深度 | 银行三季报：浦发利润增长最快，招行核充率最高

2024年前三季度，A股42家上市银行共实现营业收入42815亿元，同比增长-1.05%；共实现归母净利润16585亿元，同比增长1.43%。

整体来看，上市银行营收和净利润增速都面临一定的压力。

整体业绩仍有压力：浦发银行利润增速最高

2022年以来，受地产下行、居民和企业资产负债表修复等多重因素的影响下，中国经济复苏面临一定的压力，这也制约了银行业的规模扩张和利润增长。2021年上市银行的营收增速为7.9%，是近几年的高点，2022年其营收增速下降到0.7%，到2023年营收负增长，为-0.8%。2024年前三季度上市银行营收增速大致延续了2023年小幅负增长的局面。

从不同类型的银行看，城商行和农商行的营收和净利润增速都要优于国有大行和股份行。从营收角度看，2024年前三季度上市城商行和农商行营收分别增长3.93%、2.15%。其中，营收增速较好的是瑞丰银行和常熟银行，营收增速分别达14.7%和11.3%；股份行中营收增长最好的是中信银行，为3.8%。从净利润角度看，前三季度国有大行和股份行归母净利润仅微小正增长，城商行和农商行归母净利润增速分别为6.67%，4.88%。其中，归母净利润增速最好的是浦发银行，达25.86%，城商行中的杭州银行和常熟银行也表现较好，归母净利润增速分别达18.6%、18.2%。

不过值得注意的是，在营收普遍增长乏力的情况下，一些上市银行利润增速更多依赖于拨备的释放。

图表1: A股上市银行营收情况

不良率整体保持平稳

整体来看，各上市银行2024年三季度末的不良贷款率与2023年大致相当。其中，不良率较低的有成都银行、厦门银行、宁波银行、杭州银行、常熟银行和无锡银行，它们的不良率都低于0.8%，尤其是成都银行不良率更是低至0.66%。不良率较高的有郑州银行、兰州银行、青农商行，均高于1.8%。城商行内部的不良率分化较大，可能主要是由于不同的地区经济发展程度不一样，东部地区的城商行普遍不良率要低。

由于上市公司财报中公布的不良贷款率指标，只是衡量贷款质量的静态指标，对上市公司资产质量的刻画不一定全面。因为不良贷款率的高低，与核销的大小有关。在新生成不良较高的情况下，如果进行大规模的核销，依然可以保证不良贷款率保持在较低水位。另外，银行的资产包括贷款和债券，债权方面的不良情况也需要综合考虑，才能更准确的判断银行的综合资产质量。

图表2：A股上市银行不良贷款率排行

招行核充率最高，分红有望进一步提升

目前A股市场对分红越来越看重，决定上市银行分红率的最重要指标就是核心一级资本充足率。由于上市银行增加分红会减少留存利润，而银行规模的扩张会增加风险资产，进而降低核心一级资本充足率。要想在兼顾规模增长的同时，进一步提高分红，则需要充足的核心一级资本作为条件。

在A股上市银行中，核心一级资本充足率最好的是招商银行，2024年三季度末达14.73%，比2023年提升了1个百分点。目前招商银行的分红率为35%，优秀的核充率为招商银行进一步提升分红率创造了条件。在城商行和农商行中，沪农商行和江阴银行的核充率最好，2024年三季度末分别达14.51%、14.19%，分别比2023年年末提升了1.19个百分点和1.09个百分点。在国有大行中，建设银行和工商银行的核充率最优，2024年三季度末分别为14.1%和13.95%。

核充率低于9%的上市银行一共有7家，主要集中在城商行。其中，兰州银行的核充率最弱，2024年三季度末为8.28%。另外，浙商银行、成都银行的核充率均低于8.5%。这些核充率较低的银行分红会受到制约，而且大概率需要通过外部融资的方式来补充核心一级资本，经营的内生驱动性偏弱。

图表3：A股上市银行核心一级资本充足率徘行

文章来源：财中社原标题：深度 | 银行三季报：浦发利润增长最快，招行核充率最高

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