长城证券：联化科技业绩环比向好，植保行业有望逐步触底，公司出海持续推进

财中社11月15日电长城证券发布研报，对联化科技（002250）三季报进行点评，公司2024年前三季度公司营业收入为43.59亿元，同比下降13.14%，归母净利润为0.33亿元，同比上升143.13%，扣非净利润为0.19亿元，同比下降11.51%；对应2024年三季度营业收入为13.81亿元，同比上升2.06%，环比下降8.70%，归母净利润为0.18亿元，同比上升118.36%，环比上升60.05%，扣非净利润为0.06亿元，同比上升105.44%，环比上升347.36%。

长城证券预计联化科技2024-2026年收入分别为63.17亿元、78.58亿元、94.72亿元，同比增长-1.9%、24.4%、20.5%，归母净利润分别为0.86亿元、3.52亿元、6.16亿元，同比增长118.4%、310.9%、75.1%，对应EPS分别为0.09元、0.38元、0.67元。结合公司11月12日收盘价，对应市盈率分别为67倍、16倍、9倍。长城证券认为随着植保“去库存”周期的结束，公司盈利水平有望进一步回升，另外长城证券看好公司海外基地的建设，高附加值新产品的逐步投产有望推动公司整体盈利能力的提升，维持“买入”评级。

长城证券称，该公司盈利能力呈环比向好态势，植保“去库存”近尾声，虽有小部分产品需求恢复，但整体仍未完全走出。费用率方面有升有降，现金流净额波动，应收账款周转率上升，存货周转率略降。新能源业务借电解液切入稳步推进，还进行技术梳理与升级。“走出去”战略实施中，英国子公司降本增效等且拓展新品，马来西亚基地建设获客认可并依订单调整进度。看好海外基地建设，高附加值产品投产或提升整体盈利能力，后续可关注植保业务复苏进度及海外业务拓展成果对业绩的影响。

（文章来源：财中社）

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