零售业态“人、货、场”持续升级变革,关注流量回归线下机遇
2024年伴随国家消费刺激政策陆续出台及线下业态积极调改变革,零售业态“人、货、场”演进升级,流量回归线下等趋势带来了新机会。(1)人:年轻消费者的成长环境不同,因此除价格、实用价值等常规因素外,还会关注消费带来的精神满足和情感连接,“情绪价值”愈发成为影响年轻人消费选择的重要因素。(2)货:高端中式黄金逆势崛起,老铺黄金具备较高品牌调性与长期溢价能力,较好承接我国高端饰品消费领域“黄金替代”与“国潮风”的机遇,近年来经营业绩取得亮眼增长。此外,伴随东方美学兴起和消费者对线下体验店的偏好提升,国货高端美妆毛戈平也凭借独特美学定位和体验式服务优势也逆势高增。(3)场:在胖东来帮扶永辉调改实现客流显著回暖后,传统超市企业也相继开启了门店调改的探索,通过变革商业模式、调整经营思路、提升“人货场”内功,有望否极泰来;此外,谷子经济的火热盘活二次元线下零售业态流量,百联股份(10.220, -0.06, -0.58%)和爱婴室(21.150, 0.19, 0.91%)逐步探索谷子经济线下场景。我们认为,在政策预期转向、消费趋势变化下,“人、货、场”在持续演进升级,把握革新模式、创新产品、提升效率,将是零售企业未来竞争的核心要义。
行业关键词:孩子王(12.470, 0.44, 3.66%)、盒马、胖东来、抖音美妆、微信小店等
【孩子王】孩子王以1.62亿元收购科学护肤企业幸研生物60%股权。
【盒马】2024财年盒马整体GMV超过590亿元,其中在线交易贡献超过63%。【胖东来】2024年胖东来集团累计销售额为169.64亿元。
【抖音美妆】2024年抖音美妆GMV为2099亿元,同比增长24.65%。
【微信小店】微信小店发布2025年私域激励计划,费率降至1%。
板块行情回顾
2024年零售板块(商贸零售指数)报收2238.88点,全年行业上涨13.69%,跑赢上证综指(全年上涨12.67%)1.02个百分点,表现在31个一级行业中位居第7位。全年来看,零售各细分板块中超市板块表现较好。个股方面,中百集团(9.670, 0.21, 2.22%)(+199.3%)、博士眼镜(47.360, -1.14, -2.35%)(+165.1%)、供销大集(2.870, -0.05, -1.71%)(+136.3%)2024年涨幅靠前。
投资建议:关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司
投资主线一(传统零售):关注顺应消费趋势积极变革探索,把握流量回归机会的线下零售龙头,重点推荐爱婴室、永辉超市(5.680, -0.26, -4.38%)等,受益标的百联股份等;
投资主线二(黄金珠宝):关注积极修炼内功、具备基本面和估值修复弹性的黄金珠宝龙头品牌,重点推荐潮宏基(5.020, 0.04, 0.80%)、周大生(12.710, -0.02, -0.16%)等,受益标的老铺黄金;
投资主线三(化妆品):关注深耕高景气细分赛道、综合能力不断迭代的国货美妆品牌,重点推荐珀莱雅(84.830, -1.75, -2.02%)、润本股份(23.900, -0.99, -3.98%)、巨子生物、上美股份等,受益标的毛戈平;投资主线四(医美):关注受益医美消费恢复、盈利能力具备更强确定性的上游差异化医美产品厂商,重点推荐爱美客(173.990, -1.96, -1.11%)、科笛-B等,受益标的锦波生物(223.100, -2.90, -1.28%)等。
风险提示:消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。
APP专享直播
热门推荐
奖!4名少年,每人10000元! 收起奖!4名少年,每人10000元!
- 2025年01月14日
- 10:48
- APP专享
- 广西台新闻910
- 1,483
别再尬演美女了!一脸憔悴、面部僵硬,这是迷倒男人该有的皮囊?
- 2025年01月15日
- 01:24
- APP专享
- 广西台新闻910
- 811
海拔4400多米安置点村民洗上热水澡,西藏消防为震区提供消防淋浴车
- 2025年01月15日
- 03:12
- APP专享
- vsta
- 605
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
史月波高控盘今天 06:44:03
如果一只股票你的持仓过重,甚至满仓,那你经不住任何波动,一个5%的回撤就能让你睡不着觉 -
史月波高控盘今天 06:43:59
你持仓3只股票,这样就6成仓了 -
史月波高控盘今天 06:43:55
一般情况下,你一只股票的持仓,不能超过20% -
徐小明今天 06:43:30
【盘中直播】市场不会以某个人的意志为转移 -
徐善武今天 06:39:11
今日主力资金净流入电力设备、半导体、多元金融等板块,净流出计算机、电子、机械设备等板块,其中计算机板块净流出60.00亿元。个股方面,N思看大涨,主力资金净流入5.23亿元居首位,英洛华(sz000795)、利欧股份(sz002131)、N惠通获主力资金净流入居前;中兴通讯(sz000063)遭净卖出8.16亿元居净流出首位,蓝色光标(sz300058)、东方财富(sz300059)、深康佳A(sz000016)等主力资金净流出额居前。 -
冯矿伟今天 06:37:26
股市涨跌循环 -
徐小明今天 06:37:22
【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 06:36:53
指数持续走低,创业板指下挫跌逾2.00%,沪指跌0.52%,深成指跌1.17%。有色金属、算力、油气、消费电子等方向跌幅居前,沪深京三市下跌个股近3800只。到目前为止,内资大幅流出超过350亿元,难道它们要去投胎吗? -
徐小明今天 06:36:38
【盘中直播】3浪低点空间风险已经大幅释放,而且还要防市场不走五。 -
趋势起航今天 06:32:13
今日主力资金净流入电力设备、半导体、多元金融等板块,净流出计算机、电子、机械设备等板块,其中计算机板块净流出60.00亿元。个股方面,N思看大涨,主力资金净流入5.23亿元居首位,英洛华(sz000795)、利欧股份(sz002131)、N惠通获主力资金净流入居前;中兴通讯(sz000063)遭净卖出8.16亿元居净流出首位,蓝色光标(sz300058)、东方财富(sz300059)、深康佳A(sz000016)等主力资金净流出额居前。