【方正郑震湘团队】兆易创新：半年度业绩高增，DRAM开启新成长周期|方正证券_新浪财经

本文基于方正证券研究所2024年8月21日外发的《兆易创新（603986）：公司点评报告:半年度业绩高增，DRAM开启新成长周期》报告制作

郑震湘登记编号：S1220523080004

佘凌星登记编号：S1220523070005

报告摘要

兆易创新发布24半年报，24H1公司实现营收36.09亿元，yoy +21.69%，实现归母净利润5.17亿元，yoy +53.88%。24q2单季度实现营收19.82亿元，yoy +21.99%；实现归母净利润3.12亿元，yoy +67.95%。24H1实现毛利率38.16%，yoy +4.73pcts；实现净利率14.33%，yoy+3.0pcts。24Q2实现毛利率38.15%，yoy +8.7pcts，环比基本持平；实现净利率15.75%，yoy +4.31pcts，qoq +3.17pcts。公司半年度业绩高速增长的原因在于，经历了2023年市场需求低迷和库存逐步去化后，2024年上半年消费、网通市场出现需求回暖，同时公司DRAM、SLC Nand等产品市场拓展成效显著，带动公司存储芯片的产品销量和营收增长。

Flash：公司是全球第二大SPI NOR Flash厂商，可满足客户在不同领域多种产品应用中对容量、电压以及封装形式的需求；同时公司SPI NAND Flash在消费电子、工业、汽车电子等领域也已实现了全品类的产品覆盖。24H1伴随下游终端需求回升，公司在消费市场、网通等市场领域实现持续增长，带动整体出货量和营收均实现同比大幅提升。

自研DRAM：上半年市场拓展效果明显，总成交客户数量进一步增加。公司 DDR3L、DDR4产品出货量持续增加，已覆盖网通、TV等应用领域以及主要客户群。DDR4 8Gb产品已成功流片，并已为客户提供样片，DDR4 8Gb产品有望进一步带动存储业务增长。

MCU：公司持续丰富产品矩阵，24H1消费和工业市场为前两大营收贡献领域。得益于光伏、工控、期货投资者适当性管理办法》，本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。若您并非前述等级的投资者，为保证服务质量、控制风险，请勿订阅本报告中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。

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