瑞银：内地汽车置换更新补贴比预期慷慨但需求或延迟比亚迪股份可能再次成为最大受益者|电动车_新浪财经

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告称，国家发改委及财政部昨日(8日)发布2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策通知，其中提及完善汽车置换更新补贴标准。个人消费者转让登记本人名下乘用车并购买乘用车新车，将获汽车置换更新补贴，新能源及燃油乘用车单辆补贴最高金额分别为1.5万及1.3万元人民币。该行称总体对今年全年汽车行业前景持更积极看法，比亚迪股份(01211)很可能再次成为最大受益者，予“买入”评级。

报告中称，本轮补贴计划较预期更为慷慨，但需求可能会再次推迟到今年下半年。该行认为，这次汽车置换更新补贴的总预算或会高于去年，反映中央对刺激经济的坚定决心。该行预计，汽车置换更新补贴的刺激效应将在今年底前保持强劲，但在今年初时会相对缓慢。去年报废汽车补贴申请者达约300万人，以旧换新补贴申请者则超过300万人，该行认为这推动去年全年需求增加约200万人，并在过去数个月内推动整体汽车需求增加逾20%。

瑞银补充，上述需求已于去年底得到满足，而其他符合条件的消费者并不急于执行其选择，需求可能仍会相对缓慢，这或会导致投资者更加悲观，认为即使採取刺激措施也不再有效。该行预计，今年年底电动车市场或会特别强劲，主要由于2026年电动车购置税将由0%上调至5%。