“我们跟威马的并购分为三个阶段：第一个阶段是前期的商谈和TS（并购意向书）的签署。第二个阶段是做审计尽调、法律尽调、财务审计等比较细致性的工作。第三个阶段是双方正式签署SPA并购协议，并报送纳斯达克交易所进行审批，完成法律的并购流程。”
日前，开心汽车董事长兼首席执行官林明军在接受《中国经营报》记者专访时如是说道。林明军告诉记者，目前开心汽车并购威马汽车正处于第二阶段，第一阶段的工作已经完成。
时间回拨至9月8日，APOLLO智慧出行集团有限公司在港交所发布公告称，相关各方已同意终止收购威马汽车协议，因此收购事项及配售事项将不会进行。
就当外界还沉浸在威马汽车再度折戟上市，开心汽车在9月11日对外宣布，已经和威马汽车签署了非约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。
10月10日，威马汽车发布消息称，经威马汽车科技集团申请，鉴于威马公司仍具有商业价值和挽救价值，公司治理结构尚完备，具有基本自主谈判能力，部分债权人也有重整意愿，上海市第三中级人民法院于2023年10月7日，受理了威马汽车科技集团的预重整申请。
“（威马申请预重整）是我们第二阶段中的一个小插曲。”林明军告诉记者，“威马自身向法院申请预重整，目的是可以使得威马的数据更加健康，这样也会有利于我们后续的并购。”
记者了解到，此番开心汽车宣布对威马的并购是整体收购。宣布并购消息之后，威马汽车始终被负面舆情所包裹，创始人沈晖跑路海外、员工工资欠发等多种消息层出不穷，威马汽车身处舆论旋涡之中，难以自拔。反观开心汽车，外界更关心它将如何并购威马汽车。
诚然，一家是曾经的造车新势力四小龙之一的威马汽车，一家是较为低调的开心汽车，这样的组合具备吊足外界好奇心的必备因素。那么，开心汽车为何要选择威马汽车？双方能从这场“联姻”之中获得哪些回报？带着这些问题，记者与林明军进行了一场对话。
选择威马是因为互补
有关资料显示，开心汽车2015年以汽车金融业务进入二手车业务，2017年正式进入二手车零售领域。2019年，开心汽车在纳斯达克上市，成为国内第二家成功赴美上市的二手车企业。
“我们自己从零开始做是不现实的，只能通过并购标的的方式缩短时间周期。而并购的标的无非有三种。首先，特别好的标的肯定并购不到，因为它们一般都会独立IPO。其次，经营效果非常不理想的大企业，我们也没法并购。”谈及对并购标的认知，林明军如是说道。
林明军告诉记者：“我们只能并购中等类型的企业，这类企业要有几大特征：第一是花费过很多资金，留下很多无形资产，比如品牌资产，这样知名度也相对高一些；第二是它们有我们所欠缺的优势；第三是双方能够整合成一个更好的企业资源，双方合并之后，新公司在并购的当口，必须要有大量的资金进来，即并购基金进来。这是我们对并购标的的认知。”
在对外发布的消息中，开心汽车毫不吝惜对威马汽车的肯定之词。开心汽车在新闻稿中称，威马汽车已经研发成功并且批量交付的车型有4款——E5、EX5、EX6、W6，同时即将交付M7，已经在中国约200个城市交付超10万辆智能纯电乘用车，产品质量和用户体验名列前茅。
与此同时，目前威马拥有两座工业4.0标准的智能制造基地——温州生产基地、黄冈生产基地。威马汽车是造车新势力中第一家、也是长期以来少有的兼具智造基地和2张新能源汽车生产资质的代表性企业，并且是造车新势力中第一家实现全产业链数字化的车企。
“我们双方还是出于互补性的需求。威马有4～5款车，还有温州和黄冈2座工厂，以及2张新能源汽车生产资质，这些都是我们所要追求的东西。”林明军直言，“过去3年，我们筛选了三四十家并购标的，并购成功的是朋克，在谈的是威马。”
谈及与威马合作的互补性，林明军称，开心汽车比较大的优势就是它是个成熟的上市公司。“威马近3年的上市路很波折，最早是科创板，后面到海外上市，但都没有成功，它会成为威马发展的一个阻碍。”
林明军进一步向记者解释道：“开心汽车2019年就在美国纳斯达克上市，我们的融资相对来说比一个未上市公司融资渠道资源会更多一些。我觉得我们双方的合并，资本的输血很重要，如果没有资本的输血，光靠我们两家的团队或者是已有的业务、产品去做互补性的东西，都会显得苍白无力。”
发股与融资双线并举
谈及并购威马的资金来源，林明军直言：“每次跟并购标的商谈，都会商谈一个并购基金参与进来，用于我们合并之后新的公司的经营跟发展。”
“并购基金参与进来，一定是支持双方并购之后将企业给运营好。我们会设定一个目标值，这个目标值足够支撑投资人的投资可行性分析报告。”林明军告诉记者，“这些天在密集地谈融资，资金我们肯定是想越多越好，但这个资金不是一次性进来，它是分阶段的。”
融资只是解决并购威马资金的方式之一，林明军称，开心汽车也会发行股票。“这样威马的股东会变成开心的股东。”
如若并购威马完成之后，双方是否会推出新的品牌？林明军告诉记者，任何一个新品牌的推出，都是要建立在大量的推广资源之上，一定要花钱去做品牌推广。“我觉得挺浪费的。”
不过，因拖欠员工工资、车主系统使用等负面舆情，威马的品牌形象也受到损害。“一个品牌在发展的过程中肯定会经历一些困难跟挫折，那么如果我们双方并购成功，肯定是要出台措施，要把这些历史产生的消极影响给抹去，把积极的因素增加进去。”林明军说道。
对于并购完成后的规划，林明军表示，开心汽车在今年8月并购了朋克汽车，有2款车是已经量产的，即朋克美美和朋克多多。“当然我们（还有）几款已经研发成功，还没量产的（车型）。如果并购威马成功的话，我们双方肯定会对产品进行重新的组合，因为每款产品的尺寸和定位都不一样，所以会对所有的产品进行排序，类似于宝马、奔驰等主机厂。”
“朋克汽车的产品集中在A0级和A00级，威马的产品是中等车型。我们可以进行梳理，未来的生产和销售会根据我们的进度进行排序，哪些产品优先，哪些产品稍微靠后。”林明军进一步解释道，“这些方案还没有制定好，因为现在双方所有人的精力还都在并购流程上，还没有时间精力梳理并购之后的发展细节，现在只是大框架。并购目前还是在第二阶段，等到第三阶段的时候，会同步做并购之后的具体发展规划，目前我们还需要时间。”
开心汽车的造车棋局
“2021年上半年我们完成了跟海淘车的反向并购，反向并购之后开心汽车整个的管理层、董事会都是由我来负责，2021年8月，我们做了一个战略性决定，就是要做新能源汽车，（宣布决定）当晚的股票大涨，（这说明）资本是非常看好的。”林明军说道。
宣布向新能源汽车转型之后，开心汽车进行了一系列的布局。人才方面，开心汽车在2022年5月宣布聘请顾镭担任公司战略顾问，主导新能源汽车发展方向。据悉，顾镭曾任世界500强公司北京汽车副总裁、总工程师兼北京汽车研究总院院长，历任美国福特公司高级技术专家、奇瑞汽车研究院院长、北汽德奔技术中心董事兼总经理、领途汽车总裁等职位。
而后在2022年7月，开心汽车对外发布新能源商用车品牌“探鹿”（英文名为TECROLL）。同年8月，开心汽车方面宣布，公司的新能源商用车总部在安徽省宿州市正式办公运营。
今年8月，开心汽车宣布并购MORNING STAR AUTO INC.（以下简称“茂林斯达”）交割完毕，茂林斯达正式成为开心汽车全资控股子公司。茂林斯达便是生产、经营朋克汽车的公司。
新能源汽车始终保持着高增长的态势。中国汽车工业协会数据显示，2023年1～7月，中国汽车累计出口253.3万辆，同比增长67.9%。其中，传统燃油汽车出口量为189.7万辆，同比增长51.5%；新能源汽车出口63.6万辆，同比增长1.5倍，出口增势强劲。A0级和A00级的微型纯电动车占中国新能源汽车出口的56%，成为纯电动汽车出口的主流车型。
“8月份交割完成之后，我们这边专门成立一个团队做出口（业务）。”林明军告诉记者，“目前朋克汽车已经有几款车出口到一些国家去做类似3C认证、各种安全系数标准的前期工作，也有一些订单正在洽谈之中，也快签协议了。朋克出口的整条业务线在健康运营。”
威马的出口资源也是开心汽车所看重的。7月25日，威马汽车在微博发文称“整装待发”，配图则是威马EX5出海装船的场景。沈晖转发说道：“出发，一起去看海。”
开心汽车也称威马的管理团队拥有十分丰富的国际化管理经验，在2023年的海外扩张中取得了重大突破，已在欧盟、中东、东盟、北美等地具体推动多元化合作项目。威马汽车的部分车型也率先获得了欧盟WVTA认证和SSTA认证（EX5车型为WVTA，E5车型为SSTA）。
“出口是目前中国新能源汽车制造业的一个非常好的商业模式，因为内销太卷了。”林明军直言，“我们在跟威马最近的沟通中（发现），他们的商业计划书也更多地体现在他们的出口资源上，威马有（出口）团队。出口的利润比内销要高，出口是非常值得尝试的业务模式。”
记者了解到，除了出口业务外，开心汽车还将在智能汽车方面发力。“AI汽车是开心汽车发展的重要方向，我们积极地跟汽车生态圈企业，包括无人驾驶技术企业在沟通，大家能不能一起来研发，基于目前开心汽车现有车型的基础上，去研发具备AI功能的汽车。”
林明军直言：“威马并购成功当然最好，但如果并购不成功，或者我们并购别的企业，AI汽车的这条路径我们是不会变的。我们最近也在基于产品进行软件改造，不排除有一些知名度比较高的第三方企业跟我们战略合作，来加速我们高科技特别是AI技术的应用。”
（文章来源：中国经营网）
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