三大机构看后市:微盘股或“奇迹再现”

三大机构看后市:微盘股或“奇迹再现”
2025年01月20日 11:41 证券之星

近期,A股市场行情引人注目,对于A股后市走向,机构给出了最新研判。

华福证券:25年2-3月微盘股或再迎机会、小概率“奇迹再现”

微盘股在2025年2月-3月或再次迎来行情机会。5大驱动因素基础或迎来边际增量,微盘股小概率“奇迹再现”。

1-2)基础:流动性或仍有投放空间,开年基本面或相对平稳。而且,在特朗普上台后,风险偏好或再次回暖。3)催化:2月或打开降准降息的窗口期。4)环境:春季行情或助推微盘股行情:牛市中弹性更优,震荡中有机会走出独立行情,小概率“9月奇迹”再现。5)季节效应:3月正反馈全年最显著,平均跑赢全A 7%。

天风证券(4.770, 0.43, 9.91%)2025年度主线的三种可能性

市场可能已经通过“预投票”将2025年的主线“降维”为三类情景:①低估红利继续崛起;②字节AI催化下的科技;③消费股的估值修复和消费分层逐步复苏。

红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候,因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展,而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破,只靠AI硬件端,产业趋势长期估值高度或受限;

制造业板块给与长期高估值的核心矛盾是其成长性无法线性外推,高成长后的高CAPEX引致行业格局恶化+技术迭代下,两年后产业趋势就可能会消失;

而消费龙头的成长性常可以“线性外推”,这也构成2025年消费板块估值修复的一大逻辑。

东吴证券(7.890, 0.11, 1.41%):从资金面视角看年后行情

若从资金面视角去看待年初市场的下行,则活跃资金情绪走弱下流动性品种的缩量,以及股债天平的“失衡”,是市场调整的关键所在。近期,A股流动性紧缩的“节前效应”如期上演,以科技成长、中小市值为代表的流动性品种缩量明显。

展望后市,1月20日特朗普上台是海外不确定性落地的关键时间窗口,随着利空因素逐渐出清,当前较弱的市场情绪实质上为后续预期再度修复提供空间。基于投资者对节后A股“春季躁动”的普遍预期,春节前不排除市场“抢跑”反弹的可能性。

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