公司披露2024年1-8月份保费数据，车险及非车险保费均稳中向好，9月“摩羯”、“贝碧嘉”台风先后在海南和上海登陆，预计自然灾害对Q3综合成本率的影响相对可控。
整体保费增速稳中向好。公司1-8月累计实现保费收入3821.51亿元，同比增长4.3%，其中车险业务实现保费1864.69亿元，同比增长3.0%，非车险业务实现保费1956.82亿元，同比增长5.7%。从单月来看，8月公司实现保费收入373.75亿元，同比增长7.0%，其中车险保费同比增长4.4%，非车险保费同比增长12.2%。
车险保费增速持续改善。8月单月公司车险保费同比增长4.4%，环比+0.5pt，增速持续改善主要是受到新车销量和车均保费的降幅收窄影响。随着车辆报废更新政策进一步发力以及地方以旧换新政策陆续出台，消费持币观望情绪进一步缓解，整体车市热度有所回升，预计公司下半年车险保费增速有望进一步加快。
非车险保费延续两位数增长。8月单月公司非车险保费同比增长12.2%，环比-5.2pt。细分来看，意健险（47.76亿元，同比+30.7%）和责任险（27.87亿元，同比+22.9%）延续高增，但农险（25.32亿元，同比-9.7%）和企财险（11.09亿元，同比-2.7%）仍为负增长，主要是受短期业务节奏影响。
投资建议：8月公司车险及非车险保费均稳中向好，9月“摩羯”台风在海南登陆后，截至9月8日中午公司估损金额超5亿元，相关报案主要涉及车险、家财险、农险等；“贝碧嘉”台风在上海登陆后，公司也已完成多笔赔付。整体来看，预计自然灾害对Q3综合成本率的影响相对可控。我们始终强调公司作为财险行业龙头，ROE稳定股息率高，具备长期投资价值。（盈利预测详见招商公开报告）
风险提示：市场竞争加剧、监管政策变化、自然灾害超预期、经济复苏不及预期、汽车消费疲软。
分析师承诺
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投资评级定义
公司短期评级
以报告日起6个月内，公司股价相对同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：
强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上
公司长期评级
A：公司长期竞争力高于行业平均水平
B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
C：公司长期竞争力低于行业平均水平
行业投资评级
以报告日起6个月内，行业指数相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：
推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数
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