中国联通盈利60亿连续8年双位数增长 两年研发投入均超百亿

　　国内三大通信运营商之一的中国联通（600050.SH、00762.HK）经营业绩稳健增长的同时不吝研发投入，过去的两年研发投入均超百亿。

　　8月15日晚间，中国联通披露2024年半年报。今年上半年，公司实现营业收入1973.41亿元，同比增长2.87%；归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）60.39亿元，同比增长逾10%。

　　2017年，中国联通完成混改。长江商报记者发现，2017年中期以来，公司中期净利润已经实现了连续8年双位数增长。

　　混改以来，中国联通的财务状况持续健康。截至今年6月末，公司资产负债率为44.91%，处于较为健康水平。期末，带息负债降至30亿元左右。

　　中国联通强化网业协同，有效控制资本开支。尽管如此，公司各项业务拓展继续顺利推进。上半年，公司“大联接”用户累计达到10.66亿户。

　　积极投身研发，也是中国联通的一个明显特征。今年上半年，公司研发费用29.94亿元，同比增长23%。过去两年，年度研发投入均超过百亿元。

　　半年净利继续双位数增长

　　中国联通经营业绩继续快速增长。

　　根据最新披露的半年报，今年上半年，中国联通实现营业收入1973.41亿元，创了同期历史新高，同比增长2.87%；净利润60.39亿元，也创了历史新高，同比增长10.93%。

　　从单个季度看，今年一、二季度，公司实现的营业收入分别为994.96亿元、978.45亿元，同比增长2.34%、3.42%；净利润为24.47亿元、35.93亿元，同比增长7.98%、13.04%。季度营业收入、净利润表现同样稳健增长。

　　半年净利润以双位数的速度增长，这是自2017年中期以来，连续8年保持了这样的增速。2017年中期，公司营业收入为1381.60亿元、净利润为7.78亿元，净利润同比增速为74.34%。2018年中期至2023年中期，公司净利润分别为25.83亿元、30.16亿元、33.44亿元、40.33亿元、47.86亿元、54.44亿元，同比增长幅度为231.84%、16.75%、10.89%、20.61%、18.67%、13.74%。

　　今年上半年，公司净利润较2017年同期增长了676.22%。同期，营业收入增长42.84%。

　　实际上，不只是中期业绩，2017年至2023年，中国联通的净利润均保持了双位数增长。

　　2021年至2023年，公司净利润分别为63.05亿元、72.99亿元、81.73亿元，同比增长14.20%、15.76%、11.96%，今年上半年的净利润，约占2023年全年净利润的73.89%。

　　中国联通多项业务顺利推进。上半年，公司联网通信业务完成收入1251 亿元，同比增长 2.1%；年算网数智业务收入达到435 亿元，同比增长 6.6%，其中，算力业务快速增长，联通云收入实现同比增长 24.3%，网信安全业务强劲增长。上半年收入 14 亿元，同比增长 58.2%。

　　此外，公司国际业务收入 60 亿元，同比增长 8.4%，主要得益于出国漫游和境外手机业务收入实现较高增速，全球智能组网、大带宽专线、联通云及物联网等主要产品收入实现快速增长。特别是物联网境外连接能力实现突破，收入同比增长93.4%。

　　通信行业人士表示，今年上半年，国内处于新质生产力新旧动能转换期，传统通信需求趋于饱和，多因素影响下，中国联通的净利润还能保持双位数增长，说明公司韧性较强。

　　控制开支研发费仍持续增长

　　在新旧动能转换期，包括中国移动、中国联通在内的通信运营商积极控制开支。

　　今年8月8日，在2024年中期业绩说明会上，中国移动董事长杨杰表示，公司将继续强化精准投入、精细管理，全年资本开支将控制在年初指引的1730亿元以内，占营业收入的比例降至20%以下。

　　中国联通也在控制开支。在2024年半年报中，公司表示，着力强化网业协同，精准投入，资本支出实现有效控制。上半年，公司资本支出为239亿元，同比下降 13.4%。

　　虽然控制资本支出，但中国联通在研发方面的投入持续在增长。

　　2017年，公司研发投入为7.79亿元，2018年至2020年分别为14.19亿元、25.10亿元、45.65亿元，2021年至2023年分别为77.58亿元、108.91亿元、125.15亿元。今年上半年，公司研发费用为29.94亿元，同比增长23%。

　　今年上半年，中国联通联网用户的规模和价值实现“双提升”。“大联接”用户净增近 8000 万户，总规模达到10.66亿户。其中，移动用户净增超 600 万户，总用户达到3.4亿户，净增规模创近五年同期新高。

　　中国联通的财务日趋健康。截至今年6月末，公司资产负债率下降至44.91%，处于较为健康水平。期末，公司带息负债降至30亿元左右，而货币资金达609.16亿元。

　　盈利能力持续提升，财务健康，中国联通也加大了分红力度。今年中期的利润分配方案为，每10派发现金股利0.959元（含税），合计将派发30.50亿元，分红率为50.50%。

　　此前的2020年至2023年，公司派发的现金红利分别为20.40亿元、26.79亿元、33.55亿元、41.30亿元，分红率分别为36.95%、42.49%、45.96%、50.54%。这四年，年度分红率呈增长趋势。

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