行情回顾：上周沪深300 指数下降2.23%，创业板指数下降0.19%，纺织服装行业指数（中信）下降1.89%，表现介于沪深300 和创业板指数之间，其中纺织制造板块（中信）下跌0.22%，品牌服饰板块（中信）下降3.39%。我们覆盖的个股中伟星股份、富安娜和森马服饰等取得了正收益。
行业与公司重要信息：（1）滔搏：预计截至2024 年8 月31 日的六个月内，股东应占利润将较去年同期的13.4 亿元下滑约35% 。（2）珀莱雅：公司发布关于第四届董事会第一次会议决议的公告。董事会同意选举侯军呈先生为公司第四届董事会董事长，侯亚孟先生为公司总经理，金衍华先生为副总经理，王莉女士为副总经理、董事会秘书、财务负责人，王小燕女士为证券事务代表，任期三年。（3）水星家纺：公司发布股东提前终止减持计划暨减持结果公告。2024 年9 月10 日，公司收到董事李道想先生、董事李丽君女士及其一致行动人李芳蕾女士、李丽娜女士四位股东发来的《关于提前终止减持计划的通知》，截至本公告披露日，四位股东均未减持公司股份。
本周建议板块组合： 伟星股份(002003，买入) 、珀莱雅(603605，买入)、申洲国际(02313，买入)和安踏体育(02020，买入)。上周组合表现：伟星股份2%、珀莱雅-5%、申洲国际-8%和安踏体育1%。
周六统计局披露了最新社零数据，8 月国内社会消费品零售总额同比增长2.1%，除汽车以外的消费品零售额增长3.3%，1-8 月实物商品网上零售同比增长8.1%，其中穿类商品增长5.0%。从结构来看，8 月可选消费品类总体表现有所分化，我们覆盖的可选消费品中，金银珠宝同比下降12%（7 月下降10.4%），化妆品同比下降6.1%（7 月下降6.1%），服装鞋帽同比下降1.6%（7 月下降5.2%）。上周市场指数表现较弱，板块中仅有通信和计算机行业指数上涨，纺织服装行业指数下跌1.89%，表现居中，板块中涨幅居前的主要是部分中小市值个股以及出口制造的细分行业龙头，品牌服饰、美妆医美等龙头本周跟随市场继续下跌。当前行业内多数品牌细分龙头已经处于“低预期、低估值和低持仓”的三低阶段，疲弱的零售表现及预期已经在多数个股短期股价上有所体现，但内需板块后续股价的全面走强需要等待国内终端数据的明确改善信号。目前时点我们继续推荐订单景气度有保障的出口制造龙头，如伟星股份(002003，买入)、 申洲国际(02313，买入) 和华利集团(300979， 买入)等，建议关注新澳股份(603889，增持)。中期角度而言，化妆品医美、运动和其他品牌服饰板块经过持续的调整，部分龙头的中期估值吸引力在逐步增强，建议战略配置真正具备中长期核心竞争力的龙头，看好安踏体育(02020，买入)、珀莱雅(603605，买入) 、巨子生物(02367，买入)、上美股份(02145，买入)和爱美客(300896，买入)等。稳健红利品种如海澜之家(600398，买入)、富安娜(002327，买入)和波司登(03998，买入)等经过前期大幅调整，我们认为仍是较好的底仓品种。黄金珠宝龙头重点看好老凤祥(600612，买入)，建议关注老铺黄金(06181，未评级)、潮宏基(002345，增持)。本周重点推荐：伟星股份(002003，买入) ——高分红，复苏确定性高。
风险提示
经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦、海外投资环境变化和人民币汇率波动等。
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