【行业动态】
特斯拉发布2024Q4财报：1）汽车业务：2024Q4公司汽车交付量（扣除租赁）为46.86万辆，同比-1%、环比+4%；单车售价为3.98万美元，同比-9%、环比-5%；单车毛利为0.51万美元，同比-29%、环比-26%。2）储能业务：2024Q4公司储能系统装机量为11GWh，同比+244%、环比+59%。3）机器人近况：2025年计划有几千台机器人在内部产线使用，并计划2026年推出下一代机器人、同时在2026年中左右启动机器人对外销售。目前机器人产线规模为每月1000台，2026年推出新一代机器人后产能有望达到单月1万台，后续进一步推动往单月10万台规模发展。
国内企业加速海外布局：1）恩捷股份与LGES签订供应协议，LGES预计2025年至2027年在全球市场向上海恩捷采购约35.5亿平方米锂电池隔膜。2）德方纳米与Amsterdam Fertilizers合资在西班牙建设磷酸铁锂正极项目。3）特锐德（维权）获得沙特国家电网约7亿元高压移动式变电站供货与安装合同。
宁德时代近况：1）宁德时代发布2024年业绩预告，公司公告2024年预计实现营收3560-3660亿元，同比下滑8%-11%；实现归母净利润490-530亿元，同比增长11%-20%；实现扣非归母净利润440-470亿元，同比增长10%-17%。2）近日，宁德时代联席董事长在达沃斯论坛表示，公司有望于2025年敲定其在欧洲的第四座电池工厂。
【新能源车产业链数据】
国内新能源车：2024年12月国内新能源车销量为159.6辆，同比+34%、环比+6%；国内新能源车渗透率45.7%，同比+8.0pct，环比+0.1pct。2024年1-12月国内新能源车累计销量为1286.6万辆，同比+36%。
欧洲&美国新能源车：2024年12月，欧洲九国新能源车销量为23.35万辆，同比-2%、环比+14%；新能源车渗透率为27.4%，同比-0.1pct、环比+2.3pct。2024年1-12月欧洲九国新能源车累计销量为221.49万辆，同比-4%。2024年12月，美国新能源车销量为15.97万辆，同比+10%、环比+10%；新能源车渗透率为10.7%，同比+0.7pct、环比+0.0pct。2024年1-12月美国新能源车累计销量为161.25万辆，同比+10%。
【锂电材料及锂电池价格】
锂盐价格小幅上涨，动力电芯报价下跌。本周末碳酸锂价格为7.78万元/吨，较两周前上涨0.18万元/吨。相较两周前，磷酸铁锂、三元正极报价上涨，电解液、负极、隔膜报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价达到0.395/0.355/0.340/0.300元/Wh，较两周前下跌0.000/0.005/0.000/0.000元/Wh。
【投资建议】
建议关注：1）低空经济与机器人产业布局领先企业；2）固态电池材料布局领先企业；3）需求持续回暖的消费电池企业（珠海冠宇）；4）产能加速出清磷酸铁锂领先企业，盈利稳健结构件企业；5）充电桩行业领先企业；6）电动自行车铅酸电池领军企业（天能股份）；7）高压直流继电器领先企业。
【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。
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