长城证券：阿科力业绩短期承压，看好COC材料进口替代进程

财中社11月20日电长城证券发布研报称，阿科力（603722）发布2024年三季报。公司2024年前三季度公司营业收入为3.65亿元，同比下降11.85%，归母净利润为-0.07亿元，同比下降131.69%，扣非净利润为-0.09亿元，同比下降146.72%；对应2024年三季度营业收入为1.22亿元，同比下降8.84%，环比下降11.95%，归母净利润为-0.09亿元，同比下降267.72%，环比下降1207.20%。

公司COC产业化进程加快，政府支持助力潜江项目落成。根据化工新材料公众号信息显示，2024年10月23日阿科力参股公司无锡大诚高新材料科技有限公司研发的注射剂用环烯烃共聚物（COC）瓶在国家药品监督管理局药品评审中心注册成功，此为国产COC原料注射瓶首次注册成功，意味着阿科力在COC医药包材领域布局取得重要进展。此外，根据公司2024年10月19日获得补贴公告披露，阿科力潜江公司收到潜江市国库集中收付中心拨付的人民币10996万元，用于固定资产投资。看好公司在COC材料产业化应用端取得的突破以及潜江基地建设的推进，看好COC进口替代进程，后续继续关注公司COC试生产进程，若COC项目进展顺利，有望给公司整体盈利水平带来积极正面贡献。

预计阿科力2024-2026年收入分别为4.91亿元、9.72亿元、11.84亿元，同比增长-8.5%、97.8%、21.8%，归母净利润分别为0.11亿元、1.03亿元、1.93亿元，同比增长-54.0%、835.4%、87.4%，对应EPS分别为0.12元、1.17元、2.19元。结合公司11月15日收盘价，对应PE分别为376倍、40倍、22倍。看好公司在COC材料产业化应用端取得的突破以及潜江基地建设的推进，看好COC进口替代进程，后续继续关注公司COC试生产进程，若COC项目进展顺利，有望给公司整体盈利水平带来积极正面贡献，维持“买入”评级。

（文章来源：财中社）

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