原标题：00827--玖源集團:截至二零二一年六月三十日止六個月中期業績公佈 来源：联交所--披露易
香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 佈 之 內容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不就 因 本 公 佈 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 之 任何 損 失 承 擔 任 何 責 任。
玖 源 化 工（ 集 團 ）有 限 公 司KoYoChemical(Group)Limited
（於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 之 有 限 公 司）
（股 份 代 號：00827）
截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月中 期 業 績 公 佈
摘 要
截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月，未 經 審 核 本 集 團 股 東 應 佔 收益 約 為 人 民 幣154,000,000 元，較 去 年 同 期 增 加 收 益 人 民 幣 257,300,000元。
截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月，本 集 團 未 經 審 核 之 除 利 息、稅項、折 舊 及 攤 銷 前 經 營 溢 利 約 為 人 民 幣 330,200,000 元，較 去 年 同 期 的人 民 幣 62,700,000 元 增 加 人 民 幣 267,500,000 元。
截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月，本 集 團 未 經 審 核 之 營 業 額 約為 人 民 幣 1,347,000,000 元，較 去 年 同 期 增 加 約 35.4%。營 業 額 增 加 主 要由 於 產 品 售 價 增 加。本 集 團 之 銷 售 總 量（不 包 括 貿 易 部 分）達 約 566,319噸，較 去 年 同 期 減 少 3.6%。
截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月，本 集 團 未 經 審 核 之 每 股 基 本收 益 約 為 人 民 幣 2.81 分。
董 事 不 建 議 就 截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 派 付 任 何 中 期 股 息。
中 期 業 績
玖 源 化 工（集 團）有 限 公 司（「本 公 司」）董 事 會（「董 事」或「董 事 會」）欣 然 公佈 本 公 司 及 其 附 屬 公 司（統 稱「本 集 團」）截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止六 個 月 之 未 經 審 核 簡 明 綜 合 經 營 業 績 連 同 二 零 二 零 年 同 期 之 未 經 審 核比 較 數 字 如 下：
未 經 審 核 簡 明 綜 合 損 益 賬 目
截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 及 二 零 二 零 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月
截 至 六 月 三 十 日 止 六 個 月二 零 二 一 年 二 零 二 零 年
附 註 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元
營 業 額 3 1,347,031 994,724銷 售 成 本 (1,056,292) (991,837)
毛 利 290,739 2,887利 息 收 入 10 20分 銷 成 本 (12,410) (17,704)行 政 費 用 (60,477) (39,310)其 他 收 入 5,251 3,719
經 營 溢 利╱（虧 損） 223,113 (50,388)財 務 成 本 (63,852) (65,121)
除 稅 前 溢 利╱（虧 損） 4 159,261 (115,509)稅 項 5 (5,262) 12,187
期 內 溢 利╱（虧 損） 153,999 (103,322)
以 下 人 士 應 佔：
本 公 司 權 益 持 有 人 154,009 (103,309)非 控 股 權 益 (10) (13)
153,999 (103,322)
每 股 基 本 盈 利╱（虧 損）（人 民 幣 分） 6 2.81 (1.88)
每 股 攤 薄 盈 利╱（虧 損）（人 民 幣 分） 6 2.81 (1.87)
已 宣 派 之 每 股 股 息（港 仙） 7 無 無
簡 明 綜 合 資 產 負 債 表
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 及 二 零 二 零 年 十 二 月 三 十 一 日
（未 經 審 核） （經 審 核）於 二 零 二 一 年六 月 三 十 日
於 二 零 二 零 年十 二 月 三 十 一 日
附 註 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元
資 產
非 流 動 資 產
使 用 權 資 產 107,130 110,777物 業、廠 房 及 設 備 2,018,318 2,019,822投 資 物 業 55,849 55,850採 礦 權 318,000 318,000無 形 資 產 108 108遞 延 所 得 稅 資 產 11 62,012 65,284
2,561,417 2,569,841
流 動 資 產
存 貨 114,103 72,467應 收 貿 易 賬 款 及 其 他 應 收 款 項 8 222,028 160,807抵 押 銀 行 存 款 19,479 29,593現 金 及 銀 行 存 款 43,924 14,539
399,534 277,406
總 資 產 2,960,951 2,847,247
權 益
股 本 474,879 474,879其 他 儲 備 (303,887) (457,896)
股 東 資 金 170,992 16,983
非 控 股 權 益 1,524 1,534
權 益 總 額 172,516 18,517負 債
（未 經 審 核） （經 審 核）於 二 零 二 一 年六 月 三 十 日
於 二 零 二 零 年十 二 月 三 十 一 日
附 註 人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元
流 動 負 債
應 付 貿 易 賬 款 及 其 他 應 付 款 項 9 461,940 412,299合 約 負 債 91,423 159,903短 期 借 貸，有 抵 押 10 1,860,964 1,886,250稅 項 撥 備 5,968 1,152長 期 借 貸 之 即 期 部 分 10 – –租 賃 負 債 1,892 1,995
2,422,187 2,461,599
非 流 動 負 債
長 期 借 貸 10 – –可 換 股 債 券 287,932 287,932遞 延 所 得 稅 負 債 11 76,790 76,790租 賃 負 債 1,526 2,409
366,248 367,131
總 負 債 2,788,435 2,828,730
權 益 及 負 債 總 額 2,960,951 2,847,247
流 動 負 債 淨 額 (2,022,653) (2,184,193)
總 資 產 減 流 動 負 債 538,764 385,648
未 經 審 核 簡 明 綜 合 現 金 流 量 表
截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 及 二 零 二 零 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月
截 至 六 月 三 十 日 止 六 個 月二 零 二 一 年 二 零 二 零 年人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元
經 營 活 動 產 生 之 淨 現 金 157,145 94,099已 付 利 息 (18,603) (65,121)
經 營 活 動 產 生 之 現 金 淨 流 入╱（流 出） 138,542 28,978
投 資 活 動
購 買 固 定 資 產 及 在 建 工 程 支 付 之 款 項 (103,974) (38,055)出 售 固 定 資 產 之 所 得 款 項 467 1已 收 利 息 10 20
投 資 活 動 產 生 之 現 金 淨 流 出 (103,497) (38,034)
融 資 活 動 前 之 現 金 淨 流 入╱（流 出） 35,045 (9,056)
融 資 活 動
抵 押 銀 行 存 款（增 加）╱減 少 10,114 699應 付 新 增 貸 款 89,726 263,943償 還 銀 行 貸 款 (105,500) (259,894)儲 備 基 金 變 動 – 613
融 資 活 動 產 生 之 現 金 淨 流 入╱（流 出） (5,660) 5,361
現 金 及 現 金 等 價 物 增 加╱（減 少） 29,385 (3,695)於 一 月 一 日 現 金 及 現 金 等 價 物 14,539 10,110
於 六 月 三 十 日 現 金 及 現 金 等 價 物 43,924 6,415
未 經 審 核 綜 合 權 益 變 動 表
截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 及 二 零 二 零 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月
基於股份
企業
非 控股權
股本 股份溢 價 合併儲備
的補償 儲 備基金
拓展基金 保留 盈利
益交易 非 控股權益 總計
人民幣 千元 人民幣千元 人民幣千 元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千 元 人 民幣千元 人民幣千元 人民 幣千元 人 民幣千元
於二零 二零年一月 一日（經 審核） 474,879 1,519,172 (22,041) 410,605 45,273 1,131 (2,193,687) (3,509) 1,557 233,380截至二 零二零年六 月三十日止
六個月淨 虧損 – – – – – – (103,309) – (13) (103,322)儲備基 金變動 – – – – 613 – – – – 613 於二零 二零年六月 三十日 474,879 1,519,172 (22,041) 410,605 45,886 1,131 (2,296,996) (3,509) 1,544 130,671
於二零 二一年一月 一日（經 審核） 474,879 1,519,172 (22,041) 437,544 45,273 1,131 (2,435,466) (3,509) 1,534 18,517
截至二 零二一年六 月三十日止
六個月淨 收益 – – – – – – 154,009 – (10) 153,999 於二零 二一年六月 三十日 474,879 1,519,172 (22,041) 437,544 45,273 1,131 (2,281,457) (3,509) 1,524 172,516
財 務 報 表 附 註
1. 編 製 基 準
本 公 司 為 一 家 投 資 控 股 公 司。本 集 團 主 要 於 中 國 內 地 從 事 生 產 和 銷 售 化 學 製 品及 化 學 肥 料。
未 經 審 核 中 期 財 務 報 表 乃 根 據 由 香 港 會 計 師 公 會（「香 港 會 計 師 公 會」）頒 佈 之 香港 會 計 準 則（「香 港 會 計 準 則」）第 34 號「中 期 財 務 報 告」及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公司（「聯 交 所」）證 券 上 巿 規 則（「上 巿 規 則」）附 錄 16 之 披 露 規 定 編 製。
2. 主 要 會 計 政 策
編 製 未 經 審 核 中 期 財 務 報 表 所 應 用 之 主 要 會 計 政 策 與 本 集 團 截 至 二 零 二 零 年十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 財 務 報 表 所 遵 循 者 貫 徹 一 致。未 經 審 核 中 期 財 務 報 表 以歷 史 成 本 法 為 計 量 基 準 編 製，以 公 平 值 計 量 之 若 干 投 資 物 業 及 金 融 投 資 除 外。
所 有 集 團 內 之 公 司 間 交 易 及 結 餘 已 於 綜 合 入 賬 時 對 銷。
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日，本 集 團 有 流 動 負 債 淨 額 人 民 幣2,022,653,000元。本 公司 董 事 已 妥 為 考 慮 本 集 團 之 流 動 資 金，並 就 編 製 截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止六 個 月 之 綜 合 財 務 報 表 採 納 持 續 經 營 基 準，並 以 廣 安 工 廠 及 達 州 工 廠 產 生 正 現金 流、及 其 將 成 功 與 銀 行 磋 商 重 組 尚 未 償 還 銀 行 貸 款 之 假 設 為 依 據。
財 務 報 表 未 經 審 核，但 已 經 本 公 司 審 核 委 員 會 審 閱。
3. 營 業 額
營 業 額 指 於 該 六 個 月 期 間，在 扣 除 退 貨、折 扣 及 增 值 稅（倘 適 用）後，就 所 出 售 之化 學 製 品 及 化 學 肥 料 而 已 收 及 應 收 之 款 項 淨 額。本 集 團 之 收 益 主 要 來 自 中 華 人民 共 和 國（「中 國」）。
營 業 額 包 括 下 列 製 品：
截 至 二 零 二 一 年六 月 三 十 日 止 六 個 月
截 至 二 零 二 零 年六 月 三 十 日 止 六 個 月
（未 經 審 核） （未 經 審 核）
人 民 幣 千 元 % 人 民 幣 千 元 %
BB 肥 及 複 合 肥 3,845 0.3 11,173 1.1尿 素 401,313 29.8 352,350 35.4氨 468,998 34.8 325,050 32.7甲 醇 372,186 27.6 305,691 30.7其 他（附 註） 100,689 7.5 460 0.1
1,347,031 100 994,724 100
附 註： 其 他 包 括 多 種 化 學 製 品 及 肥 料 的 貿 易。
4. 除 稅 前 虧 損 與 經 營 活 動 所 得 現 金 對 賬
截 至 六 月 三 十 日 止 六 個 月二 零 二 一 年 二 零 二 零 年人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元
除 稅 前 收 益╱（虧 損） 159,261 (115,509)物 業、廠 房 及 設 備 折 舊 103,494 110,458使 用 權 資 產 折 舊 3,647 2,632利 息 收 入 (10) (20)利 息 開 支 18,603 65,121出 售 固 定 資 產 的 虧 損╱（收 益） 1,517 685
營 運 資 金 變 動 前 經 營 現 金 流 286,512 63,367
存 貨（增 加）╱減 少 (41,636) 2,544應 收 貿 易 賬 款 及 其 他 應 收 款 項（增 加）╱減 少 (61,221) 8,579應 付 貿 易 賬 款 及 其 他 應 付 款 項 增 加╱（減 少） (21,248) 7,422
經 營 活 動 所 得╱（所 用）之 現 金 162,407 81,912所 得 稅 (5,262) 12,187
稅 後 經 營 活 動 所 得╱（所 用）之 現 金 淨 額 157,145 94,099
5. 稅 項
本 集 團 並 無 就 開 曼 群 島、英 屬 處 女 群 島 或 香 港 之 利 得 稅 計 提 撥 備，原 因 是 本 集團 於 截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 並 無 產 生 自 或 源 自 該 等 司 法 權 區 之 應課 稅 溢 利。
於 二 零 二 一 年，所 有 位 於 中 國 內 地 的 附 屬 公 司 之 適 用 所 得 稅 率 均 為 25%。
於 未 經 審 核 簡 明 綜 合 損 益 賬 目 內 扣 除 的 稅 項 指：
截 至 六 月 三 十 日 止 六 個 月二 零 二 一 年 二 零 二 零 年人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元
中 國 內 地 中 國 企 業 所 得 稅 1,990 68遞 延 所 得 稅（附 註11） 3,272 (12,255)
5,262 (12,187)
6. 每 股 盈 利
截 至 二 零 二 一 年 及 二 零 二 零 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 之 每 股 基 本 及 攤 薄 盈 利 乃 根據 以 下 各 項 計 算：
截 至 六 月 三 十 日 止 六 個 月二 零 二 一 年 二 零 二 零 年
期 內 溢 利╱（虧 損）（人 民 幣 千 元） 154,009 (103,309)用 以 計 算 每 股 基 本 盈 利 之 加 權 平 均 股 數 5,488,042,599 5,488,042,599潛 在 攤 薄 股 份 對 尚 未 行 使 購 股 權 及
可 換 股 債 券 之 影 響 – 45,119,449
用 以 計 算 每 股 攤 薄 盈 利 之 加 權 平 均 股 數 5,488,042,599 5,533,162,048
7. 股 息
董 事 會 不 建 議 就 截 至 二 零 二 一 年 止 六 個 月 派 付 任 何 股 息。
8. 應 收 貿 易 賬 款 及 其 他 應 收 款 項
（未 經 審 核） （經 審 核）於 二 零 二 一 年六 月 三 十 日
於 二 零 二 零 年十 二 月 三 十 一 日
人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元
應 收 貿 易 賬 款 9,733 74預 付 款 項、進 貨 按 金 及 其 他 按 金 117,371 100,207應 收 票 據 44,208 10,143其 他 應 收 款 項 50,716 50,383
222,028 160,807
一 般 而 言，本 集 團 給 予 之 信 貸 期 為 零 至 三 個 月。根 據 相 關 發 票 日 期 編 製 的 應 收貿 易 賬 款 之 賬 齡 分 析 如 下：
（未 經 審 核） （經 審 核）於 二 零 二 一 年六 月 三 十 日
於 二 零 二 零 年十 二 月 三 十 一 日
人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元
賬 齡：
少 於 三 個 月 9,733 74超 過 三 個 月 惟 不 超 過 一 年 – –超 過 一 年 惟 不 超 過 兩 年 – –超 過 兩 年 惟 不 超 過 三 年 – –超 過 三 年 – –
9,733 74
減：應 收 呆 賬 撥 備 – –
9,733 74
9. 應 付 貿 易 賬 款 及 其 他 應 付 款 項
（未 經 審 核） （經 審 核）於 二 零 二 一 年六 月 三 十 日
於 二 零 二 零 年十 二 月 三 十 一 日
人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元
應 付 貿 易 賬 款 11,509 21,811工 程 應 付 款 116,185 141,686應 計 費 用 及 其 他 應 付 款 項 334,246 248,802
461,940 412,299
根 據 相 關 發 票 日 期 編 製 的 應 付 貿 易 賬 款 之 賬 齡 分 析 如 下：
（未 經 審 核） （經 審 核）於 二 零 二 一 年六 月 三 十 日
於 二 零 二 零 年十 二 月 三 十 一 日
人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元
賬 齡：
少 於 一 年 9,824 20,126超 過 一 年 惟 不 超 過 兩 年 1,685 1,685超 過 兩 年 惟 不 超 過 三 年 – –超 過 三 年 – –
11,509 21,811
10. 借 貸
（未 經 審 核） （經 審 核）於 二 零 二 一 年六 月 三 十 日
於 二 零 二 零 年十 二 月 三 十 一 日
人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元
短 期 借 貸 1,860,964 1,886,250長 期 借 貸 還 款 期：
少 於 一 年 – –一 至 兩 年 – –兩 至 五 年 – –五 年 以 上 – –
1,860,964 1,886,250
一 年 以 內，並 計 入 流 動 負 債 – –
1,860,964 1,886,250
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日，本 集 團 之 借 貸 一 般 由 本 集 團 之 若 干 固 定 資 產 及 抵 押現 金 存 款 作 抵 押。該 等 借 貸 以 年 利 率4.35厘 至8.70 厘（二 零 一 九 年：4.35 厘 至8.64 厘）計 息。
11. 遞 延 所 得 稅
於 二 零 二 零 年 及 截 至 二 零 二 一 年 止 六 個月，並 無 遞 延 所 得 稅 資 產 及負 債 互 相 抵 銷。
遞 延 所 得 稅 資 產：
可 供 抵 銷未 來 應 課 稅溢 利 之 虧 損
人 民 幣 千 元
於 二 零 二 零 年 十 二 月 三 十 一 日 65,284於 收 益 表 扣 除 (3,272)
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 62,012
遞 延 所 得 稅 負 債：
評 估 及勘 探 資 產
人 民 幣 千 元
於 二 零 二 零 年 十 二 月 三 十 一 日 (76,790)
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 (76,790)
管 理 層 討 論 及 分 析
財 務 表 現
截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月，本 集 團 錄 得 營 業 額 約 達 人 民 幣1,347,000,000 元，較 去 年 同 期 約 人 民 幣 995,000,000 元 增 加 約 35.4%。營 業 額增 加 主 要 由 於 產 品 售 價 增 加 及 貿 易 部 分 增 加。股 東 應 佔 收 益 約 達 人 民幣 154,000,000 元（二 零 二 零 年：上 半 年 虧 損 約 人 民 幣 103,300,000 元），較 去年 同 期 虧 損 增 加 約 人 民 幣 257,300,000 元。每 股 基 本 收 益 約 達 人 民 幣 2.81分（二 零 二 零 年：上 半 年 每 股 基 本 虧 損 約 人 民 幣 1.88 分）。
在 回 顧 期 間 內，本 集 團 之 銷 售 總 量（不 包 括 貿 易 部 分 ）達 約 566,319 噸（二零 二 零 年：587,750 噸），較 去 年 同 期 減 少 3.6%。
就 回 顧 期 間 而 言，本 集 團 之 毛 利 率 由 去 年 同 期 的 約 0.3% 增 至 21.6%，主 要是 由 於 產 品 售 價 上 升 所 致。銷 售 成 本 約 達 人 民 幣 1,056,000,000 元，較 去 年同 期 增 加 約 6.5%，原 因 為 貿 易 部 分 增 加。分 銷 成 本 減 少 約 29.9%，原 因 為成 本 監 控 奏 效。行 政 開 支 較 去 年 同 期 增 加 約53.8%，原 因 為 籌 備 新 生 產 線。
其 他 收 入 較 去 年 同 期 增 加 約 人 民 幣1.53百 萬 元，主 要 原 因 為 補 貼 收 入 增 加。
業 務 回 顧
於 業 務 回 顧 期，集 團 及 子 公 司 圍 繞「向 技 術 要 效 益，向 管 理 要 效 益」的 經營 目 標 積 極 穩 健 運 行。《子 公 司╱集 團 本 部 員 工 績 效 考 核 辦 法》、《專 項 改善 獎 勵 辦 法》等 激 勵 措 施 持 續 發 力，集 團 上 下 一 心，齊 心 協 力，團 隊 活 力大 幅 提 升，經 濟 效 益 明 顯 改 善，各 種 創 新、創 收 層 出 不 窮；銷 售 模 式 重新 調 整，客 戶 結 構 大 幅 優 化，直 銷 客 戶 比 例 增 長 明 顯。後 疫 情 時 代，在
做 好 疫 情 防 控 的 前 提 下，保 障 了 裝 置 安 全 平 穩 運 行。總 體 而 言，2021 年上 半 年 整 體 經 營 情 況 持 續 好 轉，安 全、環 保、產 量、消 耗、營 收 費 用 等 方面 均 在 2020 年 歷 史 最 好 水 平 上 再 上 台 階。得 益 於 2021 年 上 半 年 天 然 氣 供應 充 裕、產 品 市 場 行 情 好 轉，在 內 部 共 同 努 力 下，集 團 整 體 實 現 盈 利，經 營 狀 況 優 於 預 期。
廣 安 工 廠
受 限 於 天 然 氣 供 應 影 響，廣 安 工 廠 醇 氨 聯 產 裝 置 自1 月 25 日 恢 復 生 產，產 量、能 耗 均 在 2020 年 歷 史 最 好 水 平 上 再 創 佳 績。自 1 月 21 日 優 先 將 KAM裝 置 恢 復 生 產， 且 實 現 長 週 期 穩 定 運 行，對 公 司 效 益 產 生 較 大 貢 獻。
PBAT 項 目 一 期 設 備 投 資 已 完 成，目 前 正 在 設 備 調 試 過 程 中。上 半 年 全體 員 工 克 服 後 疫 情 時 代 帶 來 的 不 便 及 困 難，保 證 了 主 裝 置 連 續 運 行，為集 團 實 現 盈 利 做 出 重 大 貢 獻。
達 州 工 廠
受 限 於 天 然 氣 供 應 影 響，達 州 工 廠 裝 置 自 1 月 26 日 恢 復 生 產，產 量、能 耗均 在 2020 年 歷 史 最 好 水 平 上 再 創 佳 績。依 托 現 有 裝 置、產 品，成 功 開 發了 多 種 新 型 尿 素 及 抑 制 劑 尿 酶 尿 素 等 新 產 品，並 實 現 銷 售。上 半 年 全 體員 工 克 服 後 疫 情 時 代 帶 來 的 不 便 及 困 難，保 證 了 主 裝 置 連 續 運 行，為 集團 實 現 盈 利 做 出 重 大 貢 獻。
行 業 回 顧 及 展 望
一、甲 醇
1、2021 年 上 半 年 行 情 回 顧
截 至 2021 年 6月 底，我 國 甲 醇 產 能 已 高 達 9614 萬 噸，較 去 年 同 期 增加 581 萬 噸，同 比 增 長 6.43%。2021 年 1–6 月 全 國 甲 醇 總 產 量 為 4063萬 噸，全 國 平 均 開 工 率 為 73%, 產 量 同 比 增 長 24.2%、開 工 同 比 增 長5.39%；2021年 1–6 月 甲 醇 進 口 共 計 583.36 萬 噸，較 去 年 同 期 減 少 7.01萬 噸，降 幅 1.18%，上 半 年 進 口 量 窄 幅 縮 減。下 游 需 求 方 面，2021年 上 半 年 下 遊 行 業 開 工 和 消 費 量 提 升 較 為 明 顯，下 游 烯 烴 方 面，上 半 年 平 均 開 工 率 在 86%，較 去 年 同 期 增 長 5%，且 部 分 新 增 裝 置投 產 後，消 費 量 由 去 年 上 半 年 的 2100 萬 噸 提 升 至 2300 萬 噸，烯 烴對 甲 醇 需 求 佔 比 依 舊 過 半，傳 統 下 游 方 面，甲 醛、二 甲 醚 等 行 業恢 復 明 顯，開 工 率 為50%，較 同 期 增 長10%，傳 統 下 游 需 求 量 來 看，2021 年 1–6 月 對 甲 醇 需 求 量 1057 萬 噸，較 去 年 同 期 上 漲 19.84%。
綜 上 所 述：2021 年 上 半 年 在 全 球 經 濟 復 甦、原 油 持 續 走 高、煤 價大 幅 上 揚 導 致 成 本 抬 升，加 之 春 季 檢 修 如 期 進 行 以 及 需 求 恢 復等 因 素 影 響，甲 醇 價 格 重 心 整 體 震 盪 上 移。
2、2021 年 下 半 年 展 望
就 下 半 年 來 看，國 內 甲 醇 供 需 都 存 在 一 定 新 增 量 的 釋 放 預 期。
2021 年 下 半 年 國 內 將 會 有 410 萬 噸 甲 醇 裝 置 計 劃 投 產，多 數 集 中在 西 南、西 北 一 帶，投 產 時 間 集 中 在 7–10 月 份。需 求 方 面，哈 密 恒友、天 津 渤 化 等 新 建 烯 烴 項 目 投 產 可 期，另 外，河 南 心 連 心 及 山東 聯 億 等 新 建 甲 醛 項 目 下 半 年 也 有 投 產 預 期。從 短 期 看，7–8月 份，受 季 節 性 等 因 素 影 響，傳 統 下 游 處 於 淡 季，加 之 部 分 甲 醇 制 烯 烴裝 置 停 車 檢 修 導 致 需 求 縮 量，供 需 面 逐 漸 承 壓 對 價 格 形 成 壓 制。
從 中 長 期 看，烯 烴 裝 置 重 啟 且 局 部 甲 醛 等 傳 統 下 游 有 增 量 預 期，國 內 甲 醇 需 求 或 逐 步 進 入 復 甦 通 道。原 材 料 方 面：當 前 煤 炭 市 場的 供 需 趨 勢 來 看，下 半 年 國 內 甲 醇 成 本 壓 力 難 以 緩 解，煤 炭 原 料成 本 支 撐 繼 續 存 在。
總 結：在 宏 觀 經 濟 復 甦 大 環 境 下，全 球 需 求 繼 續 趨 於 向 好，另 外原 油 較 大 概 率 維 持 高 位，煤 價 成 本 高 企 下 對 價 格 形 成 支 撐。但 在供 應 面 上，新 增 產 能 釋 放、進 口 增 量 預 期 等 或 在 一 定 程 度 上 限 制甲 醇 價 格 繼 續 上 漲 的 空 間，需 求 方 面 呈 季 節 性 變 化，下 半 年 市 場預 計 先 抑 後 揚。
預 測：2021 年 下 半 年 甲 醇 價 格 高 位 寬 泛 震 盪 概 率 較 大，整 體 或 呈現 先 跌 後 漲，西 南 地 區 因 裝 置 運 行 穩 定，下 半 年 大 體 行 情 也 呈 現先 跌 後 漲。
二、合 成 氨
1、2021 年 上 半 年 行 情 回 顧
2021 年 上 半 年 主 產 區 液 氨 市 場 呈 現「W」型 走 勢，上 半 年 中 國 合 成氨 市 場 價 格 為 3422 元 ╱ 噸， 去 年 同 期 為 2549 元 ╱ 噸， 同 比 上 漲34.25%，2021 年 上 半 年 主 產 區 液 氨 外 銷 量 預 計 達 到 246.80 萬 噸，同比 上 漲 13.74%。上 漲 原 因：
(1)2021 年 上 半 年，中 國 是 全 球 唯 一 恢 復 正 常 生 產 的 國 家，市 場 供需 恢 復，企 業 開 工 率 同 比 去 年 上 升。
(2) 宏 觀 方 面，因 全 球 遭 遇 新 冠 疫 情，全 球 經 濟 處 於 低 迷 狀 態，為了 修 復 經 濟，各 國 實 行 寬 鬆 貨 幣 政 策，加 劇 通 貨 膨 脹，對 合 成氨 上 漲 起 到 一 定 支 撐。
(3) 原 材 料 價 格 起 到 支 撐，2021 年 上 半 年 煤 礦 安 全 檢 查 較 多，部 分地 區 煤 礦 限 產、減 產，無 煙 煤 供 應 面 偏 緊，支 撐 煤 價 上 漲。
(4) 尿 素 價 格 維 持 高 位 運 行，2021 年 1-6 月 中 國 尿 素 累 積 減 產 量 高達 約 22 萬 噸，且 在 工 業 需 求 提 升 以 及 尿 素 出 口 大 幅 增 加 的 前提 下，國 內 供 應 量 處 於 近 三 年 低 位，對 尿 素 價 格 的 穩 步 上 漲奠 定 了 基 礎，大 部 分 尿 素 企 業 提 高 負 荷，合 成 氨 供 應 量 隨 之減 少。
(5) 磷 肥 等 產 品 企 業 開 工 持 續 維 持 高 位，加 之 國 外 市 場 巴 西、印 度、孟 加 拉 等 國 家 對 磷 肥 的 需 求 強 勁，因 此，國 內 出 口 大 量 增 加。
2、2021 年 下 半 年 展 望
從 供 應 端 來 看，預 計 下 半 年 合 成 氨 計 劃 投 產 計 劃 共 計：225.5 萬 噸，從 下 游 需 求 端 來 看，丙 烯 腈 部 分 新 增 產 能 或 集 中 下 半 年 投 產 104萬 噸；己 內 酰 胺 下 半 年 投 產 計 劃：82 萬 噸。尿 素 方 面：國 內 尿 素價 格 延 續 整 理 運 行 可 能 性 較 大，支 撐 價 格 的 因 素 仍 為 國 內 後 續秋 季 用 肥、國 際 招 標 等 方 面。磷 肥 方 面：秋 季 磷 肥 需 求 佔 到 全 年的 一 半 以 上，而 目 前 現 貨 根 本 不 足，因 此，國 內 磷 肥 市 場 的 供 需平 衡 已 被 打 破，中 短 期 磷 肥 價 格 在 多 重 因 素 影 響 下 將 繼 續 維 持高 位，供 應 緊 張 局 面 或 維 持。
總 結：中 國 合 成 氨 市 場 利 好 因 素 暫 佔 主 導，預 計 2021年 下 半 年 西南 地 區 液 氨 價 格 維 持 高 位 區 間 震 盪 運 行 的 可 能 性 較 大。後 期 不確 定 因 素 有：國 際 合 成 氨 裝 置 的 恢 復，下 半 年 合 成 氨 進 口 量 有 增加 的 可 能。同 時，秋 冬 季 節 大 氣 治 理 及 天 然 氣 供 應 情 況 仍 為 不 確定 因 素。
三、尿 素
1、2021 年 上 半 年 行 情 回 顧
2021 上 半 年 中 國 尿 素 產 量 2790 萬 噸，同 比 下 滑 0.79%。2021 上 半 年中 國 尿 素 開 工 率 70.47%，比 去 年 同 期 下 滑 2.97%。下 遊 方 面：2021年 上 半 年 三 聚 氰 胺 月 均 開 工 率 為 69.04%， 比 去 年 同 期 上 漲12.97%，2021 年 上 半 年 西 南 地 區 尿 素 庫 存 為 1.89 萬 噸，2020年 1–6月 為 11.42 噸，比 去 年 同 期 下 滑 83.45%，進 而 導 致 西 南 地 區 今 年 上半 年 尿 素 貨 源 始 終 處 於 緊 張 狀 態。即 使 2021 年 上 半 年 國 內 復 合 肥月 度 平 均 開 工 負 荷 為 41.13%，同 比 下 滑 2.52%，也 不 影 響 尿 素 價 格上 漲。因 年 初 春 耕 用 肥 在 即，剛 需 跟 進 勢 在 必 行，3 月 中 旬 基 於 國家 儲 肥 要 求，存 在 出 貨 預 期，加 之 3 月 底 國 際 市 場 招 標 且 中 國 供貨 數 量 佔 比 74%，後 續 伴 隨 國 內 尿 素 企 業 庫 存 降 至 低 位，下 游 基於 高 價 而 導 致 需 求 後 移，內 貿 價 格 也 在 緩 慢 積 蓄 上 漲 動 力，故 今年 上 半 年 尿 素 價 格 達 到 近 十 年 歷 史 高 位。因 此，2021 年 上 半 年 國內 尿 素 市 場 震 盪 上 行。
2、2021 年 下 半 年 展 望
下 半 年 國 內 尿 素 市 場 關 注 點 主 要 為 秋 季 肥、淡 季 儲 備 以 及 氣 頭企 業 限 氣，另 外 會 穿 插 著 印 度 招 標。供 應 方 面，山 東 瑞 星 以 及 安徽 昊 源 將 於 三 季 度 投 產，將 較 大 程 度 緩 解 當 前 原 料 供 應 緊 張 格 局。
從 需 求 面 來 看，3 季 度 主 要 需 求 為 秋 季 需 求，需 求 量 較 春 季 明 顯減 少，而 目 前 價 格 已 經 漲 至 高 位，因 原 料 緊 張、出 口、限 產 形 成的 利 好 已 經 逐 漸 消 耗，繼 續 拉 漲 明 顯 動 力 不 足，因 此 預 計 三 季 度價 格 將 走 低，並 且 在 相 對 低 位 運 行。4 季 度 將 有 淡 季 儲 備 支 撐，再加 上 氣 頭 企 業 天 然 氣 供 應 受 限，供 需 面 的 好 轉 將 支 撐 價 格 走 高，另 外 印 度 招 標 也 將 對 於 市 場 起 到 有 力 支 撐，因 此 在9–10 月 份 期 間，市 場 走 勢 將 有 明 顯 起 色，直 到 年 底 將 維 持 在 高 位。
策 略
面 對 後 疫 情 時 代 的 複 雜 情 況，本 集 團 將 通 過 以 下 策 略 及 措 施，以 抓 住 機遇，助 力 集 團 經 營 步 入 正 常 軌 道。
一、繼 續 做 好 水、電、氣 等 生 產 原 料 的 組 織 與 協 調 工 作，為 達 州 工 廠、廣安 工 廠 裝 置 長 週 期、高 負 荷 運 行 提 供 保 障；以 安 全 環 保 為 底 線，在 確保 安 全 長 週 期 運 行 的 同 時，每 天 監 控、算 賬、預 警，及 時 調 整 優 化 生產 組 織 及 運 行 負 荷，確 保 最 佳 運 行 效 益；
二、持 續 推 動 專 項 改 善，尋 找 並 推 動「開 源 節 流，降 本 增 效」的 各 項 措 施落 地，降 低 運 營 成 本，減 少 浪 費；
三、持 續 推 動 績 效 考 核、薪 酬 改 革、專 項 獎 勵 等 措 施，以 公 司 經 營 結 果 為導 向，將 集 團 所 有 人 員 集 中 到 統 一 的 指 揮 棒 下，激 發 團 隊 的 創 造 力、執 行 力；
四、加 強 員 工 隊 伍 的 培 訓，提 高 全 體 人 員 的 技 術 水 平 和 管 理 能 力；
五、推 行 銷 售 模 式 優 化，提 高 直 銷 客 戶 比 例，提 高 本 地 客 戶 銷 售 規 模。同時，優 化 簽 單 節 奏，建 立 內 部 銷 售 競 爭 機 制，實 現 銷 售 利 益 最 大 化；六、做 好 裝 置 年 度 大 修 準 備 工 作，減 少 年 度 內 非 計 劃 停 車 次 數，提 高 產 量、降 低 消 耗；在 天 然 氣 供 應 量 逐 步 緩 解 的 大 前 提 下，探 索 裝 置 從 一 年一 修 到 兩 年 一 修 的 可 行 性；
七、推 動 備 品 備 件 庫 存 改 革，逐 步 降 低 庫 存 資 金 佔 用 額 度。同 時 建 立 安全 庫 存 及 庫 存 管 理 辦 法，提 高 安 全 係 數，降 低 成 本；
八、逐 步 降 低 獨 家 供 應 商 比 例，破 解 行 業 性 難 題。進 而 降 低 採 購 成 本，提高 採 購 質 量；
九、推 動 授 權 體 系 改 革，提 高 子 公 司 決 策 效 率。
十、推 動 新 項 目 的 報 批、開 工 與 建 設，盤 活 現 有 資 產，逐 步 實 現 企 業 產 品升 級，從 單 純 的 基 礎 化 工 轉 型 為 以 基 礎 化 工 為 基 礎 大 力 發 展 精 細 化 工，增 強 集 團 競 爭 力。
致 謝
回 顧 過 往 半 年，化 肥、化 工 行 業 行 情 存 在 一 定 的 波 動，在 董 事 會 和 管 理層 的 帶 領 下，全 體 員 工 團 結 一 致，堅 持 以 市 場 為 導 向 開 展 生 產 經 營 活 動，及 時 跟 進 市 場 行 情，實 時 測 算，確 保 裝 置 達 到 最 佳 的 運 行 效 益，並 實 現了 裝 置 的 長 週 期 穩 定 運 行。下 半 年 度 將 繼 續 按 照 董 事 會 的 決 策 和 策 略，在 管 理 層 的 帶 領 下，穩 定 基 礎 化 工 業 務，開 拓 新 項 目，抓 住 市 場 機 遇。
藉 此 機 會，本 人 謹 代 表 董 事 會 全 體 同 仁 向 各 位 股 東、公 司 客 戶 及 公 司 管理 層 和 全 體 員 工 致 以 衷 心 的 感 謝！感 謝 你 們 的 辛 勤 付 出！我 們 將 一 如 既往 的 努 力 付 出，為 股 東、為 社 會 創 造 更 多 回 饋！
流 動 資 金、財 政 資 源 及 資 本 架 構
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日，本 集 團 有 流 動 負 債 淨 額 約 人 民 幣 2,022,653,000元。於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 之 流 動 資 產 包 括 現 金 及 銀 行 存 款 約 人 民幣 43,924,000 元、 抵 押 銀 行 存 款 約 人 民 幣 19,479,000 元、 存 貨 約 人 民 幣114,103,000 元、應 收 貿 易 賬 款 及 其 他 應 收 款 項 約 人 民 幣 222,028,000 元。於二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 之 流 動 負 債 包 括 短 期 貸 款 約 人 民 幣1,860,964,000元、應 付 貿 易 賬 款、其 他 應 付 款 項 及 其 他 流 動 負 債 約 人 民 幣 561,223,000 元。
資 本 承 擔
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日，本 集 團 有 約 人 民 幣 87,000,000 元 尚 未 支 付 資本 承 擔 額。
財 政 資 源
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日， 本 集 團 有 現 金 及 銀 行 結 餘 約 人 民 幣43,924,000 元，並 無 任 何 備 用 銀 行 信 貸。本 公 司 擬 透 過 現 有 銀 行 結 餘 及 經營 業 務 所 得 現 金 流 量，為 本 集 團 將 來 業 務、資 本 支 出 及 其 他 資 本 需 要 提供 資 金。
資 本 負 債 比 率
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 及 二 零 二 零 年 十 二 月 三 十 一 日，本 集 團 之 資本 負 債 比 率 分 別 為92% 及 99%。資 本 負 債 比 率 乃 根 據 負 債 淨 額 除 以 總 資本 而 計 算。
或 然 負 債
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日，本 集 團 並 無 重 大 或 然 負 債。
重 大 收 購╱出 售
於 截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 內，本 集 團 並 無 重 大 收 購╱出 售。
建 議 發 行 可 換 股 債 券
誠 如 日 期 為 二 零 二 零 年 九 月 二 十 八 日 之 公 告 所 披 露， 本 公 司 發 行70,500,000 港 元 之 可 換 股 債 券，換 股 價 每 股 本 公 司 股 份 0.141 港 元，年 利 率為5 厘，並 於 向 湯 國 強 先 生 發 行 第 一 期 可 換 股 債 券 之 日 起 計 第5週 年 到 期，本 公 司 亦 與 湯 國 強 先 生 訂 立 第 二 份 補 充 契 據，以 增 加 可 換 股 債 券 餘 下本 金 至918,000,000港 元，換 股 價 每 股 本 公 司 股 份 0.108 港 元，年 利 率 為5厘，並 於 可 換 股 債 券 發 行 之 日 起 計 第 5 週 年 到 期。發 行 可 換 股 債 券 之 所 得 款項 淨 額 約 為 986,000,000 港 元。所 得 款 項 淨 額 將 用 作 建 立 一 條 新 生 產 線 及用 作 本 集 團 的 一 般 營 運 資 金。於 二 零 二 一 年 六 月 二 十 五 日，本 公 司 與 認購 人 訂 立 第 三 份 補 充 契 據，以 延 長 截 止 日 期 及 認 購 期 至 二 零 二 一 年十 一 月 三 十 日。於 本 中 期 業 績 公 佈 日 期，本 金 為 918,000,000 港 元 的 可 換股 債 券 尚 未 完 成。首 期 本 金 70,500,000 港 元，其 中 約 3,602,000 港 元 已 用 於達 州 新 生 產 線，約 65,691,000 港 元 已 用 於 PBAT 生 產 線，約 1,207,000 港 元 已用 於 尼 龍 66 生 產 線。
分 類 資 料
本 集 團 業 務 主 要 在 中 國 進 行，並 均 屬 相 同 業 務 分 類。因 此，並 無 呈 列 截至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 之 分 類 資 料。
有 關 重 大 投 資 或 資 本 資 產 之 未 來 計 劃 詳 情
除 本 公 司 日 期 為 二 零 二 零 年 十 二 月 四 日 的 通 函 及 本 公 司 二 零 二 零 年 年報 所 披 露 之 有 關 在 達 州 工 廠、廣 安 工 廠 及 廣 安 材 料 工 廠 建 立 三 條 新 生產 線 外，概 無 其 他 重 大 投 資 計 劃。
僱 員 資 料
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日，本 集 團 有 員 工 合 共 643名（二 零 二 零 年：649名），其 中 3 名（二 零 二 零 年：3 名）負 責 管 理、102 名（二 零 二 零 年：109名）負 責 財務 及 行 政、523 名（二 零 二 零 年：518 名）負 責 生 產 及 15 名（二 零 二 零 年：19 名）負 責 銷 售 及 市 場 推 廣 及 研 發。該 等 僱 員 當 中 641 名（二 零 二 零 年：647 名）派 駐 中 國 及 2 名（二 零 二 零 年：2 名）派 駐 香 港。
本 集 團 資 產 之 抵 押
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日，總 賬 面 淨 值 約 人 民 幣 469,385,000 元（二 零 二 零年：人 民 幣 482,312,000 元）之 若 干 土 地 使 用 權 及 建 築 物，總 賬 面 淨 值 約 人民 幣 1,099,576,000 元（二 零 二 零 年：人 民 幣 1,359,080,000 元）之 廠 房 及 機 器，及 約 人 民 幣 19,479,000 元（二 零 二 零 年：人 民 幣 29,417,000 元）之 銀 行 存 款 已予 質 押 作 為 本 集 團 所 獲 銀 行 貸 款 及 應 付 票 據 之 抵 押 品。
外 匯 風 險
由 於 貸 款 之 若 干 部 分 以 外 幣（主 要 為 港 元）為 單 位，故 本 集 團 面 對 外 匯 風險。管 理 層 會 監 察 外 匯 風 險，並 在 有 需 要 時 考 慮 對 沖 主 要 外 匯 風 險。
購 股 權 計 劃
購 股 權 計 劃（「購 股 權 計 劃」）於 二 零 零 八 年 九 月 十 八 日 及 二 零 二 零 年 十月 九 日 獲 採 納。購 股 權 計 劃 之 詳 情 載 於 本 公 司 日 期 為 二 零 零 八 年 八 月二 十 九 日 及 二 零 二 零 年 九 月 十 八 日 之 通 函 內。
本 公 司 根 據 購 股 權 計 劃 授 出 而 於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 尚 未 行 使 之 購股 權 詳 情 於 下 表 披 露：
購 股 權數量
於二 零 二 一 年六 月 三 十 日持 有
（千 份）
–300,000––400–5,300 305,700
於
二 零 二一年
一 月一日
持有 期 內授出 期 內行使 期 內沒收 購股權A 購 股權B 購股 權C
（千份） （千份） （千 份） （千 份） （千 份） （千 份） （千 份）
董 事
湯 國 強 – – – – – – –史 建 敏 300,000 – – – – – 300,000
張 偉 華 – – – – – – –徐 從 才 – – – – – – –胡 小 平 400 – – – 400 – –石 磊 – – – – – – –僱 員 5,300 – – – 3,800 1,500 – 總 計 305,700 – – – 4,200 1,500 300,000
購 股 權 A: 於 二 零 一 三 年 三 月 二 十 八 日 授 出，可 於 授 出 日 期 至 二 零 二 三 年 三 月 二 十 七日 期 間 行 使，行 使 價 為0.595 港 元。
購 股 權 B: 於 二 零 一 六 年 六 月 二 十 二 日 授 出，可 於 授 出 日 期 至 二 零 二 六 年 六 月 二 十 一日 期 間 行 使，行 使 價 為0.151 港 元。
購 股 權 C: 於 二 零 二 零 年 十 月 二 十 三 日 授 出，可 於 授 出 日 期 至 二 零 三 零 年 十 月 二 十 二日 期 間 行 使，行 使 價 為0.141 港 元。
石 磊 先 生 已 於 二 零 二 一 年 七 月 一 日 辭 任 本 公 司 非 執 行 董 事。
截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月，概 無 購 股 權 獲 行 使。於 二 零 零 八年 九 月 十 八 日 採 納 之 購 股 權 計 劃 已 於 二 零 一 八 年 九 月 十 七 日 屆 滿。於二 零 二 一 年 六 月 三 十 日，本 公 司 於 二 零 二 零 年 十 月 二 十 三 日 採 納 之 購股 權 計 劃 項 下 有 248,804,259 份 購 股 權 尚 未 行 使，佔 本 公 司 於 二 零 二 一 年六 月 三 十 日 之 股 份 約 4.53% 於 二 零 二 零 年 十 月 二 十 三 日 採 納 之 購 股 權 計劃 之 剩 餘 年 期 於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 還 剩 約 9.3 年。
未 行 使 可 換 股 證 券
假 設 全 部 未 行 使 可 換 股 證 券 已 於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 獲 轉 換 為 本 公司 股 份（「股 份」），則 本 公 司 於 轉 換 於 二 零 一 四 年 十 一 月 十 三 日 發 行 可 轉換 為 1,002,675,000 股 股 份 之 未 行 使 可 換 股 證 券（「可 換 股 證 券 一」）、於 二 零一 九 年 一 月 三 十 一 日 發 行 可 轉 換 為360,000,000 股 股 份 之 未 行 使 可 換 股 證券（「 可 換 股 證 券 二 」）， 於 二 零 一 九 年 三 月 十 五 日 發 行 可 轉 換 為950,000,000 股 股 份 之 未 行 使 可 換 股 證 券（「可 換 股 證 券 三」）及 於 二 零 二 零年 九 月 二 十 八 日 發 行 可 轉 換 為 500,000,000 股 股 份 之 未 行 使 可 換 股 證 券（「可換 股 證 券 四」）前 後 之 股 權 架 構 如 下：
轉 換 未 行 使可 換 股 證 券產 生 的股 份 數 目
轉 換 未 行 使 可 換 股 證 券
轉 換 未 行 使 可 換 股證 券 後 股 份 數 目
前 股 份 數 目
股 權百 分 比
股 權百 分 比（概 約）
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 股 份 數 目
（概 約） 股 份 數 目 股 份 數 目
主 要 股 東
交 通 銀 行 股 份 有 限 公 司 510,196,000 9.30 – 510,196,000 6.15
董 事
湯 國 強 先 生 125,800,000 2.29 580,000,000 705,800,000 8.50史 建 敏 先 生 247,000,000 4.50 – 247,000,000 2.98張 偉 華 先 生 500,000,000 9.11 1,020,000,000 1,520,000,000 18.31公 眾 股 東 4,105,046,599 74.80 1,121,675,000 5,317,721,599 64.06
總 計 5,488,042,599 100.00 2,812,675,000 8,300,717,599 100.00
附 註： 於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日， 張 偉 華 先 生 通 過 JiangsuKangTaiHoldingsGroup
Limited間 接 擁 有ChinaMassEnterprisesLimited,JiangsuKangTaiHoldingsGroupLimited持 有 500,000,000 股 股 份 及 金 額110,160,000 港 元 的 本 公 司 可 換 股 債 券，可轉 換 成 為1,020,000,000股 本 公 司 股 份，而 CoherentGalleryInternationalLimited 由 湯國 強 先 生 全 資 擁 有 及 持 有 25,800,000股 股 份。
截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 年 度 之 每 股 攤 薄 收 益，假 設 全 部 未 行 使可 換 股 證 券 按 人 民 幣 1.86 分（經 本 公 司 股 東 應 佔 收 益 除 以 全 部 未 行 使 可換 股 證 券 獲 轉 換 後 的 股 份 總 數 計 算 得 出）轉 換。
基 於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 之 現 金 及 現 金 等 價 物 以 及 本 公 司 營 運 所 得現 金 流，本 公 司 無 能 力 履 行 其 於 所 有 可 換 股 證 券 一、二、三 及 四 項 下 之贖 回 責 任。可 換 股 證 券 一、可 換 股 證 券 二、可 換 股 證 券 三 及 可 換 股 證 券四 之 到 期 日 分 別 為 二 零 二 四 年 十 一 月 十 二 日、二 零 二 四 年 一 月 三 十 日、二 零 二 四 年 三 月 十 四 日 及 二 零 二 五 年 九 月 二 十 七 日。
基 於 可 換 股 證 券 一、可 換 股 證 券 二、可 換 股 證 券 三 及 可 換 股 證 券 四 之 隱含 內 部 回 報 率 及 其 他 相 關 參 數，可 使 證 券 持 有 人 於 未 來 日 期 不 論 選 擇轉 換 或 被 贖 回，亦 會 獲 得 同 等 有 利 的 經 濟 回 報 的 股 價 如 下：
可 換 股 證 券 一
二 零 二 一 年
二 零 二 二 年十 二 月 三 十 一 日
二 零 二 三 年十 二 月 三 十 一 日
日 期
十 二 月 三 十 一 日
股 價（港 元） 0.271 0.278 0.286
可 換 股 證 券 二
二 零 二 一 年
二 零 二 二 年十 二 月 三 十 一 日
二 零 二 三 年十 二 月 三 十 一 日
日 期
十 二 月 三 十 一 日
股 價（港 元） 0.123 0.127 0.132
可 換 股 證 券 三
二 零 二 一 年
二 零 二 二 年十 二 月 三 十 一 日
二 零 二 三 年十 二 月 三 十 一 日
日 期
十 二 月 三 十 一 日
股 價（港 元） 0.122 0.126 0.131
可 換 股 證 券 四
二 零 二 一 年
二 零 二 二 年十 二 月 三 十 一 日
二 零 二 三 年十 二 月 三 十 一 日
日 期
十 二 月 三 十 一 日
股 價（港 元） 0.146 0.151 0.157
權 益 披 露
(A)董 事 於 本 公 司 之 權 益
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日，董 事 及 高 級 行 政 人 員 於 本 公 司 及 其 相 聯法 團（定 義 見 證 券 及 期 貨 條 例（「證 券 及 期 貨 條 例」）第 XV 部）之 股 份、相 關 股 份 或 債 權 證 中，擁 有 須 (a) 根 據 證 券 及 期 貨 條 例 第 XV 部 第 7 及 8分 部 知 會 本 公 司 及 聯 交 所（包 括 根 據 證 券 及 期 貨 條 例 之 該 等 條 文 而被 當 作 或 視 為 擁 有 之 權 益 或 淡 倉）；或 (b) 記 錄 於 根 據 證 券 及 期 貨 條例 第 352 條 所 須 備 存 之 登 記 冊；或 (c) 根 據 上 市 規 則 所 載 上 市 發 行 人 董事 進 行 證 券 交 易 的 標 準 守 則（「標 準 守 則」）知 會 本 公 司 及 聯 交 所 之 權益 及 淡 倉 如 下：
(i) 於 本 公 司 股 份 及 相 關 股 份 之 好 倉
購 股 權 及可 換 股 債 券之 個 人 好 倉（實 益 擁 有 人）
股 份
股 份 及相 關 股 份之 好 倉 總 計
之 個 人 好 倉
於 已 發 行股 本 之 權 益
董 事
（實 益 擁 有 人）
湯 國 強 125,800,000 9,080,000,000 9,205,800,000 167.74%史 建 敏 247,000,000 – 547,000,000 9.97%張 偉 華 500,000,000 1,020,000,000 1,520,000,000 27.70%胡 小 平 – 400,000 400,000 0.01%
附 註： 於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日，在 湯 國 強 先 生 的 9,205,800,000 股 股 份 及 相
關 股 份 的 總 好 倉 中，有8,500,000,000 股 屬 於 尚 未 發 行 的 可 換 股 債 券，而9,205,800,000 股 權 益 股 份 中 有 24,800,000 股 由CoherentGalleryInternationalLimited持 有，CoherentGalleryInternationalLimited由 湯 國強 先 生 全 資擁 有。
認 購 可 換 股 債 券 的 詳 情，在 本 公 司 日 期 為 二 零 二 一 年 十 二 月 四 日 的通 函 中 述 明。於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日，張 偉 華 先 生 通 過 JiangsuKangTaiHoldingsGroupLimited 間 接 擁 有 ChinaMassEnterprisesLimited,JiangsuKangTaiHoldingsGroupLimited 共 持 有 本 公 司500,000,000 股 股 份 及 金 額110,160,000 港 元 的 本 公 司 可 換 股 債 券，可 轉 換 成 為 1,020,000,000 股 本 公司 股 份。
(B)主 要 股 東 於 本 公 司 之 權 益
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日，據 本 公 司 任 何 董 事 或 高 級 行 政 人 員 所 知，概 無 人 士（並 非 本 公 司 董 事 或 高 級 行 政 人 員）擁 有 根 據 證 券 及 期 貨 條例 第 XV 部 第 2 及 3 分 部 之 規 定 須 知 會 本 公 司 及 聯 交 所，以 及 記 錄 於 根據 證 券 及 期 貨 條 例 第 336 條 所 須 存 置 登 記 冊 之 本 公 司 股 份 或 相 關 股份 之 任 何 權 益 或 淡 倉，以 及 直 接 或 間 接 被 視 為 擁 有 附 帶 權 利 可 於 任何 情 況 下 在 本 公 司 之 股 東 大 會 上 投 票 之 任 何 類 別 股 本 面 值 10% 或 以上 之 權 益。
(C)其 他 人 士 於 本 公 司 之 權 益
於 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日，據 本 公 司 任 何 董 事 或 高 級 行 政 人 員 所 知，以 下 人 士（並 非 本 公 司 董 事 或 高 級 行 政 人 員）擁 有 根 據 證 券 及 期 貨 條例 第 XV 部 第 2 及 3 分 部 之 規 定 須 知 會 本 公 司 及 聯 交 所，以 及 記 錄 於 根據 證 券 及 期 貨 條 例 第 336 條 所 須 存 置 登 記 冊 之 本 公 司 股 份 或 相 關 股份 之 任 何 權 益 或 淡 倉，以 及 直 接 或 間 接 被 視 為 擁 有 附 帶 權 利 可 於 任何 情 況 下 在 本 公 司 之 股 東 大 會 上 投 票 之 任 何 類 別 股 本 面 值 5% 或 以上 之 權 益。
於 本 公 司已 發 行股 本 之 權 益
名 稱 身 份 股 份 數 目
交 通 銀 行 股 份
於 股 份 擁 有 權 益 之
510,196,000 9.30%
有 限 公 司
人 士
董 事 於 競 爭 性 業 務 之 權 益
於 回 顧 期 內，本 公 司 董 事 或 管 理 層 股 東 及 彼 等 各 自 之 聯 繫 人（定 義 見 上市 規 則）概 無 擁 有 任 何 與 本 公 司 業 務 構 成 競 爭 或 可 能 構 成 競 爭 之 業 務 權益。
持 續 經 營 和 緩 解 措 施
本 集 團 與 銀 行 存 在 若 干 訴 訟，而 本 集 團 已 採 取 多 項 措 施 改 善 集 團 的 流動 資 金 及 財 務 狀 況，詳 情 見 本 公 司 二 零 二 零 年 年 報。本 集 團 仍 在 積 極 與銀 行 協 商 重 續 或 重 組 貸 款。隨 著 本 集 團 之 新 PBAT 生 產 線 建 成，本 集 團於 二 零 二 一 年 上 半 年 的 盈 利 能 力 有 所 改 善，以 及 採 取 積 極 措 施 控 制 行政 成 本，董 事 會 有 信 心 本 集 團 能 夠 順 利 完 成 並 落 實 本 公 司 提 升 本 集 團財 務 狀 況、產 生 流 動 資 金 及 現 金 流 的 舉 措，因 此 來 年 的 財 務 報 表 中 有 望消 除 不 發 表 意 見。
董 事 進 行 證 券 交 易 之 操 守 守 則
截 至 二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月，本 公 司 已 就 董 事 進 行 證 券 交 易採 納 標 準 守 則，其 條 款 不 遜 於 交 易 規 定 標 準。本 公 司 亦 已 向 全 體 董 事 作出 特 別 查 詢，本 公 司 並 不 知 悉 任 何 董 事 並 無 遵 守 交 易 規 定 標 準 及 董 事進 行 證 券 交 易 之 操 守 守 則。
審 核 委 員 會
審 核 委 員 會 已 於 二 零 零 三 年 六 月 十 日 設 立，並 按 照 企 業 管 治 常 規 守 則（「守則」）之 規 定 以 書 面 形 式 訂 明 其 職 權 範 圍。審 核 委 員 會 主 要 職 責 是 審 核 及監 察 本 公 司 及 本 集 團 之 財 務 申 報 程 序 及 內 部 監 控 系 統，並 向 董 事 提 供意 見 及 建 議。於 本 中 期 業 績 公 佈 日 期，審 核 委 員 會 由 三 名 成 員 組 成，包括 三 名 獨 立 非 執 行 董 事 胡 小 平 先 生、徐 從 才 先 生 及 樂 宜 仁 先 生。
審 核 委 員 會 已 與 本 集 團 管 理 層 審 閱 本 公 司 及 本 集 團 所 採 納 會 計 準 則 及常 規，並 商 討 內 部 監 控 及 財 務 申 報 事 宜，包 括 審 閱 本 公 司 及 本 集 團 截 至二 零 二 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 之 未 經 審 核 中 期 財 務 報 表 賬 目。
企 業 管 治
自 二 零 零 五 年 一 月 一 日 起，董 事 會 常 規 及 程 序 依 據 上 市 規 則 附 錄 14 所載 守 則 建 立。本 公 司 已 採 取 適 當 行 動 遵 守 守 則，本 集 團 已 遵 守 守 則 內 所載 之 守 則 條 文。
購 買、出 售 或 贖 回 股 份
於 回 顧 期 間 內，本 公 司 及 其 任 何 附 屬 公 司 概 無 購 買、出 售 或 贖 回 任 何 本公 司 之 上 市 股 份。
承 董 事 會 命
玖 源 化 工（集 團）有 限 公 司
主 席
湯 國 強
香 港，二 零 二 一 年 八 月 二 十 七 日
於 本 公 佈 日 期，董 事 會 包 括 三 位 執 行 董 事， 為 湯 國 強 先 生、史 建 敏 及張 偉 華 先 生，及 三 位 獨 立 非 執 行 董 事 胡 小 平 先 生、徐 從 才 先 生 及 樂 宜 仁先 生。
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