【港股通】新奥能源(02688)涨超6% 机构指其国内核心业务业绩总体稳健_新浪财经

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金吾财讯 | 新奥能源(02688)股价震荡走强，截至发稿，涨超6%，报65.3港元，成交额4263万港元。

消息面上，海通国际发研指，新奥能源2023年实现营收1,138.6亿元，同比增长3.5%；毛利率达12.6%，同比下滑1.7pct；营业利润率达9.4%，同比增长0.4pct；净利率达6.0%，同比下滑0.7pct；核心利润75.86亿元，同比下跌4.8%，主要由于海外LNG销售相关业务下跌36%的影响。成本端方面，公司期间费用率逐年不断下降，2023年期间费用率达5.36%。天然气零售业务及泛能业务受宏观经济及气候变化等因素影响增速放缓，天然气销售量同比增长2.8%至336.21亿立方米，其中零售气量同比下降3.1%至251.44亿平方米。偿债能力方面，公司保持相对较低平均融资成本3.53%，能够保障公司业务持续发展。

申万宏源发研报指，考虑到房地产竣工不及预期，国际气价回落后LNG国际贸易空间收窄等因素影响公司接驳及天然气批发业务业绩，该行下调公司2024-2025年归母净利润为68.02、76.85亿元(前值为81.67、93.36亿元)，并增加2026年预测为85.72亿元；对应的EPS分别为6.03、6.81、7.60元/股。当前股价对应2023-2025年PE分别为9.4、8.4、7.5倍。剔除海外LNG相关业务业绩，公司国内基础业务核心利润指引为增长10%以上。考虑到公司国内核心业务业绩总体稳健，零售气业务存量利提升机遇，维持“买入”评级。

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