资49亿美元收购服务器制造商ZT Systems。ZT Systems在设计和优化云计算解决方案的丰富经验，将帮助云端和企业级客户显著加速大规模部署由AMD驱动的AI基础设施。

苏姿丰此次谈及对ZT Systems的收购，称希望布局人工智能软件堆栈，随着这次收购，AMD将把各种元素结合在一起，提供一个真正的人工智能解决方案路线图。

当然，这是基于AMD对数据中心市场的展望乐观。“数据中心人工智能加速器的市场将在2028年增长至5000亿美元，而这个数字在2023年时为450亿美元。”苏姿丰在周四AI发布会上表示。

在今年七月的财报会议中，苏姿丰表示AMD Instinct MI300X GPU在今年第二季度为数据中心带来了超过 10 亿美元的收入。她同时指出，这些加速器将在2024财年为AMD带来超过45亿美元的收入，高于4月份预期的40亿美元的目标。

尽管对手难以撼动，不过苏姿丰此前在接受采访时曾经表示，AI芯片市场足够大，容得下多家企业，AMD不是必须要打败英伟达才能成功。

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