智通财经APP获悉,华金证券发布研报称,智能可穿戴设备的需求增长,以及生成式人工智能大模型的崛起,正在将AI音频眼镜推向更广的市场。在短期内AR眼镜用户画像较为模糊背景下,智能音频眼镜以替代耳机功能为切入口,以眼镜(矫正视力/装饰)为载体,搭配AI提高体验与卖点,有望开辟音频新赛道。建议关注进入各产品供应链或有相关技术储备厂商。
华金证券主要观点如下:
MicroLED高亮度特性解决波导技术光效低问题
光波导具有轻薄、透过率高的优点,容易做成眼镜的形态,被认为是AR最具应用前景的光学方案。光波导也存在光效低的弱点,在0.1%-10%之间(衍射光波导为0.1%-0.3%阵列光波导为5%-15%),全天候AR眼镜要求入眼峰值亮度要达到3000nit,因此对输入端显示亮度要求高,以1%的光效来计算,要达到入眼3000nit亮度需要在30万nit的发光亮度才行。如果以0.1%的光效来计算,则应该达到300万nit亮度。此外,由于要做成眼镜形态,对显示屏的面积和体积要求很高,通常要求体积不超过1cc(立方厘米),因此对于显示屏幕的体积和像素密度也提出了很高的要求,通常要求ppi要达到4000以上。
单色MicroLED具备成熟量产能力,全彩化技术各有优劣
目前,Micro-LED+衍射光波导的光学方案已逐步成为AR眼镜的主流选择。其中,单绿色Micro-LED显示屏已具备成熟的量产能力,并带来成本下探,市场上已有价格低于2000元的Micro-LEDAR眼镜出现。单色Micro-LED是全彩化显示基础,蓝/绿光和红光LED在衬底材料上的不同也影响单色Micro-LED在键合、衬底剥离等工艺上的差异。目前Micro-LED微显示的全彩化方案主要包括合光方案、量子点色转换、三色堆叠以及单片直接外延。
(1)合色方案:由R/G/B单色Micro-LED微显示面板与1个合色棱镜组成,通过合色棱镜将红、绿、蓝单色微显示面板进行混光。(2)量子点色转换:使用量子点(QD)材料对单色Micro-LED进行色转换工艺主要有喷墨式和光刻式。(3)三色堆叠:Micro-LED外延上直接进行三色垂直堆叠键合,可最小化每个像素尺寸。(4)单片直接外延:在同一外延衬底上生长R/G/B三色外延。具体来看,三色合光是相对基础且成熟的路线,但仍需减小模组体积;量子点色转是当前单片全彩研究最火热方向,亦是实验室阶段最简易工艺路线,难点在于提高光转换效率;三色堆叠和单片外延方案工艺难度高,整体处于实验阶段。
产/学协同发展,国内厂商加速产业化/科研院校技术持续突破
(1)产:①思坦科技:2024年6月在厦门市约2万平方米量产工厂正式投产,思坦科技搭建起从芯片设计到量产工艺的全链条布局,深圳中试线和厦门量产线的年产能超过600万套。②TCL华星:2024年10月,TCL华星与三安合资的芯颖显示Micro-LED中试线已经建成,预计2025年实现小批量试产。③华灿光电(7.560, -0.27, -3.45%):2024年11月6日,华灿光电6英寸Micro-LED量产线在珠海正式投产。该项目是全球首个实现规模化量产的Micro-LED生产线,也是全球首条6英寸Micro-LED生产线,全部达产后将实现年产Micro-LED晶圆2.4万片组(6英寸片)、Micro-LED像素器件45000kk颗的生产能力。
④利亚德(6.090, -0.10, -1.62%):2024年11月20日,利亚德第一期全制程自主研发的新一代高阶MIP产线,在无锡利晶工厂正式落地投产。⑤辰显光电:2024年12月19日,辰显光电在成都投资30亿元的TFT基Micro-LED量产线点亮,包含转移工艺、背板工艺及模组工艺全制程自动化智能生产线,并发布135英寸Micro-LED拼接屏新品,以及Micro-LED透明拼接屏和Micro-LED光场裸眼3D屏。⑥深天马:12月30日,“天马新型显示技术研究院Micro-LED产线”成功实现全制程贯通,计划于2025年开始小批量生产。
(2)学:湖北光谷实验室与华中科技大学合作研发出高性能量子点光刻胶,有望为Micro-LED全彩显示技术带来突破;湖南大学团队联合诺视科技、晶能光电等研发出一种超高亮度Micro-LED微显示芯片,并在均匀性极高的硅衬底GaN外延片上开发了单像素亮度高达1000万尼特的绿色Micro-LED显示屏。
相关标的
光学:水晶光电(20.640, 0.37, 1.83%)(002273.SZ)、歌尔股份(24.840, 0.07, 0.28%)(002241.SZ)、欧菲光(11.840, 0.08, 0.68%)(002456.SZ)、韦尔股份(102.640, 0.83, 0.82%)(603501.SH)。ODM/OEM:歌尔股份(002241.SZ)、亿道信息(44.420, -0.15, -0.34%)(001314.SZ)、佳禾智能(17.140, 0.03, 0.18%)(300793.SZ)。存储:兆易创新(134.790, 6.59, 5.14%)(603986.SH)、佰维存储(58.730, 0.50, 0.86%)(688525.SH)。摄像头:韦尔股份(603501.SH)、舜宇光学科技(02382)。
SoC:恒玄科技(350.370, 21.37, 6.50%)(688608.SH)、瑞芯微(139.410, 12.67, 10.00%)(603893.SH)、中科蓝讯(140.000, 9.68, 7.43%)(688332.SH)、炬芯科技(41.650, 2.12, 5.36%)(688049.SH)、富瀚微(58.310, 2.31, 4.13%)(300613.SZ)。结构件:杰美特(27.130, 0.25, 0.93%)(300868.SZ)、长盈精密(17.680, 0.06, 0.34%)(300115.SZ)。屏幕:京东方 - A(000725.SZ)、华灿光电(300323.SZ)、JBD(未上市)。
电池:豪鹏科技(57.970, 0.03, 0.05%)(001283.SZ)、德赛电池(22.740, 0.14, 0.62%)(000049.SZ)、欣旺达(21.290, 0.19, 0.90%)(300207.SZ)、ATL(未上市)。终端厂:Rokid(未上市)、雷鸟创新(未上市)、Xreal(未上市)、影目科技(未上市)、闪极科技(未上市)。
风险提示
技术演进轨道与产业生态尚未定型风险;对前瞻重点技术产业化进程敏感性不强风险;内容生态建设不及预期风险;下游需求不及预期风险。
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本周末,tiktok依然牵动大家的神经。如果拜登不会执行禁令,是不是tiktok就可以继续运营?答案是否定的。首先,针对tiktok的禁令是美国国会通过的法律,所以即使拜登政府不执法,如果美国的服务提供商继续支持tiktok的运营就是违法的,虽然拜登政府说现在不执法,特朗普也可以暂时不执法,但如果相关磋商没成功,联邦政府执法罚这些服务商,将是巨额罚款。每个用户5000美元,现在tiktok在美国1.7亿用户。 所以解铃还须系铃人,接下来只有国会再通过法律,暂停或推翻禁令。 -
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外资巨头展望2025年中国市场: 看好宏观经济韧性 股债行情均可期。近日,全球资管巨头贝莱德、富达、瑞银等机构陆续发布2025年中国市场展望。总体来说,上述外资机构对2025年中国宏观经济和股市表现均持较为乐观的态度。其中,贝莱德和富达不约而同地认为,受到政策托底和流动性充裕等因素影响,2025年中国股市、债市行情均可期。 -
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趋势领涨今天 04:12:26
深信服(sz300454)(300454)在互动平台回复投资者称,公司作为有限合伙人参与设立的股权投资基金广州琥珀安云二期创业投资合伙企业于2024年投资了杭州宇树科技有限公司。截至目前,琥珀安云基金持有宇树科技0.6279%的股权。琥珀安云基金与公司相互独立,其对外投资决策由该基金的投委会决定。 -
趋势领涨今天 00:50:45
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趋势领涨今天 00:50:23
1、双成药业(sz002693):预计2024年净亏损5500万元–8000万元 公司股票交易可能被实施退市风险警示;2、海南椰岛(sh600238):预计2024年净亏损1.42亿元 公司股票可能被实施退市风险警示;3、思科瑞(sh688053):因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案;4、中百集团(sz000759):2024年净利润预计亏损4.33亿元-6.13亿元;5、海得控制(sz002184):预计2024年净亏损1.4亿元-1.9亿元;6、利欧股份(sz002131):2024年度预计净亏损2.4亿-2.8亿元;7、波导股份(sh600130):2024年扣非利润亏损1100万元-1600万元 股票可能被实施退市风险警示下周靴子都要落地了,大盘出现反弹是大概率事件,现在就看能不能拉出中阳线了,虽然拉出三个中阳有点奢望,但出现一根中阳线的概率是很大的! -
趋势领涨今天 00:50:19
三、证监会发布行政处罚裁量基本规则 自2025年3月1日起施行证监会发布行政处罚裁量基本规则,区分不同裁量阶次,细化不予处罚、免予处罚、减轻处罚、从轻处罚、从重处罚的适用情形。对于控股股东、实际控制人组织指使财务造假、通过“伪市值管理”实施操纵、恶意减持套利等情节恶劣、危害严重,且没有从轻、减轻情节的案件,依法适用从重阶次,直至顶格处罚。证监会这是给证券违法划定了条条框框,还特意举例了财务造假可以顶格处罚,顶格当然就是牢底坐穿!对A股长期发展当然是利好。四、美最高法支持政府对TikTok强迫出售令本周日(1月19日)是美国政府强行要求短视频社交平台TikTok出售或面临被禁的最后期限。昨晚十一点,美国最高法院裁定,支持这一法律。说明TikTok在美不是要出售就是要被禁止已经没有法律障碍,该消息主要利好小红书概念,但最终裁决还是要看老特的,所以,TikTok下周一才是关键,会不会出现逆转?现在真不知道,但大家最好不要参与炒作,一旦出现意外,那就是跌停!五、牛.股业绩雷声滚滚晚间公布的年报很多公司都是爆雷的,其中不乏有新能源和半导体,但这些业绩基本都是在市场预期之内,整体影响不大,现在重点是近期被爆炒的个股,业绩也是暴雷,这就要注意风险了,A股市场被爆炒的个股不是业绩巨亏就是有退市风险的个股,因为这部分个股一般没有机构,都在游资在坐庄,游资当然来也匆匆,去也匆匆! -
趋势领涨今天 00:50:14
大盘经过连续两周下跌以后,本周大盘收出中阳线,唯一遗憾的就是大盘没有放量,没有放量的原因就是机构资金不作为,本周只有两天流入,其它时间都是大幅流出,散户被机构资金砸晕,游资都到三亚度假,市场只有量化资金还在挥舞镰刀,所以,市场就是一个中年男人,干一天要休息三天!近期我们一直在提示,大家都在等待周一靴子落地,但都在等待的事情,市场不一定会给你机会,因为,道理很简单,在A股市场一般都是逆向思维,出利好的时候就是高开低走,出利空的时候,就是低开高走,都想抄底,那就是没有底给你炒,就像前几天一样,都在等待回补3087点附近的缺口,但主力就是不回补这个缺口,重点是,下周一即使有利空,我们做好了足够的应对策略,比如央行降息降准,还比如财爸还有很多工具箱等,更重要的是,昨晚市场出现了重大利好!一、电话连线这是昨晚最大的利好,在老特上台之前,我们给了电话连线,这是历史上少有的,也是给足了老特的面子,当然老特是最爱面子的人,受此影响,富时A股出现了直线拉升,在美上市的中概股收盘大涨超过3%,美股也出现了狂欢,A股下周一稳了,所以,大家安心过周末吧!二、国资委:不断改进和加强央企控股上市公司市值管理1、不断改进和加强央企控股上市公司市值管理 努力打造资本市场价值投资、理性投资、长期投资的标杆;2、以央企重组整合为抓手 继续开展新公司组建、加大力度推进战略性重组;3、2025年持续提升中央企业控股上市公司质量 推动国有资本和国有企业做强做优做大。今年是十四五收官之年,昨晚国资委放出大动作,加强央企控股公司市值管理,加大央企重组,推动央企做大做强,这些消息前期已经有所反映,主要利好就是破净蓝筹股,比如银行、钢铁等板块,利好央企重组题材股。 -
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