中钨高新：10月29日接受机构调研，正圆私募、信达证券等多家机构参与

证券之星消息，2024年10月30日中钨高新（000657）发布公告称公司于2024年10月29日接受机构调研，正圆私募、信达证券、航长投资、上海报业集团财联社、云禧私募、国融鼎创、青岛双木、碧云资本、华鑫证券、中信建投、粤佛私募、鸿运私募、上海证券、东吴证券、华泰证券、高盛工银理财、中欧基金、德邦证券、深圳创富兆业、民生证券、上海胤胜资产、深圳前海华杉、泾溪投资、恒越基金、国信证券、天风证券、上海山合投资、五矿证券、晨翰私募、中国人寿资产管理、静瑞私募、中航证券、中天金融、中信证券（维权）、深圳前海君安、上海海宸、国投证券、国机资本、青岛青桥资产、上海云门、招商证券、鹏华基金、上海迅胜、财信证券、君和资本、东方阿尔法基金、苏州君榕、中盛晨嘉、优谷资本、IGWT Investment 投资公司、诺安基金、金股证券、泽鑫毅德、相聚资本、三鑫资产、前海旭鑫、华创证券、宏新鼎盛、国盛证券、上海贵源投资、厦门熙典私募、南京证券、太平基金、昆仑健康保险、郑州智子投资、上海君和立成投资、国海证券、火石资本、Kingston参与。

具体内容如下：

问：公司当前的柿竹园钨矿的注入进程有何进展？注 入后公司对未来发展，包括矿端和下游高端产能规划有 何展望？

答：目前，柿竹园公司的重组项目正处在深交所受理审 核阶段，根据当前鼓励并购重组的政策方向，预计后续 有望进一步加快推进。 关于未来规划，首先是产业链一体化，“矿山是保 障”，重组柿竹园公司后，能够在市场波动的情况下为 硬质合金产业发展提供稳定的原料保障，进一步提升上 市公司抗风险能力、一体化竞争能力和盈利能力。其次 体现在联合研发上，下游硬质合金核心产品的品质与其 原料的品质密不可分。柿竹园公司业务不仅包括钨精矿 采选，还包含冶炼业务，随着中上游产业链并入公司， 未来可以进一步加大产业链协同研发的优势，通过不断 提升冶炼产品的质量，为下游硬质合金产品提供高质量 原材料奠定良好的基础。

问：今年公司除了粉末和铌产品外，销售单价出现下 跌，从下游的需求上看，是内需还是外需的压力更大？

答：近期有无在情绪或者是订单上有边际好转的迹象？ 公司的主要产品包括硬质合金切削刀具、棒材、凿 岩工具、轧辊等，销售价格都有不同程度的下降，主要 还是内外需的压力都比较大。但从结构看，不同产品的 需求表现也是不一样的。比如微钻产品的需求总体较 好，人工智能、电子信息产业、3C 等领域增长，公司的 销量同比明显增长，但是由于下游客户成本控制等各方 面的原因，销售价格整体有所下降。 第二个是否有边际好转的问题，也需要分产品来 看。微钻产品的需求情况不错，但其他产品，如轧辊、 钻掘等产品，都受钢铁行业、基建行业下滑的影响较 大，需求改善迹象还不明显，需要再进一步观察。切削 刀具产品需求呈现结构性变化，如 3C 领域、新能源车、 航天航空等领域的需求增长，但同时，原来应用占比较 高的燃油车发动机加工领域，市场需求明显下降。因此 不同的产品，根据其相应下游应用领域，需求的表现也 不同。随着国家一系列产业政策的出台与落地，公司产 品的外部需求预计会有增长。

问：金洲公司 2 亿支的技改扩产智能微钻项目，是完 全新增 2 亿支产能？目前该项目进展情况如何？

答：该项目将使金洲公司微钻产能在原有基础上新增2亿 支。该项目进展比较平稳目前按计划推进实施中，产能 也将逐步释放。金洲公司到第三季度末累计产量已接近 5 亿支。

问：和去年相比，公司目前数控刀片产品的毛利率水 平大概是什么情况？

答：和去年相比，公司数控刀片毛利率有小幅的下降， 主要是受成本上涨、销售价格下滑双重挤压。目前公司 数控刀片的毛利率水平保持在 35%至 37%之间。

问：今年整体的行业需求偏淡，对于明年总体行业需 求的变化以及未来哪些行业是公司重点关注的，对于未 来增量的方向能否给出指导？

答：明年总体需求可能还要再保持观望。一方面现在国 家也出台了相关的经济产业政策，如鼓励设备更新等， 从政策出台到呈现出效果可能还需要再观察一下。我们 认为，随着国内制造业转型升级加快，切削刀具长期需 求还将保持增长。 未来公司重点发展的领域，会紧抓国内制造业转型 升级的机遇，继续深耕航天航空、电子信息精密加工、 汽车、重工及燃机等领域。例如在航天航空领域，就是 我们刀具产品重点发展的方向，公司的刀具产品在该领 域已经受到了下游用户的认可，中标了航天航空刀具的 总包项目，已成为航天航空领域国产刀具主流供应商。

问：公司对数控刀片和整刀的未来策略是什么？是侧 重于市场占有率还是以利润优先？

答：首先要保障市占率，以公司的航天航空刀具为例， 我们刀具产品的质量和性能上没有问题。但是由于以前 航天航空刀具长期被进口品牌占据，客户粘性也较强， 我们能进入航天航空应用场景的机会较少。近几年，进 口替代带来了发展机遇。那么首要的就是产品的质量和 性能，要能保障客户的加工质量和效率。其次研发能力 也要能快速跟上，航天航空领域在加工材料的发展速度 非常快，必须具备比较强大的研发能力，才能快速跟上 客户需求的变化，以提供更多的新产品。 随着市占率的稳步提升，高附加值产品贡献增加， 效益提升会是一个水到渠成的结果。

问：柿竹园公司注入以后其产品主要是内部销售吗？ 会对外出售吗？

答：目前柿竹园公司对外出售的产品非常少。因为在公 司的钨产业链一体化规划中，上游矿山是保障，它是整 个规划中重要的一环。所以现在柿竹园公司的钨矿基本 上都是自用，仅有少量的钨矿销售，其他伴生的矿产品 比如铋、萤石等会对外销售。

问：公司是否有内部改革的新动作？

答：公司将进一步落实国家战略，强链补链，聚焦新材 料、新领域，持续推进产品升级，坚持创新引领发展。 首先持续增加研发投入；其次加强成本管控，期间费用 控制得较好；同时加大产业链上下游的并购重组力度， 柿竹园公司的注入可能只是一个起点。公司对于产业链 上下游的并购标的，保持持续关注。对于上游资源端， 除了公司托管的四家矿山之外，也在积极关注、寻找包 括海内外的一些比较可能的并购标的；对于下游的深加 工端，可能会去寻找一些拥有独特技术，小而精的并购 标的。

中钨高新（000657）主营业务：硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等。

中钨高新2024年三季报显示，公司主营收入102.29亿元，同比上升7.13%；归母净利润2.06亿元，同比下降34.66%；扣非净利润1.74亿元，同比下降26.65%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入34.22亿元，同比上升13.99%；单季度归母净利润5919.4万元，同比下降19.35%；单季度扣非净利润5623.03万元，同比上升8.25%；负债率54.05%，投资收益-631.85万元，财务费用6757.66万元，毛利率14.86%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为10.8。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6035.38万，融资余额增加；融券净流出272.91万，融券余额减少。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

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