事件:
2025 年1 月17 日,欧派家居(63.950, 0.93, 1.48%)发布2024 年业绩预告,业绩预告区间符合我们的预期。
投资要点:
受市场需求变化冲击明显,2024 年度营收同比下滑。面临新房销售承压,存量房市场交易虽复苏但短期拉动不足,家居产品总体需求萎缩的情况下,行业生态、流量入口、销售渠道构成快速变迁,整装和大家居稳步推进,传统零售有所承压。公司预计2024 年度实现营业收入182.26-205.04 亿元, 较2023 年的227.82 亿元减少22.78-45.56 亿元,同比下降10%-20%。
公司积极变革创新,利润指标同比表现优于收入指标。公司预计2024 年实现归属于母公司股东的净利润25.80-28.84 亿元,较2023年的30.36 亿元减少1.52-4.55 亿元,同比下降5%-15%。预计2024年实现扣非归母净利润23.34-26.08 亿元,较2023 年的27.46 亿元减少1.37-4.12 亿元,同比下降5%-15%。2024 年公司积极变革创新,努力向内求效益,向外稳根基,利润指标同比表现略优于收入指标。
大家居战略布局难而正确,国内海外业务多维出击,2025 年国补陆续落地,中长期有望打开潜在增量。面对外部竞争加剧、流量分散等多重因素,公司坚定实施大家居战略,努力对冲行业下行压力,整装拓展与零售大家居齐头并进,零售大家居的先行者广州直营分公司在业务拓展上继续交出亮眼答卷,销售模式迭代创新和帮扶让利并举,稳健开展传统经销商转型,得益于多线布局及合作模式创新,海外业务实现稳健增长。我们认为公司在行业关键转折与变化敢为人先,具备先发优势,随着零售大家居逻辑逐步理顺,2025 年各地促消费政策及国补陆续落地,中长期有望打开潜在增量市场。
盈利预测和投资评级:公司顺应行业趋势,坚定积极推进大家居战略,随着营销组织架构变革落地,品类融合将进一步加快,优化业绩表现,维持“买入”评级。我们预计2024-2026 年公司营业收入为195.25/206.30/222.56 亿元,归母净利润为27.48/28.90/31.27 亿元,对应PE 估值为14/14/13x。
风险提示:地产恢复不及预期,终端消费力恢复不及预期,行业竞争加剧,品类融合销售不及预期,宏观经济波动。
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趋势领涨今天 12:10:55
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趋势领涨今天 12:10:39
三星电机2月24日发布的2024年审计报告显示,昆山三星电机有限公司清算工作已于去年底完成,正式退出高密度互连(HDI)智能手机主板业务。国家企业信用信息公示系统网站也显示,去年10月24日,昆山三星电机有限公司企业状态由存续变更为注销,注销原因为决议解散。昆山三星电机有限公司2010年6月开始正式进行HDI量产,成为三星电机HDI主力生产基地。由于盈利能力低下,三星电机2019年宣布将退出HDI业务。三星电机后续将专注于先进半导体基板、贴片电容(MLCC)等高附加值业务。 -
趋势领涨今天 09:29:16
【大资金还在加速买入】最新两融数据显示,2月21日,融资买入额为2366.81亿元,创春节以来新高,较前一个交易日增加627.09亿元,环比增幅达36.05%;融券卖出经历“过山车”,该数值为6.5亿元,下降24.39%,2月20日、19日该值为8.61亿元、6.23亿元。最新融资融券余额为1.89万亿,该数值同样创春节以来新高,其中融资余额为1.87万亿,日环比增61.58亿元;融券余额为113.27亿元,日环比增1.52亿元。此外,转融资交易金额为1.5亿元,日环比减少2.4亿元,降幅为61.54%;转融资余额为1449.2亿元,较上一交易日无变化。 -
数字江恩今天 09:24:50
如图,3314后,5分钟图上运行了4轮结构,短线变盘在即了。明天如果快速放量拉升突破3400并站稳3386,可以确立新的主升浪并打开新的上涨空间。否则,明日若没有放量+力度,则要么直接跌破图上轮谷线,要么顶背离,都会引发宽幅震荡中的回踩。 -
数字江恩今天 09:24:41
直接看5分钟图近期3314之后的运行。目前大盘的核心是区分到底还属于宽幅震荡之中,还是已经开始了新的主升浪结构。如果在宽幅震荡之中,目前是宽幅震荡高位区间;如果是新的主升浪结构,则目前还有上涨的余地。区分的核心是看大盘能否站稳3386直接拉升突破3400点。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:24:32
板块上来看,今日,前期热点人工智能科技和机器人(sz300024)题材分化非常严重,高位翻脸的个股家数增多。而农林牧渔,地产建筑和保险则崛起,但盘中持续性不如之前的热点。 -
数字江恩今天 09:24:27
A股两市今日成交8028 + 12776 = 20804 亿人民币,温和放量趋势明显。如此放量下,大盘没有继续向上,而是30个点区间震荡,依靠尾盘拉升还收跌6个点。个股方面,涨跌比接近1:1,但今日大幅下跌个股家数有所增多。 -
数字江恩今天 09:24:18
短线变盘在即 -
北京红竹今天 07:59:16
3、聚焦AI产业链DeePSeek是个具体的概念,相关扩展题材已经遍地开花了,人形机器人(sz300024)短期内暂时不聊,因为五分钟级别2个中枢上涨,虽然没有客观结束信号,已经不宜追高了。也不用完全盯着DS,AI产业链都可以,就一句话:规避高位的,低吸低位滞涨的。特别是符合缠论结构,日线级别上涨段中,当下处于回落一笔的,这种都值得埋伏。那些已经完成缠论上日线级别上涨段的都需要规避。当指数大级别上涨结束,我就不谈聚焦方向了,现在还可以继续谈。 -
北京红竹今天 07:59:12
2、2万亿成交额从1.5万亿到2万亿,虽然有放量,但还没有明显放量,目前的成交额还是良性的,还处于有人接盘有人卖的阶段。从成交额上看,需要注意的是,那天券商和互金大涨,指数呼呼向上放量,那时的成交额放大才会有问题。现在处于正常交易之中,洗盘不用担心。而且缠论结构上,不管是先行者恒生科技还是上证指数,都没有完成日线级别向上段呢。明天市场大概率还有一次退潮,沪指和科创50还没有构造五分钟级别回落段,明天大概率会回落构造。