淮河能源11.8亿收购完成净利增26% 获注223亿火力发电资产做强主业

长江商报消息淮河能源（600575.SH）再次获得控股股东资产注入。

日前，淮河能源披露重组预案，上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买淮南矿业持有的淮河能源电力集团有限责任公司（以下简称“电力集团”）89.3%股权并募集配套资金。

长江商报记者注意到，作为淮河能源的控股股东，这是淮南矿业时隔一年再次计划将旗下资产注入上市公司，以进一步解决同业竞争问题，并助力上市公司做强主业。

2023年12月，淮河能源作价11.81亿收购淮河能源淮南潘集发电有限责任公司（以下简称“潘集发电”）100%股权。随着潘集发电的并表，2024年前三季度，淮河能源实现营业收入235.95亿元，同比增长12.73%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）8.42亿元，同比增长25.85%。

此次交易中，电力集团已具备较强的盈利能力。2022年至2024年前9个月，电力集团分别实现营业收入69.73亿元、100.18亿元、73.34亿元，净利润3.95亿元、12.15亿元、8.67亿元。截至2024年9月末，电力集团资产总额达223.11亿元。

拟收购控股股东旗下火力发电资产

淮河能源现主要经营火力发电、售电、铁路运输及配煤业务。2016年，淮河能源实施完成重大资产重组，控股股东淮南矿业所属煤炭、电力业务板块的部分资产注入上市公司，开启“能源+物流”发展新篇章。

根据交易方案，淮河能源拟通过发行股份及支付现金的方式购买淮南矿业持有的电力集团89.30%股权并募集配套资金。

目前，本次交易相关的审计、评估及尽职调查工作尚未完成，标的资产交易价格尚未最终确定。

长江商报记者注意到，此次交易实质上是安徽国资主导下的电力资产重组。淮河能源将通过此次交易做大主业，同时解决与控股股东之间的同业竞争问题。

资料显示，淮河能源的控股股东淮南矿业持有电力集团89.30%股权，同时为电力集团的控股股东，安徽省国资委为电力集团、淮河能源的实际控制人，国开银行旗下国开基金则持有电力集团剩余10.7%股权。

目前，电力集团主要通过控股或参股形式开展火力发电业务及部分新能源发电业务，并通过下属电厂持有一座配套煤矿。

本次交易前，上市公司淮河能源主营业务包括火力发电业务、售电业务、铁路运输业务、煤炭贸易业务。这意味着，重组完成后，上市公司的火力发电业务规模将得以扩张，这将有利于上市公司进一步聚焦主业，进一步强化其作为淮南矿业旗下能源业务资本运作平台的战略定位。

值得一提的是，2023年9月，淮河能源推进对淮南矿业旗下潘集发电100%股权、淮浙煤电有限责任公司（以下简称“淮浙煤电”）50.43%股权、淮浙电力有限责任公司（以下简称“淮浙电力”）49%股权收购。

但由于淮南矿业尚有部分暂不符合上市条件的火力发电项目未注入上市公司，且淮浙煤电下属顾北煤矿在优先保障凤台电厂用煤需求外存在对外销售煤炭的情形，上市公司与淮南矿业在火力发电及煤炭生产销售业务领域将在上述交易后存在潜在同业竞争。

在上述背景下，对于再次计划收购控股股东旗下资产，淮河能源表示，通过本次交易，淮南矿业现阶段符合注入条件的电力板块资产将整体注入上市公司，是控股股东切实履行同业竞争承诺的必要举措，有助于淮南矿业及上市公司高效解决同业竞争问题，履行资本市场承诺，保护上市公司中小股东利益。

标的9个月实现净利8.67亿

淮南矿业加速推进旗下资产证券化，作为上市公司的淮河能源也将借助此单重组继续提升业务规模及盈利能力。

长江商报记者注意到，在前次交易中，淮河能源最终以11.81亿元收购潘集发电100%股权，淮浙煤电与淮浙电力两家公司从标的名单中拿下。2023年12月，潘集发电正式成为淮河能源的全资子公司。

随着潘集发电并表，2023年，淮河能源实现营业收入273.33亿元，同比增长7.69%；净利润8.4亿元，同比增长195.45%；扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）4.84亿元，同比增长61.6%。

淮河能源表示，2023年，公司全资电厂累计发电量100.37亿度（含潘集电厂一期），潘集电厂一期投产首年即实现盈利，大幅提升上市公司经营业绩。

延续这一趋势，2024年前三季度，淮河能源实现营业收入235.95亿元，同比增长12.73%；净利润和扣非净利润分别为8.42亿元、7.73亿元，同比增长25.85%、71.41%。

2024年前三季度，淮河能源完成发电量136.94亿度，同比上涨15.75%，其中潘集发电公司54.79亿度、顾桥电厂22.98亿度、潘三电厂10.17亿度、淮沪煤电田集电厂一期49亿度；上网电量129.95亿度，同比上涨15.90%。

截至2024年9月末，淮河能源控股总装机容量351万千瓦，其中潘集发电公司132万千瓦、顾桥电厂66万千瓦、潘三电厂27万千瓦、淮沪煤电田集电厂一期126万千瓦。

作为此次交易标的，电力集团也已具备较强的盈利能力。2022年至2024年前9个月，电力集团分别实现营业收入69.73亿元、100.18亿元、73.34亿元，净利润3.95亿元、12.15亿元、8.67亿元。

截至2024年9月末，电力集团资产总额223.11亿元，负债总额83.92亿元，所有者权益合计139.19亿元。

淮河能源进一步表示，通过本次重组，电力集团将成为上市公司的控股子公司，其经营业绩将纳入上市公司合并财务报表范围，上市公司资产总额、净资产及火力发电业务规模将得以扩张，规模效应进一步加强。

●长江商报记者 徐佳

责编：ZB

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